項目資本金現(xiàn)金流量分析
1.項目資本金現(xiàn)金流量分析的含義和作用
實質(zhì)是融資后分析，反映從項目權(quán)益投資者整體角度考察的項目盈利水平。其分析指標(biāo)是比較和取舍融資方案的重要依據(jù)。
在對項目投資現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)上，通過項目資本金現(xiàn)金流量分析結(jié)果可以進(jìn)而判斷項目方案在融資條件下的合理性。
關(guān)于凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率公式中采用
還是 
的說明：
只要各年現(xiàn)金流量發(fā)生的時點(diǎn)和數(shù)值相同，兩種寫法計算的凈現(xiàn)值都是相同的。資金時間價值的等值換算公式中，t=0表示現(xiàn)金流量圖的起點(diǎn)，該點(diǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流量即為現(xiàn)值P。
當(dāng)在建設(shè)起點(diǎn)(即“0”點(diǎn))處有現(xiàn)金流量發(fā)生時，計算凈現(xiàn)值時該流量的折現(xiàn)系數(shù)應(yīng)該取為1，[即
] 。如果該現(xiàn)金流量較小，也可按其發(fā)生在1年末來進(jìn)行折現(xiàn) 。
2.項目資本金現(xiàn)金流量識別和報表編制
Ø 現(xiàn)金流入：營業(yè)收入(必要時還可包括補(bǔ)貼收入)，在計算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動資金。
Ø 現(xiàn)金流出：建設(shè)投資和流動資金中的項目資本金(權(quán)益資金)、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、還本付息和所得稅。該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財務(wù)報表中的所得稅。如計算期內(nèi)需要投入維持運(yùn)營投資，也應(yīng)將其作為現(xiàn)金流出。
3.項目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)
按照我國財務(wù)分析方法的要求，可以只計算項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，其表達(dá)式和計算方法同項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率，只是所依據(jù)的表格和凈現(xiàn)金流量的內(nèi)涵不同。
1.項目資本金現(xiàn)金流量分析的含義和作用
實質(zhì)是融資后分析，反映從項目權(quán)益投資者整體角度考察的項目盈利水平。其分析指標(biāo)是比較和取舍融資方案的重要依據(jù)。
在對項目投資現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)上，通過項目資本金現(xiàn)金流量分析結(jié)果可以進(jìn)而判斷項目方案在融資條件下的合理性。
關(guān)于凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率公式中采用
還是 的說明：只要各年現(xiàn)金流量發(fā)生的時點(diǎn)和數(shù)值相同，兩種寫法計算的凈現(xiàn)值都是相同的。資金時間價值的等值換算公式中，t=0表示現(xiàn)金流量圖的起點(diǎn)，該點(diǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流量即為現(xiàn)值P。
當(dāng)在建設(shè)起點(diǎn)(即“0”點(diǎn))處有現(xiàn)金流量發(fā)生時，計算凈現(xiàn)值時該流量的折現(xiàn)系數(shù)應(yīng)該取為1，[即
] 。如果該現(xiàn)金流量較小，也可按其發(fā)生在1年末來進(jìn)行折現(xiàn) 。2.項目資本金現(xiàn)金流量識別和報表編制
Ø 現(xiàn)金流入：營業(yè)收入(必要時還可包括補(bǔ)貼收入)，在計算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動資金。
Ø 現(xiàn)金流出：建設(shè)投資和流動資金中的項目資本金(權(quán)益資金)、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、還本付息和所得稅。該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財務(wù)報表中的所得稅。如計算期內(nèi)需要投入維持運(yùn)營投資，也應(yīng)將其作為現(xiàn)金流出。
3.項目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)
按照我國財務(wù)分析方法的要求，可以只計算項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，其表達(dá)式和計算方法同項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率，只是所依據(jù)的表格和凈現(xiàn)金流量的內(nèi)涵不同。