國債的發(fā)行方式
(一)公募法也稱為公募拍賣法或公募投標(biāo)法即通過在金融市場上公開招標(biāo)的方式發(fā)行國債。特點(diǎn)主要有：發(fā)行條件通過招標(biāo)決定;拍賣過程由財(cái)政部門或中央銀行負(fù)責(zé)組織;主要適用于中短期政府債券，特別是國庫券的發(fā)行。
具體的拍賣方法有：
1.價(jià)格拍賣
2.收益拍賣
3.競爭性出價(jià)
4.非競爭性出價(jià)
(二)承受法―――由金融機(jī)構(gòu)承購全部公債，然后轉(zhuǎn)向社會(huì)銷售，未能售出的差額由金融機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)。
(三)出賣法―――政府委托推銷機(jī)構(gòu)利用金融市場直接售出國債。
(四)支付發(fā)行法―――政府對應(yīng)支付現(xiàn)金的支出改為債券代付。
(五)強(qiáng)制攤派法。
應(yīng)用舉例
1.發(fā)行國債采用公募拍賣法，拍賣的方法有( )
A.價(jià)格拍賣
B.收益拍賣
C.競爭性出價(jià)
D.非競爭性出價(jià)
E.期限拍賣
答案：ABCD
國債的利率
(一)國債利率的確定
國債利率主要是參照金融市場利率、銀行利率、政府信用狀況和社會(huì)資金供給量等因素來確定的。
1.國債利率應(yīng)參照金融市場的利率而決定：金融市場利率高，國債利率必須相應(yīng)提高;金融市場利率低，國債利率也相應(yīng)降低
2.國債利率主要以銀行利率為基準(zhǔn)，一般應(yīng)略高于同期銀行存款的利率水平。
3.國債利率應(yīng)依政府信用的狀況而決定。政府信用良好，國債利率可相應(yīng)降低，政府信用不佳，國債利率只能較高。
4.國債利率應(yīng)根據(jù)社會(huì)資金供給量的大小而決定。社會(huì)資金供給量充足，國債利率可相應(yīng)下調(diào)，社會(huì)資金供給匱乏，國債利率便需相應(yīng)上調(diào)。
(二)國債利率的計(jì)算方式
在實(shí)際收益率相等的情況下，單利計(jì)息國債的票面利率一般高于復(fù)利計(jì)息國債的票面利率。
(三)國債的償還期限
一般來說，償還期限較長的國債，利率應(yīng)定得較高，償還期限較短的國債，利率可定的低一些。
(一)公募法也稱為公募拍賣法或公募投標(biāo)法即通過在金融市場上公開招標(biāo)的方式發(fā)行國債。特點(diǎn)主要有：發(fā)行條件通過招標(biāo)決定;拍賣過程由財(cái)政部門或中央銀行負(fù)責(zé)組織;主要適用于中短期政府債券，特別是國庫券的發(fā)行。
具體的拍賣方法有：
1.價(jià)格拍賣
2.收益拍賣
3.競爭性出價(jià)
4.非競爭性出價(jià)
(二)承受法―――由金融機(jī)構(gòu)承購全部公債，然后轉(zhuǎn)向社會(huì)銷售，未能售出的差額由金融機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)。
(三)出賣法―――政府委托推銷機(jī)構(gòu)利用金融市場直接售出國債。
(四)支付發(fā)行法―――政府對應(yīng)支付現(xiàn)金的支出改為債券代付。
(五)強(qiáng)制攤派法。
應(yīng)用舉例
1.發(fā)行國債采用公募拍賣法，拍賣的方法有( )
A.價(jià)格拍賣
B.收益拍賣
C.競爭性出價(jià)
D.非競爭性出價(jià)
E.期限拍賣
答案：ABCD
國債的利率
(一)國債利率的確定
國債利率主要是參照金融市場利率、銀行利率、政府信用狀況和社會(huì)資金供給量等因素來確定的。
1.國債利率應(yīng)參照金融市場的利率而決定：金融市場利率高，國債利率必須相應(yīng)提高;金融市場利率低，國債利率也相應(yīng)降低
2.國債利率主要以銀行利率為基準(zhǔn)，一般應(yīng)略高于同期銀行存款的利率水平。
3.國債利率應(yīng)依政府信用的狀況而決定。政府信用良好，國債利率可相應(yīng)降低，政府信用不佳，國債利率只能較高。
4.國債利率應(yīng)根據(jù)社會(huì)資金供給量的大小而決定。社會(huì)資金供給量充足，國債利率可相應(yīng)下調(diào)，社會(huì)資金供給匱乏，國債利率便需相應(yīng)上調(diào)。
(二)國債利率的計(jì)算方式
在實(shí)際收益率相等的情況下，單利計(jì)息國債的票面利率一般高于復(fù)利計(jì)息國債的票面利率。
(三)國債的償還期限
一般來說，償還期限較長的國債，利率應(yīng)定得較高，償還期限較短的國債，利率可定的低一些。