期貨考試輔導資料:股指期貨的特點(二)

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每日無負債結算
    每日無負債結算制度是指每日交易結束后,交易所按當日各合約結算價結算出所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費等費用,對應收應付的款項實行凈額一次劃轉,相應增加或減少會員的結算準備金。期貨經(jīng)紀公司負責按照同樣的方法對客戶進行結算。
    現(xiàn)金交割制度
    期貨合約均有特定的到期日,合約到期后買賣雙方必須進行標的物交割,然而股票指數(shù)并非商品,要如何交割呢?理論上,賣方可用指數(shù)所含的成分股交予買方,但實際上指數(shù)所含的成分股可能很多,交割有其執(zhí)行上的困難,因此股票指數(shù)期貨的交割是以現(xiàn)金的方式結算,合約中均規(guī)定指數(shù)衡量單位的現(xiàn)金價值,例如滬深300(3577.927,-5.41,-0.15%)指數(shù)期貨每點300元,交割時是以每點的現(xiàn)金價值乘上滬深300指數(shù)期貨漲跌的點數(shù)來計算買賣雙方應付或應得的金額,直接以現(xiàn)金結算。