第三條 證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則。
【釋義】 本條是對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)應(yīng)遵循的總原則作出的規(guī)定。
從證券市場的基本性質(zhì)和運(yùn)行特點(diǎn)出發(fā)，所有的市場參與者必須遵循通常所稱的“三公”原則，即公開、公平、公正原則，只有這樣，才能創(chuàng)造一個(gè)保護(hù)投資者權(quán)益，鼓勵(lì)公平競爭，適合社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)需要的投資環(huán)境。
公開原則是指有關(guān)證券發(fā)行、交易的信息要公開披露，為投資者提供證券發(fā)行人的基本情況、經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)情況，管理情況，讓投資者在了解真實(shí)情況的基礎(chǔ)上作出決策。貫徹公開原則的基本要求是，公開的信息必須充分，依法應(yīng)當(dāng)公開的內(nèi)容要盡量滿足投資者的需要；公開的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確，不得有虛假內(nèi)容；公開的信息必須完整，不應(yīng)當(dāng)有重大遺漏或者誤導(dǎo)行為；公開信息要及時(shí)，有實(shí)際的使用價(jià)值。在證券市場中，除了信息公開外，還應(yīng)當(dāng)依法公開程序、公開辦事規(guī)則。
公平原則，首先要求證券市場的各個(gè)參與者在法律上享有平等地位，受到公平對(duì)待，在證券交易中有平等機(jī)會(huì)，公平地參加競爭。比如，投資者持有的股票應(yīng)當(dāng)是同股同權(quán)，而不能對(duì)相同的股票超出法律規(guī)定之外區(qū)別對(duì)待，實(shí)行不公平的待遇；在證券交易中無論交易額的大小，都依照法律有同等的獲利機(jī)會(huì)或者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，不能在交易中顯失公平，處于不平等的地位。
公正原則就是指在證券市場中，適用統(tǒng)一的行為規(guī)則，公正地對(duì)待各方當(dāng)事人，證券市場參與者的合法權(quán)益受到同等的保護(hù)，在享有權(quán)利和承擔(dān)責(zé)任方面是公正的。證券市場是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)集中的市場，只有實(shí)行統(tǒng)一、公正的行為規(guī)則，公正地處理市場中產(chǎn)生的爭執(zhí)，公正地確定風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，公正地調(diào)整利益關(guān)系，才能保證證券市場正常有效地運(yùn)行。
【釋義】 本條是對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)應(yīng)遵循的總原則作出的規(guī)定。
從證券市場的基本性質(zhì)和運(yùn)行特點(diǎn)出發(fā)，所有的市場參與者必須遵循通常所稱的“三公”原則，即公開、公平、公正原則，只有這樣，才能創(chuàng)造一個(gè)保護(hù)投資者權(quán)益，鼓勵(lì)公平競爭，適合社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)需要的投資環(huán)境。
公開原則是指有關(guān)證券發(fā)行、交易的信息要公開披露，為投資者提供證券發(fā)行人的基本情況、經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)情況，管理情況，讓投資者在了解真實(shí)情況的基礎(chǔ)上作出決策。貫徹公開原則的基本要求是，公開的信息必須充分，依法應(yīng)當(dāng)公開的內(nèi)容要盡量滿足投資者的需要；公開的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確，不得有虛假內(nèi)容；公開的信息必須完整，不應(yīng)當(dāng)有重大遺漏或者誤導(dǎo)行為；公開信息要及時(shí)，有實(shí)際的使用價(jià)值。在證券市場中，除了信息公開外，還應(yīng)當(dāng)依法公開程序、公開辦事規(guī)則。
公平原則，首先要求證券市場的各個(gè)參與者在法律上享有平等地位，受到公平對(duì)待，在證券交易中有平等機(jī)會(huì)，公平地參加競爭。比如，投資者持有的股票應(yīng)當(dāng)是同股同權(quán)，而不能對(duì)相同的股票超出法律規(guī)定之外區(qū)別對(duì)待，實(shí)行不公平的待遇；在證券交易中無論交易額的大小，都依照法律有同等的獲利機(jī)會(huì)或者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，不能在交易中顯失公平，處于不平等的地位。
公正原則就是指在證券市場中，適用統(tǒng)一的行為規(guī)則，公正地對(duì)待各方當(dāng)事人，證券市場參與者的合法權(quán)益受到同等的保護(hù)，在享有權(quán)利和承擔(dān)責(zé)任方面是公正的。證券市場是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)集中的市場，只有實(shí)行統(tǒng)一、公正的行為規(guī)則，公正地處理市場中產(chǎn)生的爭執(zhí)，公正地確定風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，公正地調(diào)整利益關(guān)系，才能保證證券市場正常有效地運(yùn)行。