【財(cái)務(wù)與會計(jì)】2010財(cái)務(wù)與會計(jì)：行政法基本概述 4

5.投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
    風(fēng)險(xiǎn)和投資人要求的必要報(bào)酬率之間的關(guān)系：
    投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 K=Kf+Kr
    其中：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
    所以：K=Kf+β/V
    結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越高，投資人要求的必要報(bào)酬率也越高。
    (2007年)當(dāng)一投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下，該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率應(yīng)等于()。
    A. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
    B. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
    C. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差+無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
    D. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
    E. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×經(jīng)營收益期期望值÷標(biāo)準(zhǔn)差
    【答案】AD
    【解析】存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下，投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以選項(xiàng)AD正確。
    (2008年)乙公司投資一個(gè)新項(xiàng)目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為45%，如果該公司以前投資相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為15%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為40%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%并一直保持不變，則該公司投資這一新項(xiàng)目的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為( )%。
    A.6.32 B.15.00 C.16.25 D.20.00
    【答案】C
    【解析】風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)=(15%一5%)/40%=0.25
    投資報(bào)酬率=5%+0.25×45%=16.25%