第三節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要指標(biāo)
學(xué)習(xí)要求：
掌握反映償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)的含義、作用及計(jì)算方法。
具體內(nèi)容：
一、償債能力分析
償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，能否及時(shí)償還到期債務(wù)，是反映財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志
償債能力分析包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。
短期償債能力是指以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力;
長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。
短期償債能力的比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率
長(zhǎng)期償債能力的比率：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)
指標(biāo)名稱
指標(biāo)計(jì)算
指標(biāo)分析
流動(dòng)比率
流動(dòng)比率
=
1.反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。
2.流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大、短期償債能力越強(qiáng)。
3.一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2：1左右。過(guò)高的流動(dòng)比率，說(shuō)明企業(yè)有較多資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用，如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓、擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金、資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其盈利能力。
速動(dòng)比率
（也稱為：酸性實(shí)驗(yàn)比率）
速動(dòng)比率
=
其中：
速動(dòng)資產(chǎn)
＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨
計(jì)算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一種。
該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力
一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。
一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。速動(dòng)比率小于1企業(yè)會(huì)依賴出售存貨或舉借新債務(wù)償還到期債務(wù)，可能帶來(lái)存貨削價(jià)損失或利息支出。
對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。
現(xiàn)金比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
=
該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。
現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。
資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率
資產(chǎn)負(fù)債率
= ×100%
該比率衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低（50%以下），說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。
在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。
產(chǎn)權(quán)比率
也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率
產(chǎn)權(quán)比率
= ×100%
=
分子分母都除以資產(chǎn)總額，會(huì)得到
產(chǎn)權(quán)比率
＝
衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。
產(chǎn)權(quán)比率反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，一般來(lái)說(shuō)，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。
已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)
=
＝
反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。
利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。
一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1
已獲利息倍數(shù)越高，支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
分析各指標(biāo)時(shí)：要注意發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對(duì)指標(biāo)的影響：
(1)流動(dòng)比率>1時(shí)：
如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加相等金額，則流動(dòng)比率下降。
如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率上升。
學(xué)習(xí)要求：
掌握反映償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)的含義、作用及計(jì)算方法。
具體內(nèi)容：
一、償債能力分析
償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，能否及時(shí)償還到期債務(wù)，是反映財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志
償債能力分析包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。
短期償債能力是指以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力;
長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。
短期償債能力的比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率
長(zhǎng)期償債能力的比率：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)
指標(biāo)名稱
指標(biāo)計(jì)算
指標(biāo)分析
流動(dòng)比率
流動(dòng)比率
=
1.反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。
2.流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大、短期償債能力越強(qiáng)。
3.一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2：1左右。過(guò)高的流動(dòng)比率，說(shuō)明企業(yè)有較多資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用，如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓、擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金、資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其盈利能力。
速動(dòng)比率
（也稱為：酸性實(shí)驗(yàn)比率）
速動(dòng)比率
=
其中：
速動(dòng)資產(chǎn)
＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨
計(jì)算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一種。
該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力
一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。
一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。速動(dòng)比率小于1企業(yè)會(huì)依賴出售存貨或舉借新債務(wù)償還到期債務(wù)，可能帶來(lái)存貨削價(jià)損失或利息支出。
對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。
現(xiàn)金比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
=
該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。
現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。
資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率
資產(chǎn)負(fù)債率
= ×100%
該比率衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低（50%以下），說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。
在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。
產(chǎn)權(quán)比率
也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率
產(chǎn)權(quán)比率
= ×100%
=
分子分母都除以資產(chǎn)總額，會(huì)得到
產(chǎn)權(quán)比率
＝
衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。
產(chǎn)權(quán)比率反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，一般來(lái)說(shuō)，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。
已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)
=
＝
反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。
利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。
一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1
已獲利息倍數(shù)越高，支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
分析各指標(biāo)時(shí)：要注意發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對(duì)指標(biāo)的影響：
(1)流動(dòng)比率>1時(shí)：
如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加相等金額，則流動(dòng)比率下降。
如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率上升。