期貨考試輔導(dǎo)資料:股指期貨有何特點(diǎn)

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期貨可以大致分為兩大類,商品期貨與金融期貨。商品期貨中主要品種可以分為農(nóng)產(chǎn)品(12.38,-0.06,-0.48%)期貨、金屬期貨(包括基礎(chǔ)金屬與貴金屬期貨)、能源期貨三大類;金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨(包括中長(zhǎng)期債券期貨和短期利率期貨)和股指期貨
    所謂股指期貨,就是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價(jià)格水平,通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來(lái)進(jìn)行交割。
    隨著股指期貨的漸行漸近,越來(lái)越多的投資者想了解股指期貨。和股票相比,股指期貨有以下幾個(gè)鮮明的特點(diǎn):
    1. 期貨合約有到期日,不能無(wú)限期持有。炒股的人都知道,股票一旦買入后就可以一直持有,正常情況下股票數(shù)量是不會(huì)減少的。但股指期貨設(shè)有固定的到期日,到期就要摘牌。因此,投資者不能像買賣股票一樣,交易后就不管了,必須注意合約到期日,以決定是提前了結(jié)頭寸,還是等待合約到期,或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個(gè)月。
    2. 股指期貨合約是保證金交易,其杠桿作用把收益和風(fēng)險(xiǎn)一起放大了。投資者只需付出合約面值8%的資金就可以買賣一張合約,這一方面提高了盈利的空間,但另一方面風(fēng)險(xiǎn)也隨之放大,虧損額甚至可能超過(guò)投資本金。微小的價(jià)格變動(dòng)可能造成客戶權(quán)益的重大變化,在價(jià)格波動(dòng)很大的時(shí)候甚至造成爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn),也就是損失會(huì)超過(guò)投資本金,這一點(diǎn)和股票交易有絕對(duì)的不同。
    3. 期貨合約可以賣空。與股票不同,股指期貨合約可以十分方便地賣空,等價(jià)格回落后再買回。而且,股指期貨實(shí)行T+0制度,這對(duì)于習(xí)慣股票市場(chǎng)T+1制度的投資者來(lái)說(shuō),又有可能形成“陷阱”。一天可以進(jìn)出多次的誘惑,可能導(dǎo)致投資者最后的結(jié)果是盈利回吐,甚至還出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。
    此外,由于股指期貨實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,對(duì)資金管理要求非常高。如果投資者經(jīng)常滿倉(cāng)操作,那么該投資者可能會(huì)經(jīng)常面臨追加保證金的問(wèn)題,甚至有可能當(dāng)日被多次追加保證金,如果沒(méi)有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金,那么按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉(cāng),可能會(huì)造成投資資金的重大損失。