交易保證金是證券交易所為保證交易完成后能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)金交付而要求證券商事先交付的一筆資金。風(fēng)險(xiǎn)基金是證券交易所為防范交易所內(nèi)證券交易活動(dòng)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)而從會(huì)員交納的會(huì)員費(fèi)、席位費(fèi)和交易費(fèi)用中提取的基金。目前，在實(shí)踐中，上海證券交易所和深圳證券交易所都要求證券商為保證證券交易的交割清算繳存保證金，只是名稱尚未統(tǒng)一，上海稱之為清算交割準(zhǔn)備金，深圳叫證券交易保證金和清算頭寸。上海證券交易所在其市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則中規(guī)定，參加所內(nèi)交易的證券商必須繳存清算交割準(zhǔn)備金，清算交割準(zhǔn)備金由交易所專項(xiàng)存儲(chǔ)，如果證券商沒有如期履行交割義務(wù)，交易所可以動(dòng)用這筆準(zhǔn)備金先行墊付。深圳證券交易所的營(yíng)業(yè)細(xì)則規(guī)定，證券商必須在繳存證券交易保證金和清算頭寸之后方可參加所內(nèi)交易。如果證券商違背交割義務(wù)，交易所即可用交易保證金抵付欠款，不足部分再向該證券商追繳。證券商如果不繳存證券交易保證金，交易所可以暫停其參加交易。我國(guó)目前由《證券交易所管理辦法》規(guī)定在證券交易所內(nèi)附設(shè)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，因此證券交易保證金和風(fēng)險(xiǎn)基金都是由證券交易所收取。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)管理上市證券的登記、存管、結(jié)算和交收，并要配備相應(yīng)的電腦和通訊設(shè)備并確保這一系統(tǒng)的安全。隨著今后證券交易量和客戶的增加，證券交易所如果繼續(xù)承擔(dān)清算交割和登記過戶的業(yè)務(wù)，交易所現(xiàn)有的電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)將面臨負(fù)載過重的問題，如果對(duì)其進(jìn)行改造則要中斷正常業(yè)務(wù)，容易造成不必要的混亂。因此，現(xiàn)在正考慮將證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)從證券交易所中分離出來，成為獨(dú)立的機(jī)構(gòu)。這樣不僅能夠解決電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)超載的問題，而且有利于防范風(fēng)險(xiǎn)和相互制約，也便于管理。一旦證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分離，證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)就將分別提取各自的風(fēng)險(xiǎn)基金。證券交易所的風(fēng)險(xiǎn)基金用于防范交易過程中出現(xiàn)差錯(cuò)造成的損失，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)基金則用于防范結(jié)算和登記過戶過程中出現(xiàn)差錯(cuò)造成的損失