第四條 證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則。
【釋義】 本條是對(duì)證券活動(dòng)中當(dāng)事人的法律地位和應(yīng)遵守的基本規(guī)則作出的規(guī)定。
在證券市場(chǎng)中，各個(gè)市場(chǎng)主體，無(wú)論是買(mǎi)方還是賣(mài)方，他們的法律地位是平等的，不存在高低貴賤，領(lǐng)導(dǎo)與服從的問(wèn)題。在證券發(fā)行過(guò)程中，投資者與籌資者雖然有特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但他們的法律地位并無(wú)差別；在證券交易活動(dòng)中，買(mǎi)者與賣(mài)者都是投資者，他們的法律地位平等?！蹲C券法》肯定證券發(fā)行、交易活動(dòng)當(dāng)事人的平等法律地位，這正是以法律形式肯定了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要求，或者說(shuō)是市場(chǎng)主體參與市場(chǎng)活動(dòng)的基本條件。
自愿原則，這是商品經(jīng)濟(jì)中自愿讓渡的原則在證券市場(chǎng)的運(yùn)用，也就是投資者認(rèn)購(gòu)證券的行為，籌資者發(fā)行證券的行為，證券持有人相互轉(zhuǎn)讓證券的行為，都應(yīng)出于自愿，也就是要尊重他們的自主權(quán)，由其自主決定，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行強(qiáng)制，除在法律中作出特別規(guī)定的，其買(mǎi)賣(mài)行為不受限制。
有償原則，證券的轉(zhuǎn)讓是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢儆诮粨Q的范疇，所以應(yīng)當(dāng)是有償進(jìn)行的，讓出證券就是轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)權(quán)利，讓出方應(yīng)當(dāng)取得一定的代價(jià)，受讓證券的一方得到了財(cái)產(chǎn)權(quán)利，所以應(yīng)當(dāng)付出一定的代價(jià)，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中通行的原則，《證券法》將該原則確立為證券市場(chǎng)中應(yīng)遵守的基本原則是必要的。
誠(chéng)實(shí)信用原則，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一條通行的重要原則，它將法律上的要求與道德上的要求融合在一起，成為一條法定的行為準(zhǔn)則。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)主體之間相互進(jìn)行交換，在證券市場(chǎng)中，諸如投資者以資金使用權(quán)換取股權(quán)或債權(quán)，證券發(fā)行人發(fā)行證券由投資者購(gòu)買(mǎi)等等。雖然相互之間有敏感的利益關(guān)系，但均應(yīng)當(dāng)有誠(chéng)意，向?qū)Ψ教峁┣闆r應(yīng)當(dāng)是真實(shí)的。諸如背信棄義，互設(shè)陷講，坑害對(duì)方等行為，不僅僅不道德，而且破壞了證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行，危害極大，所以本法確立了誠(chéng)實(shí)信用原則。
【釋義】 本條是對(duì)證券活動(dòng)中當(dāng)事人的法律地位和應(yīng)遵守的基本規(guī)則作出的規(guī)定。
在證券市場(chǎng)中，各個(gè)市場(chǎng)主體，無(wú)論是買(mǎi)方還是賣(mài)方，他們的法律地位是平等的，不存在高低貴賤，領(lǐng)導(dǎo)與服從的問(wèn)題。在證券發(fā)行過(guò)程中，投資者與籌資者雖然有特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但他們的法律地位并無(wú)差別；在證券交易活動(dòng)中，買(mǎi)者與賣(mài)者都是投資者，他們的法律地位平等?！蹲C券法》肯定證券發(fā)行、交易活動(dòng)當(dāng)事人的平等法律地位，這正是以法律形式肯定了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要求，或者說(shuō)是市場(chǎng)主體參與市場(chǎng)活動(dòng)的基本條件。
自愿原則，這是商品經(jīng)濟(jì)中自愿讓渡的原則在證券市場(chǎng)的運(yùn)用，也就是投資者認(rèn)購(gòu)證券的行為，籌資者發(fā)行證券的行為，證券持有人相互轉(zhuǎn)讓證券的行為，都應(yīng)出于自愿，也就是要尊重他們的自主權(quán)，由其自主決定，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行強(qiáng)制，除在法律中作出特別規(guī)定的，其買(mǎi)賣(mài)行為不受限制。
有償原則，證券的轉(zhuǎn)讓是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢儆诮粨Q的范疇，所以應(yīng)當(dāng)是有償進(jìn)行的，讓出證券就是轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)權(quán)利，讓出方應(yīng)當(dāng)取得一定的代價(jià)，受讓證券的一方得到了財(cái)產(chǎn)權(quán)利，所以應(yīng)當(dāng)付出一定的代價(jià)，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中通行的原則，《證券法》將該原則確立為證券市場(chǎng)中應(yīng)遵守的基本原則是必要的。
誠(chéng)實(shí)信用原則，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一條通行的重要原則，它將法律上的要求與道德上的要求融合在一起，成為一條法定的行為準(zhǔn)則。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)主體之間相互進(jìn)行交換，在證券市場(chǎng)中，諸如投資者以資金使用權(quán)換取股權(quán)或債權(quán)，證券發(fā)行人發(fā)行證券由投資者購(gòu)買(mǎi)等等。雖然相互之間有敏感的利益關(guān)系，但均應(yīng)當(dāng)有誠(chéng)意，向?qū)Ψ教峁┣闆r應(yīng)當(dāng)是真實(shí)的。諸如背信棄義，互設(shè)陷講，坑害對(duì)方等行為，不僅僅不道德，而且破壞了證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行，危害極大，所以本法確立了誠(chéng)實(shí)信用原則。