第一節(jié)資金時間價值
一、資金時間價值的概念
資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。
通常情況下，它相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率(純利率、通貨膨脹很低情況下的國庫券利率)。
二、終值與現(xiàn)值
終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和，通常記作F。
現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價值，通常記作P。
注意：
(1)現(xiàn)值和終值是一定量資金在前后兩個不同時點上對應(yīng)的價值，
終值=現(xiàn)值+利息
(2)現(xiàn)值和終值對應(yīng)的時點之間可以劃分為n個計息期(n≥1)，相鄰兩次計息的時間間隔
是計息期。如年、月、日等。計息期除非特殊說明，一般為一年。
計息方式包括復(fù)利計息和單利計息
復(fù)利計息―――利滾利，是指把以前實現(xiàn)的利息計入本金中再去計算利息。
單利計息―――只就本金計息，利息不再產(chǎn)生利息。
(一)單利計算
(1)終值：
單利計息方式下，利息的計算公式為：
I=P·i·n，i為利率(折現(xiàn)率)，n為計息期
F=P+P·i·n=P·(1+i·n),
其中(1+i·n)為單利終值系數(shù)
(2)現(xiàn)值：
P=F/(1+i·n)，其中，1/(1+i·n)為單利現(xiàn)值系數(shù)
注意：單利現(xiàn)值與單利終值互為逆運算
單利終值系數(shù)(1+i·n)與單利現(xiàn)值系數(shù)1/(1+i·n)互為倒數(shù)
(二)、復(fù)利計算
(1)復(fù)利終值的計算公式為(已知復(fù)利現(xiàn)值,求復(fù)利終值)：
F1=P+P×i×1=P×(1+i)
F2=【P×(1+i)】+【P×(1+i)】×i×1
=P×(1+i)×(1+i)
=P×(1+i)2
以此類推：
F=P·(1+i)n，
式中(1+i)n簡稱"復(fù)利終值系數(shù)"，記作(F/P，i，n)。
(2)復(fù)利現(xiàn)值其計算公式為(已知終值,求現(xiàn)值)：P=F·(1+i)-n
式中(1+i)-n簡稱"復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)"，記作(P/F，i，n)。
結(jié)論：復(fù)利現(xiàn)值與復(fù)利終值互為逆運算
復(fù)利終值系數(shù)(1+i)n與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(1+i)-n互為倒數(shù)
一、資金時間價值的概念
資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。
通常情況下，它相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率(純利率、通貨膨脹很低情況下的國庫券利率)。
二、終值與現(xiàn)值
終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和，通常記作F。
現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價值，通常記作P。
注意：
(1)現(xiàn)值和終值是一定量資金在前后兩個不同時點上對應(yīng)的價值，
終值=現(xiàn)值+利息
(2)現(xiàn)值和終值對應(yīng)的時點之間可以劃分為n個計息期(n≥1)，相鄰兩次計息的時間間隔
是計息期。如年、月、日等。計息期除非特殊說明，一般為一年。
計息方式包括復(fù)利計息和單利計息
復(fù)利計息―――利滾利，是指把以前實現(xiàn)的利息計入本金中再去計算利息。
單利計息―――只就本金計息，利息不再產(chǎn)生利息。
(一)單利計算
(1)終值：
單利計息方式下，利息的計算公式為：
I=P·i·n，i為利率(折現(xiàn)率)，n為計息期
F=P+P·i·n=P·(1+i·n),
其中(1+i·n)為單利終值系數(shù)
(2)現(xiàn)值：
P=F/(1+i·n)，其中，1/(1+i·n)為單利現(xiàn)值系數(shù)
注意：單利現(xiàn)值與單利終值互為逆運算
單利終值系數(shù)(1+i·n)與單利現(xiàn)值系數(shù)1/(1+i·n)互為倒數(shù)
(二)、復(fù)利計算
(1)復(fù)利終值的計算公式為(已知復(fù)利現(xiàn)值,求復(fù)利終值)：
F1=P+P×i×1=P×(1+i)
F2=【P×(1+i)】+【P×(1+i)】×i×1
=P×(1+i)×(1+i)
=P×(1+i)2
以此類推：
F=P·(1+i)n，
式中(1+i)n簡稱"復(fù)利終值系數(shù)"，記作(F/P，i，n)。
(2)復(fù)利現(xiàn)值其計算公式為(已知終值,求現(xiàn)值)：P=F·(1+i)-n
式中(1+i)-n簡稱"復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)"，記作(P/F，i，n)。
結(jié)論：復(fù)利現(xiàn)值與復(fù)利終值互為逆運算
復(fù)利終值系數(shù)(1+i)n與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(1+i)-n互為倒數(shù)