5．變現(xiàn)性差
變現(xiàn)性差是指房地產(chǎn)投資在短期內(nèi)無(wú)損變現(xiàn)的能力差，這與房地產(chǎn)資產(chǎn)的弱流動(dòng)性特征密切相關(guān)。雖然房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化水平在逐漸提高，但也不能從根本上改變房地產(chǎn)資產(chǎn)流動(dòng)性差的弱點(diǎn)。
房地產(chǎn)資產(chǎn)流動(dòng)性差的原因，與房地產(chǎn)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的本質(zhì)特性密切關(guān)聯(lián)。一方面，由于房地產(chǎn)的各種特征因素存在顯著差異，購(gòu)買(mǎi)者也會(huì)存在對(duì)種種特征因素的特定偏好，因此通常需要進(jìn)行多次搜尋才能實(shí)現(xiàn)物業(yè)與購(gòu)買(mǎi)者偏好的匹配；另一方面，對(duì)于同一物業(yè)而言，不同賣(mài)方和買(mǎi)方的心理承受價(jià)格都存在差異，因此只有經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的搜尋和議價(jià)，實(shí)現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)雙方心理承受價(jià)格的匹配，才有可能達(dá)成交易。而房地產(chǎn)價(jià)值量大所導(dǎo)致的買(mǎi)賣(mài)雙方交易行為的謹(jǐn)慎，以及房地產(chǎn)市場(chǎng)中交易分散、信息不完備程度高等特點(diǎn)，又進(jìn)一步延長(zhǎng)了搜尋時(shí)間。房地產(chǎn)的變現(xiàn)性差往往會(huì)使房地產(chǎn)投資者因?yàn)闊o(wú)力及時(shí)償還債務(wù)而破產(chǎn)。
6．易受政策影響
房地產(chǎn)投資容易受到政府宏觀調(diào)控和市場(chǎng)干預(yù)政策的影響。由于房地產(chǎn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要性，各國(guó)政府均對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)倍加關(guān)注，經(jīng)常會(huì)有新的政策措施出臺(tái)，以調(diào)整房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)、交易和使用過(guò)程中的法律關(guān)系和經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。而房地產(chǎn)不可移動(dòng)等特性的存在，使房地產(chǎn)投資者很難避免這些政策調(diào)整所帶來(lái)的影響。政府的土地供給、公共住房、房地產(chǎn)金融、稅收等政策的變更，均會(huì)對(duì)房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，進(jìn)而對(duì)房地產(chǎn)投資意愿、投資效果產(chǎn)生影響。
7．依賴專(zhuān)業(yè)管理
房地產(chǎn)投資離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)化的投資管理活動(dòng)。在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資過(guò)程中，需要投資者在獲取土地使用權(quán)、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、項(xiàng)目融資等方面具有管理經(jīng)驗(yàn)和能力。房地產(chǎn)置業(yè)投資，也需要投資者考慮租戶、租約、維護(hù)維修、安全保障等問(wèn)題，即使置業(yè)投資者委托了專(zhuān)業(yè)物業(yè)資產(chǎn)管理公司，也要有能力審查批準(zhǔn)物業(yè)資產(chǎn)管理公司的管理計(jì)劃，與物業(yè)資產(chǎn)管理公司一起制定有關(guān)的經(jīng)營(yíng)管理策略和指導(dǎo)原則。此外，房地產(chǎn)投資還需要房地產(chǎn)估價(jià)師、會(huì)計(jì)師、律師等提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，以確保置業(yè)投資總體收益的化。
8．存在效益外溢和轉(zhuǎn)移
房地產(chǎn)投資收益狀況受其周邊物業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施與市政公用設(shè)施和環(huán)境變化的影響。政府在道路、公園、博物館等公共設(shè)施方面的投資，能顯著提高附近房地產(chǎn)投資的價(jià)值和收益水平。例如城市快速軌道交通線的建設(shè)，使沿線房地產(chǎn)資產(chǎn)由于出租率和租金水平的上升而大幅升值；大型城市改造項(xiàng)目的實(shí)施，也會(huì)使周邊房地產(chǎn)資產(chǎn)的價(jià)值大大提高。從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到政府大型公共設(shè)施建設(shè)并在附近預(yù)先投資的房地產(chǎn)投資者，都獲得了較大的成功。
變現(xiàn)性差是指房地產(chǎn)投資在短期內(nèi)無(wú)損變現(xiàn)的能力差，這與房地產(chǎn)資產(chǎn)的弱流動(dòng)性特征密切相關(guān)。雖然房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化水平在逐漸提高，但也不能從根本上改變房地產(chǎn)資產(chǎn)流動(dòng)性差的弱點(diǎn)。
房地產(chǎn)資產(chǎn)流動(dòng)性差的原因，與房地產(chǎn)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的本質(zhì)特性密切關(guān)聯(lián)。一方面，由于房地產(chǎn)的各種特征因素存在顯著差異，購(gòu)買(mǎi)者也會(huì)存在對(duì)種種特征因素的特定偏好，因此通常需要進(jìn)行多次搜尋才能實(shí)現(xiàn)物業(yè)與購(gòu)買(mǎi)者偏好的匹配；另一方面，對(duì)于同一物業(yè)而言，不同賣(mài)方和買(mǎi)方的心理承受價(jià)格都存在差異，因此只有經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的搜尋和議價(jià)，實(shí)現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)雙方心理承受價(jià)格的匹配，才有可能達(dá)成交易。而房地產(chǎn)價(jià)值量大所導(dǎo)致的買(mǎi)賣(mài)雙方交易行為的謹(jǐn)慎，以及房地產(chǎn)市場(chǎng)中交易分散、信息不完備程度高等特點(diǎn)，又進(jìn)一步延長(zhǎng)了搜尋時(shí)間。房地產(chǎn)的變現(xiàn)性差往往會(huì)使房地產(chǎn)投資者因?yàn)闊o(wú)力及時(shí)償還債務(wù)而破產(chǎn)。
6．易受政策影響
房地產(chǎn)投資容易受到政府宏觀調(diào)控和市場(chǎng)干預(yù)政策的影響。由于房地產(chǎn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要性，各國(guó)政府均對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)倍加關(guān)注，經(jīng)常會(huì)有新的政策措施出臺(tái)，以調(diào)整房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)、交易和使用過(guò)程中的法律關(guān)系和經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。而房地產(chǎn)不可移動(dòng)等特性的存在，使房地產(chǎn)投資者很難避免這些政策調(diào)整所帶來(lái)的影響。政府的土地供給、公共住房、房地產(chǎn)金融、稅收等政策的變更，均會(huì)對(duì)房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，進(jìn)而對(duì)房地產(chǎn)投資意愿、投資效果產(chǎn)生影響。
7．依賴專(zhuān)業(yè)管理
房地產(chǎn)投資離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)化的投資管理活動(dòng)。在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資過(guò)程中，需要投資者在獲取土地使用權(quán)、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、項(xiàng)目融資等方面具有管理經(jīng)驗(yàn)和能力。房地產(chǎn)置業(yè)投資，也需要投資者考慮租戶、租約、維護(hù)維修、安全保障等問(wèn)題，即使置業(yè)投資者委托了專(zhuān)業(yè)物業(yè)資產(chǎn)管理公司，也要有能力審查批準(zhǔn)物業(yè)資產(chǎn)管理公司的管理計(jì)劃，與物業(yè)資產(chǎn)管理公司一起制定有關(guān)的經(jīng)營(yíng)管理策略和指導(dǎo)原則。此外，房地產(chǎn)投資還需要房地產(chǎn)估價(jià)師、會(huì)計(jì)師、律師等提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，以確保置業(yè)投資總體收益的化。
8．存在效益外溢和轉(zhuǎn)移
房地產(chǎn)投資收益狀況受其周邊物業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施與市政公用設(shè)施和環(huán)境變化的影響。政府在道路、公園、博物館等公共設(shè)施方面的投資，能顯著提高附近房地產(chǎn)投資的價(jià)值和收益水平。例如城市快速軌道交通線的建設(shè)，使沿線房地產(chǎn)資產(chǎn)由于出租率和租金水平的上升而大幅升值；大型城市改造項(xiàng)目的實(shí)施，也會(huì)使周邊房地產(chǎn)資產(chǎn)的價(jià)值大大提高。從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到政府大型公共設(shè)施建設(shè)并在附近預(yù)先投資的房地產(chǎn)投資者，都獲得了較大的成功。