(三)股票定價(jià)
股票的價(jià)格由其預(yù)期收入和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率兩因素決定，其公式為：
這里說的股票價(jià)格是預(yù)期的價(jià)格，跟當(dāng)前實(shí)際的股價(jià)沒有關(guān)系。
1. 股票靜態(tài)價(jià)格確定
股票一般都是永久性投資，沒有償還期限，因此其價(jià)格確定主要取決于收益與利率兩個(gè)因素，與股票收益成正比，而與市場(chǎng)利率成反比。用公式表示為：
其中，Y為股票固定收益，通常指每股稅后凈收益;
r為市場(chǎng)利率;
P0為股票交易價(jià)格。
2. 股票動(dòng)態(tài)價(jià)格確定
股票交易在二級(jí)市場(chǎng)是不斷易手的過程，屬于動(dòng)態(tài)交易的過程。因而股票動(dòng)態(tài)價(jià)格主要指股票持有期間的價(jià)格，其確定方法與分期付息到期還本債券的價(jià)格確定基本相同。
股票價(jià)格=各期股息折現(xiàn)+股票賣價(jià)折現(xiàn)
股票的價(jià)格由其預(yù)期收入和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率兩因素決定，其公式為：
這里說的股票價(jià)格是預(yù)期的價(jià)格，跟當(dāng)前實(shí)際的股價(jià)沒有關(guān)系。
1. 股票靜態(tài)價(jià)格確定
股票一般都是永久性投資，沒有償還期限，因此其價(jià)格確定主要取決于收益與利率兩個(gè)因素，與股票收益成正比，而與市場(chǎng)利率成反比。用公式表示為：
其中，Y為股票固定收益，通常指每股稅后凈收益;
r為市場(chǎng)利率;
P0為股票交易價(jià)格。
2. 股票動(dòng)態(tài)價(jià)格確定
股票交易在二級(jí)市場(chǎng)是不斷易手的過程，屬于動(dòng)態(tài)交易的過程。因而股票動(dòng)態(tài)價(jià)格主要指股票持有期間的價(jià)格，其確定方法與分期付息到期還本債券的價(jià)格確定基本相同。
股票價(jià)格=各期股息折現(xiàn)+股票賣價(jià)折現(xiàn)