第四條 證券發(fā)行、交易活動的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守自愿、有償、誠實(shí)信用的原則。
【釋義】 本條是對證券活動中當(dāng)事人的法律地位和應(yīng)遵守的基本規(guī)則作出的規(guī)定。
在證券市場中，各個(gè)市場主體，無論是買方還是賣方，他們的法律地位是平等的，不存在高低貴賤，領(lǐng)導(dǎo)與服從的問題。在證券發(fā)行過程中，投資者與籌資者雖然有特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但他們的法律地位并無差別；在證券交易活動中，買者與賣者都是投資者，他們的法律地位平等?！蹲C券法》肯定證券發(fā)行、交易活動當(dāng)事人的平等法律地位，這正是以法律形式肯定了社會主義市場經(jīng)濟(jì)的基本要求，或者說是市場主體參與市場活動的基本條件。
自愿原則，這是商品經(jīng)濟(jì)中自愿讓渡的原則在證券市場的運(yùn)用，也就是投資者認(rèn)購證券的行為，籌資者發(fā)行證券的行為，證券持有人相互轉(zhuǎn)讓證券的行為，都應(yīng)出于自愿，也就是要尊重他們的自主權(quán)，由其自主決定，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行強(qiáng)制，除在法律中作出特別規(guī)定的，其買賣行為不受限制。
有償原則，證券的轉(zhuǎn)讓是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓，屬于交換的范疇，所以應(yīng)當(dāng)是有償進(jìn)行的，讓出證券就是轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)權(quán)利，讓出方應(yīng)當(dāng)取得一定的代價(jià)，受讓證券的一方得到了財(cái)產(chǎn)權(quán)利，所以應(yīng)當(dāng)付出一定的代價(jià)，這是市場經(jīng)濟(jì)中通行的原則，《證券法》將該原則確立為證券市場中應(yīng)遵守的基本原則是必要的。
誠實(shí)信用原則，這是市場經(jīng)濟(jì)中一條通行的重要原則，它將法律上的要求與道德上的要求融合在一起，成為一條法定的行為準(zhǔn)則。在市場經(jīng)濟(jì)中，市場主體之間相互進(jìn)行交換，在證券市場中，諸如投資者以資金使用權(quán)換取股權(quán)或債權(quán)，證券發(fā)行人發(fā)行證券由投資者購買等等。雖然相互之間有敏感的利益關(guān)系，但均應(yīng)當(dāng)有誠意，向?qū)Ψ教峁┣闆r應(yīng)當(dāng)是真實(shí)的。諸如背信棄義，互設(shè)陷講，坑害對方等行為，不僅僅不道德，而且破壞了證券市場的正常運(yùn)行，危害極大，所以本法確立了誠實(shí)信用原則。
【釋義】 本條是對證券活動中當(dāng)事人的法律地位和應(yīng)遵守的基本規(guī)則作出的規(guī)定。
在證券市場中，各個(gè)市場主體，無論是買方還是賣方，他們的法律地位是平等的，不存在高低貴賤，領(lǐng)導(dǎo)與服從的問題。在證券發(fā)行過程中，投資者與籌資者雖然有特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但他們的法律地位并無差別；在證券交易活動中，買者與賣者都是投資者，他們的法律地位平等?！蹲C券法》肯定證券發(fā)行、交易活動當(dāng)事人的平等法律地位，這正是以法律形式肯定了社會主義市場經(jīng)濟(jì)的基本要求，或者說是市場主體參與市場活動的基本條件。
自愿原則，這是商品經(jīng)濟(jì)中自愿讓渡的原則在證券市場的運(yùn)用，也就是投資者認(rèn)購證券的行為，籌資者發(fā)行證券的行為，證券持有人相互轉(zhuǎn)讓證券的行為，都應(yīng)出于自愿，也就是要尊重他們的自主權(quán)，由其自主決定，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行強(qiáng)制，除在法律中作出特別規(guī)定的，其買賣行為不受限制。
有償原則，證券的轉(zhuǎn)讓是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓，屬于交換的范疇，所以應(yīng)當(dāng)是有償進(jìn)行的，讓出證券就是轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)權(quán)利，讓出方應(yīng)當(dāng)取得一定的代價(jià)，受讓證券的一方得到了財(cái)產(chǎn)權(quán)利，所以應(yīng)當(dāng)付出一定的代價(jià)，這是市場經(jīng)濟(jì)中通行的原則，《證券法》將該原則確立為證券市場中應(yīng)遵守的基本原則是必要的。
誠實(shí)信用原則，這是市場經(jīng)濟(jì)中一條通行的重要原則，它將法律上的要求與道德上的要求融合在一起，成為一條法定的行為準(zhǔn)則。在市場經(jīng)濟(jì)中，市場主體之間相互進(jìn)行交換，在證券市場中，諸如投資者以資金使用權(quán)換取股權(quán)或債權(quán)，證券發(fā)行人發(fā)行證券由投資者購買等等。雖然相互之間有敏感的利益關(guān)系，但均應(yīng)當(dāng)有誠意，向?qū)Ψ教峁┣闆r應(yīng)當(dāng)是真實(shí)的。諸如背信棄義，互設(shè)陷講，坑害對方等行為，不僅僅不道德，而且破壞了證券市場的正常運(yùn)行，危害極大，所以本法確立了誠實(shí)信用原則。