證券投資基金的概念及分類
證券投資基金概念
證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。
證券投資基金分類
根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金設(shè)立后，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定的投資基金；封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。
封閉式基金與開放式基金的區(qū)別
1. 基金規(guī)模不同
封閉式基金發(fā)行上市后，在存續(xù)期內(nèi)，如果未經(jīng)法定程序認(rèn)可，不能擴(kuò)大基金的規(guī)模。而開放式基金的規(guī)模是不固定的，一般在基金設(shè)立三個(gè)月后，投資者隨時(shí)可以申購(gòu)新的基金單位，也可以隨時(shí)向基金管理公司贖回基金單位。投資者一般會(huì)申購(gòu)業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的基金，贖回業(yè)績(jī)表現(xiàn)差的基金。結(jié)果，業(yè)績(jī)好的基金，規(guī)模會(huì)越滾越大。相反，業(yè)績(jī)差的基金，會(huì)遭到投資者的拋棄，規(guī)模逐漸萎縮，直到規(guī)模小于某一標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，基金則會(huì)被清盤。
2. 期限不同
封閉式基金通常有固定的存續(xù)期，目前我國(guó)封閉式基金的存續(xù)期為10年或15年。當(dāng)期滿時(shí)，要進(jìn)行基金清盤，除非在基金持有人大會(huì)通過(guò)并經(jīng)監(jiān)管機(jī)關(guān)同意的情況下，可以延長(zhǎng)存續(xù)期。而開放式基金沒(méi)有固定的存續(xù)期，只要基金的運(yùn)作得到基金持有人的認(rèn)可，基金的規(guī)模也沒(méi)有低于規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，基金就可以一直存續(xù)下去。
3. 交易價(jià)格不同
封閉型基金在證券交易所二級(jí)市場(chǎng)上掛牌買賣，其價(jià)格隨行就市，直接受到基金供求關(guān)系、其他基金價(jià)格，以及股市、債市行情等的共同影響，可能高于或低于基金單位資產(chǎn)凈值，產(chǎn)生基金價(jià)格和基金資產(chǎn)凈值之間的“折價(jià)”或“溢價(jià)”現(xiàn)象。基金的單位資產(chǎn)凈值一般隔一定時(shí)間（我國(guó)的證券投資基金是隔一周）公布一次。開放式基金申購(gòu)贖回的價(jià)格，以每日計(jì)算出的該基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，加上必須的申購(gòu)贖回費(fèi)用。這個(gè)價(jià)格不受基金市場(chǎng)及相關(guān)市場(chǎng)（股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)）供求關(guān)系變化的影響，由基金經(jīng)理人依據(jù)基金單位資產(chǎn)凈值確定,基本上是連續(xù)性公布（如每一個(gè)交易日公布一次）。
證券投資基金概念
證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。
證券投資基金分類
根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金設(shè)立后，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定的投資基金；封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。
封閉式基金與開放式基金的區(qū)別
1. 基金規(guī)模不同
封閉式基金發(fā)行上市后，在存續(xù)期內(nèi)，如果未經(jīng)法定程序認(rèn)可，不能擴(kuò)大基金的規(guī)模。而開放式基金的規(guī)模是不固定的，一般在基金設(shè)立三個(gè)月后，投資者隨時(shí)可以申購(gòu)新的基金單位，也可以隨時(shí)向基金管理公司贖回基金單位。投資者一般會(huì)申購(gòu)業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的基金，贖回業(yè)績(jī)表現(xiàn)差的基金。結(jié)果，業(yè)績(jī)好的基金，規(guī)模會(huì)越滾越大。相反，業(yè)績(jī)差的基金，會(huì)遭到投資者的拋棄，規(guī)模逐漸萎縮，直到規(guī)模小于某一標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，基金則會(huì)被清盤。
2. 期限不同
封閉式基金通常有固定的存續(xù)期，目前我國(guó)封閉式基金的存續(xù)期為10年或15年。當(dāng)期滿時(shí)，要進(jìn)行基金清盤，除非在基金持有人大會(huì)通過(guò)并經(jīng)監(jiān)管機(jī)關(guān)同意的情況下，可以延長(zhǎng)存續(xù)期。而開放式基金沒(méi)有固定的存續(xù)期，只要基金的運(yùn)作得到基金持有人的認(rèn)可，基金的規(guī)模也沒(méi)有低于規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，基金就可以一直存續(xù)下去。
3. 交易價(jià)格不同
封閉型基金在證券交易所二級(jí)市場(chǎng)上掛牌買賣，其價(jià)格隨行就市，直接受到基金供求關(guān)系、其他基金價(jià)格，以及股市、債市行情等的共同影響，可能高于或低于基金單位資產(chǎn)凈值，產(chǎn)生基金價(jià)格和基金資產(chǎn)凈值之間的“折價(jià)”或“溢價(jià)”現(xiàn)象。基金的單位資產(chǎn)凈值一般隔一定時(shí)間（我國(guó)的證券投資基金是隔一周）公布一次。開放式基金申購(gòu)贖回的價(jià)格，以每日計(jì)算出的該基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，加上必須的申購(gòu)贖回費(fèi)用。這個(gè)價(jià)格不受基金市場(chǎng)及相關(guān)市場(chǎng)（股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)）供求關(guān)系變化的影響，由基金經(jīng)理人依據(jù)基金單位資產(chǎn)凈值確定,基本上是連續(xù)性公布（如每一個(gè)交易日公布一次）。