第三節(jié) 證券自營業(yè)務(wù)的禁止行為 (重要考點)
主要是禁止內(nèi)幕交易、禁止操縱市場和其他禁止行為。
一、禁止內(nèi)幕交易(考點)
(一)內(nèi)幕交易
所謂內(nèi)幕交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。
常見的內(nèi)幕交易包括以下行為：(考點)
(1)內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券。
(2)內(nèi)幕信息的知情人員向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易。
(3)非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買賣證券或者建議他人買賣證券。
證券交易 內(nèi)幕信息的知情人包括：(考點)
(1)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員。
(2)持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。
(3)發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。
(4)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員。
(5)證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員。
(6)保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員。
(7)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。
(二)內(nèi)幕信息
所謂內(nèi)幕信息是指在證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息：
1.可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件。主要包括：
(1) 公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營氛圍的重大變化。
(2) 公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定。
(3) 公司訂立重要合同，可能對公司的資產(chǎn)、負債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響。
(4) 公司發(fā)生重大債務(wù)和為能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況。
(5) 公司發(fā)生重大虧損或重大損失。
(6) 公司生產(chǎn)經(jīng)營的尾部條件發(fā)生的重大變化。
(7) 公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動。
(8) 持有公司5%以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化。
(9) 公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定。
(10)設(shè)計公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效。
(11)公司涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查，公司董事。監(jiān)事高級管理人員涉嫌分最被司法機關(guān)采取強制措施。
(12)國務(wù)院監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。
2.公司分配股利或者增資的計劃。
3.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化。
4.公司債務(wù)擔(dān)保結(jié)構(gòu)的重大變更。
5.公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%。
6.公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。
7.上市公司收購的有關(guān)方案。
8.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。
二、禁止操縱市場 (考點)
所謂操縱市場，是指機構(gòu)或個人利用其資金、信息等優(yōu)勢，影響證券交易價格或交易量，制造證券交易假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實真相的情況下做出證券投資決定，擾亂證券市場秩序，以達到獲取利益或減少損失的目的的行為。
操縱證券市場的手段包括：
(1)單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量;
(2)與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量;
(3)在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量;
(4)以其他手段操縱證券市場。
三、其他禁止的行為(考點)
1.假借他人名義或者以個人名義進行自營業(yè)務(wù)。
2.違反規(guī)定委托他人代為買賣證券。
3.違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券。
4.將自營賬戶借給他人使用。
5.將自營業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作。
6.法律、行政法規(guī)或中國證監(jiān)會禁止的其他行為。
【例8·單選題】( )是明文列示的內(nèi)幕交易行為。
A.證券公司以自營賬戶為他人或以他人名義為自己買賣證券
B.發(fā)行人在招股說明書中做出虛假陳述
C.發(fā)行人向他人透漏內(nèi)幕消息，使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易
D.證券公司將自營業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作
【答案】C
【例9·多選題】證券自營業(yè)務(wù)的禁止行為包括( )。
A.內(nèi)幕交易
B.假借他人名義或以個人名義進行自營業(yè)務(wù)
C.將自營賬戶借給他人使用
D.將自營業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作
【答案】ABCD
【例10·多選題】下列事項中，屬于內(nèi)幕信息的是( )。
A.公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化
B.公司涉及的重大訴訟
C.公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動
D.公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更
【答案】ABCD
主要是禁止內(nèi)幕交易、禁止操縱市場和其他禁止行為。
一、禁止內(nèi)幕交易(考點)
(一)內(nèi)幕交易
所謂內(nèi)幕交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。
常見的內(nèi)幕交易包括以下行為：(考點)
(1)內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券。
(2)內(nèi)幕信息的知情人員向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易。
(3)非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買賣證券或者建議他人買賣證券。
證券交易 內(nèi)幕信息的知情人包括：(考點)
(1)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員。
(2)持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。
(3)發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。
(4)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員。
(5)證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員。
(6)保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員。
(7)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。
(二)內(nèi)幕信息
所謂內(nèi)幕信息是指在證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息：
1.可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件。主要包括：
(1) 公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營氛圍的重大變化。
(2) 公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定。
(3) 公司訂立重要合同，可能對公司的資產(chǎn)、負債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響。
(4) 公司發(fā)生重大債務(wù)和為能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況。
(5) 公司發(fā)生重大虧損或重大損失。
(6) 公司生產(chǎn)經(jīng)營的尾部條件發(fā)生的重大變化。
(7) 公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動。
(8) 持有公司5%以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化。
(9) 公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定。
(10)設(shè)計公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效。
(11)公司涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查，公司董事。監(jiān)事高級管理人員涉嫌分最被司法機關(guān)采取強制措施。
(12)國務(wù)院監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。
2.公司分配股利或者增資的計劃。
3.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化。
4.公司債務(wù)擔(dān)保結(jié)構(gòu)的重大變更。
5.公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%。
6.公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。
7.上市公司收購的有關(guān)方案。
8.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。
二、禁止操縱市場 (考點)
所謂操縱市場，是指機構(gòu)或個人利用其資金、信息等優(yōu)勢，影響證券交易價格或交易量，制造證券交易假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實真相的情況下做出證券投資決定，擾亂證券市場秩序，以達到獲取利益或減少損失的目的的行為。
操縱證券市場的手段包括：
(1)單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量;
(2)與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量;
(3)在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量;
(4)以其他手段操縱證券市場。
三、其他禁止的行為(考點)
1.假借他人名義或者以個人名義進行自營業(yè)務(wù)。
2.違反規(guī)定委托他人代為買賣證券。
3.違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券。
4.將自營賬戶借給他人使用。
5.將自營業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作。
6.法律、行政法規(guī)或中國證監(jiān)會禁止的其他行為。
【例8·單選題】( )是明文列示的內(nèi)幕交易行為。
A.證券公司以自營賬戶為他人或以他人名義為自己買賣證券
B.發(fā)行人在招股說明書中做出虛假陳述
C.發(fā)行人向他人透漏內(nèi)幕消息，使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易
D.證券公司將自營業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作
【答案】C
【例9·多選題】證券自營業(yè)務(wù)的禁止行為包括( )。
A.內(nèi)幕交易
B.假借他人名義或以個人名義進行自營業(yè)務(wù)
C.將自營賬戶借給他人使用
D.將自營業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作
【答案】ABCD
【例10·多選題】下列事項中，屬于內(nèi)幕信息的是( )。
A.公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化
B.公司涉及的重大訴訟
C.公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動
D.公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更
【答案】ABCD