第二章
財(cái)務(wù)分析
一、財(cái)務(wù)分析的意義和內(nèi)容
（一）財(cái)務(wù)分析的意義
財(cái)務(wù)分析是利用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)的補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合比較與評(píng)價(jià)的一種工作。財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，它既是對(duì)已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、開(kāi)展日常管理的前提。做好財(cái)務(wù)分析工作具有下重要意義：
1、評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索。
2、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，為投資人、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助。
3、檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。
（二）財(cái)務(wù)分析的目的
按財(cái)務(wù)分析的主體不同分為投資人、債權(quán)人進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析、企業(yè)管理人員的財(cái)務(wù)分析、國(guó)家監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。分析的主體不同，財(cái)務(wù)分析的目的也不相同。
1、債權(quán)人，債權(quán)人所關(guān)心的是企業(yè)能否按時(shí)支付利息并在債權(quán)到期日歸還本金，如果企業(yè)能夠按時(shí)支付利息并在債權(quán)到期日歸還本金，則債權(quán)人一般不會(huì)關(guān)心企業(yè)的其他方面的問(wèn)題，因此債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)資產(chǎn)能否及時(shí)變現(xiàn)以及償債能力。
2、投資人，投資人是企業(yè)的所有者，除了企業(yè)的償僨能力以外，還要關(guān)心企業(yè)的資產(chǎn)管理及使用情況；企業(yè)的獲利能力，還要考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。
3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員，財(cái)務(wù)分析對(duì)予經(jīng)營(yíng)管理人員來(lái)說(shuō)是一種十分有用的工具，利用財(cái)務(wù)分析，管理者可以了解企業(yè)在什么方面做得比較好，在什么方面還存在缺陷，距離好的標(biāo)準(zhǔn)還有多大的差距。所以，管理者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的的目的是為了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果作出準(zhǔn)確的判斷，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。
4、國(guó)家宏觀調(diào)控和監(jiān)管部門(mén)，一方面國(guó)家作為國(guó)有企業(yè)的所有人的角度要了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，即作為投資者要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析；另一方面，作為國(guó)家宏觀管理機(jī)構(gòu)，也要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向；考察企業(yè)是否合法經(jīng)營(yíng)；企業(yè)是否依法納稅。
（三）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容，主要包括以下幾個(gè)方面：
1、分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，估量所有者權(quán)益對(duì)債務(wù)資金的利用程度，制定企業(yè)籌資策略。
2、評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況，測(cè)算企業(yè)未來(lái)的資金需用量。
3、評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的完成情況和不同年度盈利水平的變動(dòng)情況，預(yù)測(cè)企業(yè)盈利前景。
4、從總體上評(píng)價(jià)企業(yè)的資金實(shí)力，分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的相互聯(lián)系和協(xié)調(diào)情況，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)方面的優(yōu)勢(shì)和薄弱環(huán)節(jié)，找出改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作的主要矛盾。
以上各項(xiàng)分析內(nèi)容互相聯(lián)系、互相補(bǔ)充，可綜合地描述出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以滿(mǎn)足不同使用者對(duì)財(cái)務(wù)信息的需要。
二、財(cái)務(wù)分析的基本步驟
財(cái)務(wù)分析的一般步驟如下：
1、明確分析的目的，制訂分析工作計(jì)劃；
2、收集有關(guān)的信息資料；
3、根據(jù)分析目的，運(yùn)用科學(xué)的分析方法，深入比較、研究所收集的資料；
4、作出分析結(jié)論，提出分析報(bào)告。
三、財(cái)務(wù)分析的基本方法
（一）比率分析法
比率分析法是利用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析、揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。財(cái)務(wù)比率是將財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中相關(guān)指標(biāo)比較的相對(duì)數(shù)。在財(cái)務(wù)分析中，比率分析法應(yīng)用比較廣泛。這是因?yàn)椋徊捎媒^對(duì)值對(duì)比不能深入揭示企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的內(nèi)在矛盾，而采用相對(duì)值對(duì)比則能做到這一點(diǎn)。
在比率分析中常用的財(cái)務(wù)比率有：
1、相關(guān)比率，是同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率。這類(lèi)比率包括：反映償債能力的比率、反映營(yíng)運(yùn)能力的比率、反映盈利能力的比率和反映貢獻(xiàn)能力的比率。
2、結(jié)構(gòu)比率，是財(cái)務(wù)報(bào)表中某項(xiàng)目的數(shù)值與各項(xiàng)目總和的比率。這類(lèi)比率揭示了部分與整體的關(guān)系，通過(guò)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)比率的比較還可以揭示其變化趨勢(shì)。存貨與流動(dòng)資產(chǎn)的比率、流動(dòng)資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率等都屬于這類(lèi)比率。
3、動(dòng)態(tài)比率，是財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中某項(xiàng)目不同時(shí)期的兩項(xiàng)數(shù)值的比率。這類(lèi)比率又分為定基比率和環(huán)比比率，可分別從不同角度揭示某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢(shì)和發(fā)展速度。
（二）比較分析法
比較分析法是通過(guò)某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。在比較分析中常用的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有：
1、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。是反映某行業(yè)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在比較分析時(shí)，既可以用本企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)平均水平指標(biāo)對(duì)比，也可以用本企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)先進(jìn)水平指標(biāo)對(duì)比，還可以用本企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)對(duì)比。通過(guò)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)比較，有利于揭示本企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位及存在的差距。
2、歷史標(biāo)準(zhǔn)。是反映本企業(yè)歷史水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在財(cái)務(wù)分析中，運(yùn)用歷史標(biāo)準(zhǔn)的具體方法有三種，即：期末與期初對(duì)比、本期與歷史同期對(duì)比以及本期與歷史水平對(duì)比。財(cái)務(wù)分析中采用歷史標(biāo)準(zhǔn)，有利于揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化趨勢(shì)及存在的差距。
3、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，常采用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。是反映本企業(yè)目標(biāo)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步分析原因，以便改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作。
（三）趨勢(shì)分析法
趨勢(shì)分析法是利用財(cái)務(wù)報(bào)表等提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變化趨勢(shì)的一種分析方法。采用趨勢(shì)分析法通常要編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表，具體做法有兩種：
1、編制絕對(duì)數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表，即將一般財(cái)務(wù)報(bào)表的“金額欄”劃分成若干期的金額，以便進(jìn)行比較分析。
2、編制相對(duì)數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表，即將財(cái)務(wù)報(bào)表上的某一關(guān)鍵項(xiàng)目的金額當(dāng)作100％，再計(jì)算出其他項(xiàng)目對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，以顯示各項(xiàng)目的相對(duì)地位，然后把連續(xù)若干期按相對(duì)數(shù)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表合并為一張比較財(cái)務(wù)報(bào)表，以反映各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)上的變化。
財(cái)務(wù)分析
一、財(cái)務(wù)分析的意義和內(nèi)容
（一）財(cái)務(wù)分析的意義
財(cái)務(wù)分析是利用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)的補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合比較與評(píng)價(jià)的一種工作。財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，它既是對(duì)已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、開(kāi)展日常管理的前提。做好財(cái)務(wù)分析工作具有下重要意義：
1、評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索。
2、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，為投資人、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助。
3、檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。
（二）財(cái)務(wù)分析的目的
按財(cái)務(wù)分析的主體不同分為投資人、債權(quán)人進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析、企業(yè)管理人員的財(cái)務(wù)分析、國(guó)家監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。分析的主體不同，財(cái)務(wù)分析的目的也不相同。
1、債權(quán)人，債權(quán)人所關(guān)心的是企業(yè)能否按時(shí)支付利息并在債權(quán)到期日歸還本金，如果企業(yè)能夠按時(shí)支付利息并在債權(quán)到期日歸還本金，則債權(quán)人一般不會(huì)關(guān)心企業(yè)的其他方面的問(wèn)題，因此債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)資產(chǎn)能否及時(shí)變現(xiàn)以及償債能力。
2、投資人，投資人是企業(yè)的所有者，除了企業(yè)的償僨能力以外，還要關(guān)心企業(yè)的資產(chǎn)管理及使用情況；企業(yè)的獲利能力，還要考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。
3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員，財(cái)務(wù)分析對(duì)予經(jīng)營(yíng)管理人員來(lái)說(shuō)是一種十分有用的工具，利用財(cái)務(wù)分析，管理者可以了解企業(yè)在什么方面做得比較好，在什么方面還存在缺陷，距離好的標(biāo)準(zhǔn)還有多大的差距。所以，管理者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的的目的是為了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果作出準(zhǔn)確的判斷，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。
4、國(guó)家宏觀調(diào)控和監(jiān)管部門(mén)，一方面國(guó)家作為國(guó)有企業(yè)的所有人的角度要了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，即作為投資者要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析；另一方面，作為國(guó)家宏觀管理機(jī)構(gòu)，也要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向；考察企業(yè)是否合法經(jīng)營(yíng)；企業(yè)是否依法納稅。
（三）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容，主要包括以下幾個(gè)方面：
1、分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，估量所有者權(quán)益對(duì)債務(wù)資金的利用程度，制定企業(yè)籌資策略。
2、評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況，測(cè)算企業(yè)未來(lái)的資金需用量。
3、評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的完成情況和不同年度盈利水平的變動(dòng)情況，預(yù)測(cè)企業(yè)盈利前景。
4、從總體上評(píng)價(jià)企業(yè)的資金實(shí)力，分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的相互聯(lián)系和協(xié)調(diào)情況，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)方面的優(yōu)勢(shì)和薄弱環(huán)節(jié)，找出改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作的主要矛盾。
以上各項(xiàng)分析內(nèi)容互相聯(lián)系、互相補(bǔ)充，可綜合地描述出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以滿(mǎn)足不同使用者對(duì)財(cái)務(wù)信息的需要。
二、財(cái)務(wù)分析的基本步驟
財(cái)務(wù)分析的一般步驟如下：
1、明確分析的目的，制訂分析工作計(jì)劃；
2、收集有關(guān)的信息資料；
3、根據(jù)分析目的，運(yùn)用科學(xué)的分析方法，深入比較、研究所收集的資料；
4、作出分析結(jié)論，提出分析報(bào)告。
三、財(cái)務(wù)分析的基本方法
（一）比率分析法
比率分析法是利用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析、揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。財(cái)務(wù)比率是將財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中相關(guān)指標(biāo)比較的相對(duì)數(shù)。在財(cái)務(wù)分析中，比率分析法應(yīng)用比較廣泛。這是因?yàn)椋徊捎媒^對(duì)值對(duì)比不能深入揭示企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的內(nèi)在矛盾，而采用相對(duì)值對(duì)比則能做到這一點(diǎn)。
在比率分析中常用的財(cái)務(wù)比率有：
1、相關(guān)比率，是同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率。這類(lèi)比率包括：反映償債能力的比率、反映營(yíng)運(yùn)能力的比率、反映盈利能力的比率和反映貢獻(xiàn)能力的比率。
2、結(jié)構(gòu)比率，是財(cái)務(wù)報(bào)表中某項(xiàng)目的數(shù)值與各項(xiàng)目總和的比率。這類(lèi)比率揭示了部分與整體的關(guān)系，通過(guò)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)比率的比較還可以揭示其變化趨勢(shì)。存貨與流動(dòng)資產(chǎn)的比率、流動(dòng)資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率等都屬于這類(lèi)比率。
3、動(dòng)態(tài)比率，是財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中某項(xiàng)目不同時(shí)期的兩項(xiàng)數(shù)值的比率。這類(lèi)比率又分為定基比率和環(huán)比比率，可分別從不同角度揭示某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢(shì)和發(fā)展速度。
（二）比較分析法
比較分析法是通過(guò)某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。在比較分析中常用的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有：
1、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。是反映某行業(yè)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在比較分析時(shí)，既可以用本企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)平均水平指標(biāo)對(duì)比，也可以用本企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)先進(jìn)水平指標(biāo)對(duì)比，還可以用本企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)對(duì)比。通過(guò)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)比較，有利于揭示本企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位及存在的差距。
2、歷史標(biāo)準(zhǔn)。是反映本企業(yè)歷史水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在財(cái)務(wù)分析中，運(yùn)用歷史標(biāo)準(zhǔn)的具體方法有三種，即：期末與期初對(duì)比、本期與歷史同期對(duì)比以及本期與歷史水平對(duì)比。財(cái)務(wù)分析中采用歷史標(biāo)準(zhǔn)，有利于揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化趨勢(shì)及存在的差距。
3、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，常采用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。是反映本企業(yè)目標(biāo)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步分析原因，以便改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作。
（三）趨勢(shì)分析法
趨勢(shì)分析法是利用財(cái)務(wù)報(bào)表等提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變化趨勢(shì)的一種分析方法。采用趨勢(shì)分析法通常要編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表，具體做法有兩種：
1、編制絕對(duì)數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表，即將一般財(cái)務(wù)報(bào)表的“金額欄”劃分成若干期的金額，以便進(jìn)行比較分析。
2、編制相對(duì)數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表，即將財(cái)務(wù)報(bào)表上的某一關(guān)鍵項(xiàng)目的金額當(dāng)作100％，再計(jì)算出其他項(xiàng)目對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，以顯示各項(xiàng)目的相對(duì)地位，然后把連續(xù)若干期按相對(duì)數(shù)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表合并為一張比較財(cái)務(wù)報(bào)表，以反映各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)上的變化。