4.風險報酬率
(1) 風險和投資人要求的必要報酬率之間的關系：
投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率
其中：風險報酬率=風險報酬系數(shù)×標準離差率0
結論：風險越大，風險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。
(2)風險報酬系數(shù)β的確定方法----高低點法
(二)組合投資風險報酬
投資組合的總風險分為可分散風險和不可分散風險兩種類型。
① 可分散風險是指某些因素引起證券市場上特定證券報酬波動的可能性。
投資組合中各證券之間的風險相關程度可以用相關系這個指標來反映，相關系數(shù)的取值范圍為大于等于-1，小于等于1。相關系數(shù)等于1時各證券正相關，則不能抵消風險，相關系數(shù)等于-1時各證券負相關，當?shù)阮~投資時可分散風險可以抵消，相關系數(shù)越小風險分散效果越好。
【例題1】
下列關于風險報酬率的計算公式，正確的是()
A. 風險報酬率=風險報酬系數(shù)×標準離差率
B. 風險報酬率=標準差/經(jīng)濟收益期望值
C. 風險報酬率=風險報酬系數(shù)×經(jīng)營期望收益率
D. 風險報酬率=標準離差率/風險報酬系數(shù)
【答案】A
【解析】風險報酬率=風險報酬系數(shù)×標準離差率
【例題2】
當一投資項目存在風險的情況下，該投資項目的投資報酬率應等于()。
A. 風險報酬率+無風險報酬率
B. 風險報酬率×標準離差率+風險報酬率
C. 無風險報酬率×標準離差+無風險報酬率
D. 無風險報酬率+風險報酬系數(shù)×標準離差率
E. 無風險報酬率+風險報酬系數(shù)×經(jīng)營收益期期望值÷標準差
【答案】AD
【解析】存在風險的情況下，投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率=無風險報酬率+風險報酬系數(shù)×標準離差率，所以選項AD正確。
【例題3】
甲企業(yè)擬對外投資一項目，項目開始時一次性總投資500萬元，建設期為2年，使用期為6年。若企業(yè)要求的年投資報酬率為8%，則該企業(yè)均從該項目獲得的收益為()萬元。(已知年利率為8%時，8年的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.7644，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7833)
A.83.33
B.87.01
C.126.16
D.280.38
【答案】C
(1) 風險和投資人要求的必要報酬率之間的關系：
投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率
其中：風險報酬率=風險報酬系數(shù)×標準離差率0
結論：風險越大，風險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。
(2)風險報酬系數(shù)β的確定方法----高低點法
(二)組合投資風險報酬
投資組合的總風險分為可分散風險和不可分散風險兩種類型。
① 可分散風險是指某些因素引起證券市場上特定證券報酬波動的可能性。
投資組合中各證券之間的風險相關程度可以用相關系這個指標來反映，相關系數(shù)的取值范圍為大于等于-1，小于等于1。相關系數(shù)等于1時各證券正相關，則不能抵消風險，相關系數(shù)等于-1時各證券負相關，當?shù)阮~投資時可分散風險可以抵消，相關系數(shù)越小風險分散效果越好。
【例題1】
下列關于風險報酬率的計算公式，正確的是()
A. 風險報酬率=風險報酬系數(shù)×標準離差率
B. 風險報酬率=標準差/經(jīng)濟收益期望值
C. 風險報酬率=風險報酬系數(shù)×經(jīng)營期望收益率
D. 風險報酬率=標準離差率/風險報酬系數(shù)
【答案】A
【解析】風險報酬率=風險報酬系數(shù)×標準離差率
【例題2】
當一投資項目存在風險的情況下，該投資項目的投資報酬率應等于()。
A. 風險報酬率+無風險報酬率
B. 風險報酬率×標準離差率+風險報酬率
C. 無風險報酬率×標準離差+無風險報酬率
D. 無風險報酬率+風險報酬系數(shù)×標準離差率
E. 無風險報酬率+風險報酬系數(shù)×經(jīng)營收益期期望值÷標準差
【答案】AD
【解析】存在風險的情況下，投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率=無風險報酬率+風險報酬系數(shù)×標準離差率，所以選項AD正確。
【例題3】
甲企業(yè)擬對外投資一項目，項目開始時一次性總投資500萬元，建設期為2年，使用期為6年。若企業(yè)要求的年投資報酬率為8%，則該企業(yè)均從該項目獲得的收益為()萬元。(已知年利率為8%時，8年的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.7644，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7833)
A.83.33
B.87.01
C.126.16
D.280.38
【答案】C