期貨考試輔導(dǎo)資料:股指期貨結(jié)算規(guī)則(二)

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什么是當(dāng)日結(jié)算價?
    當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價。合約最后一小時無成交的,以前一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。該時段仍無成交的,則再往前推一小時。以此類推。合約當(dāng)日最后一筆成交距開盤時間不足一小時的,則取全天成交量加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。
    合約當(dāng)日無成交的,當(dāng)日結(jié)算價計算公式為:當(dāng)日結(jié)算價=該合約上一交易日結(jié)算價+基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價-基準(zhǔn)合約上一交易日結(jié)算價,其中,基準(zhǔn)合約為當(dāng)日有成交的離交割月最近的合約。
     什么是保證金制度?
    中國金融期貨交易所實行保證金制度,保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指結(jié)算會員在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金,是未被合約占用的保證金。交易保證金是指結(jié)算會員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保履約的資金,是已被合約占用的保證金。當(dāng)買賣雙方成交后,交易所按照保證金標(biāo)準(zhǔn)向雙方收取交易保證金。
    客戶開戶后,要在資金賬戶里存入交易保證金才能進(jìn)行股指期貨交易,開倉買賣股指期貨合約時,賬戶中相應(yīng)比例的交易保證金會被凍結(jié),而不是被交易所轉(zhuǎn)走,等客戶平倉后這部分交易保證金會被解凍,成為可用資金。
    中國金融期貨交易所的股指期貨合約最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%。期貨交易過程中,交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。一般期貨公司收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)都比交易所的標(biāo)準(zhǔn)高出3至5個百分點,以應(yīng)對市場價格風(fēng)險。