衍生金融市場(chǎng)
一、衍生金融工具概述
特點(diǎn)：
1.性質(zhì)復(fù)雜
2.交易成本較低
3.較高的財(cái)務(wù)杠桿作用，投資風(fēng)險(xiǎn)大
4.易于形成所需的資產(chǎn)組合
二、金融遠(yuǎn)期合約
遠(yuǎn)期外匯合約
遠(yuǎn)期股票合約
遠(yuǎn)期利率協(xié)議
三、金融期貨
1.特點(diǎn)
間接清算制
合約標(biāo)準(zhǔn)化
靈活性
逐日盯市
2.品種
商品期貨和金融期貨
股票價(jià)格指數(shù)期貨交易是買(mǎi)賣(mài)雙方以股票價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。這種交易方式交易的不是某種股票的風(fēng)險(xiǎn)。
股票價(jià)格指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)：一是交易的對(duì)象是股價(jià)指數(shù)。二是成交簽約與交割不同時(shí)進(jìn)行，是一種期貨交易;三是交易價(jià)格以“點(diǎn)”來(lái)計(jì)算和表示。四是一般按季確定交割時(shí)間。五是以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割，即按成交日和交割日股價(jià)指數(shù)變化計(jì)算的金額差額支付結(jié)算。
3.交易方式
(1)多頭交易
多頭交易又稱買(mǎi)空，即預(yù)期某證券的價(jià)格將要上漲，先以期貨合同預(yù)約買(mǎi)進(jìn)，等交割時(shí)再高價(jià)賣(mài)出，從中獲取差價(jià)。
(2)空頭交易
空頭交易又稱為賣(mài)空，即預(yù)期某證券價(jià)格將要下跌，先訂立期貨合同按現(xiàn)有價(jià)格賣(mài)出，等該證券價(jià)格下跌以后再買(mǎi)進(jìn)，從而獲取高賣(mài)低買(mǎi)之間的差價(jià)。
四、金融期權(quán)
期權(quán)也稱為選擇權(quán)，指賦予其購(gòu)買(mǎi)者在規(guī)定期限內(nèi)按交易雙方約定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量證券的權(quán)利。期權(quán)交易就是對(duì)這種證券買(mǎi)進(jìn)權(quán)利或賣(mài)出權(quán)利進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的活動(dòng)。這種交易的直接對(duì)象不是證券，而是買(mǎi)賣(mài)證券的權(quán)利。
購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的人要向出售期權(quán)者支付一定的期權(quán)費(fèi)。影響期權(quán)費(fèi)的因素：期權(quán)合同的有效期、證券行情變化趨勢(shì)、不同證券價(jià)格的變動(dòng)幅度
期權(quán)交易的種類主要有看漲期權(quán)交易、看跌期權(quán)交易、雙向期權(quán)交易等。
投資者再同一時(shí)間既購(gòu)買(mǎi)某種證券的看漲期權(quán)，又購(gòu)買(mǎi)該證券的看跌期權(quán)，稱為()。
A.選擇權(quán)
B.定期期權(quán)
C.雙向期權(quán)
D.多向期權(quán)
答案：C
解析：雙向期權(quán)是期權(quán)的一種，是指投資者在同一時(shí)間既購(gòu)買(mǎi)某種證券的看漲期權(quán)，又購(gòu)買(mǎi)該證券的看跌期權(quán)。
金融市場(chǎng)的主要指標(biāo)
(一)貨幣市場(chǎng)主要指標(biāo)
1、貼現(xiàn)率
貼現(xiàn)率是辦理貼現(xiàn)時(shí)貼付利息的比率
貼現(xiàn)率=貼現(xiàn)利息/票面金額×360/未到期天數(shù)×100%
例題：?jiǎn)芜x
票據(jù)貼現(xiàn)利息的決定因素是( )。
A.貼現(xiàn)率
B.準(zhǔn)備金
C.貼現(xiàn)期
D.票面金額
E.質(zhì)押品
2、同業(yè)拆借利率
同業(yè)拆借利率是一定期限的拆借利息與拆借本金的比率，具體計(jì)算時(shí)要與拆借的期限相一致。
拆借利率(年率)=拆借利息/拆借本金×360/拆借天數(shù)×100%
注意CHIBOR計(jì)算
補(bǔ)充SHIBOR
3、國(guó)債回購(gòu)交易利率
國(guó)債回購(gòu)交易利率是指一定時(shí)期的國(guó)債回購(gòu)交易利息與其本金的比率。
銀行利率、股市行情是影響國(guó)債回購(gòu)利率變動(dòng)的主要因素。
一、衍生金融工具概述
特點(diǎn)：
1.性質(zhì)復(fù)雜
2.交易成本較低
3.較高的財(cái)務(wù)杠桿作用，投資風(fēng)險(xiǎn)大
4.易于形成所需的資產(chǎn)組合
二、金融遠(yuǎn)期合約
遠(yuǎn)期外匯合約
遠(yuǎn)期股票合約
遠(yuǎn)期利率協(xié)議
三、金融期貨
1.特點(diǎn)
間接清算制
合約標(biāo)準(zhǔn)化
靈活性
逐日盯市
2.品種
商品期貨和金融期貨
股票價(jià)格指數(shù)期貨交易是買(mǎi)賣(mài)雙方以股票價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。這種交易方式交易的不是某種股票的風(fēng)險(xiǎn)。
股票價(jià)格指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)：一是交易的對(duì)象是股價(jià)指數(shù)。二是成交簽約與交割不同時(shí)進(jìn)行，是一種期貨交易;三是交易價(jià)格以“點(diǎn)”來(lái)計(jì)算和表示。四是一般按季確定交割時(shí)間。五是以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割，即按成交日和交割日股價(jià)指數(shù)變化計(jì)算的金額差額支付結(jié)算。
3.交易方式
(1)多頭交易
多頭交易又稱買(mǎi)空，即預(yù)期某證券的價(jià)格將要上漲，先以期貨合同預(yù)約買(mǎi)進(jìn)，等交割時(shí)再高價(jià)賣(mài)出，從中獲取差價(jià)。
(2)空頭交易
空頭交易又稱為賣(mài)空，即預(yù)期某證券價(jià)格將要下跌，先訂立期貨合同按現(xiàn)有價(jià)格賣(mài)出，等該證券價(jià)格下跌以后再買(mǎi)進(jìn)，從而獲取高賣(mài)低買(mǎi)之間的差價(jià)。
四、金融期權(quán)
期權(quán)也稱為選擇權(quán)，指賦予其購(gòu)買(mǎi)者在規(guī)定期限內(nèi)按交易雙方約定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量證券的權(quán)利。期權(quán)交易就是對(duì)這種證券買(mǎi)進(jìn)權(quán)利或賣(mài)出權(quán)利進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的活動(dòng)。這種交易的直接對(duì)象不是證券，而是買(mǎi)賣(mài)證券的權(quán)利。
購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的人要向出售期權(quán)者支付一定的期權(quán)費(fèi)。影響期權(quán)費(fèi)的因素：期權(quán)合同的有效期、證券行情變化趨勢(shì)、不同證券價(jià)格的變動(dòng)幅度
期權(quán)交易的種類主要有看漲期權(quán)交易、看跌期權(quán)交易、雙向期權(quán)交易等。
投資者再同一時(shí)間既購(gòu)買(mǎi)某種證券的看漲期權(quán)，又購(gòu)買(mǎi)該證券的看跌期權(quán)，稱為()。
A.選擇權(quán)
B.定期期權(quán)
C.雙向期權(quán)
D.多向期權(quán)
答案：C
解析：雙向期權(quán)是期權(quán)的一種，是指投資者在同一時(shí)間既購(gòu)買(mǎi)某種證券的看漲期權(quán)，又購(gòu)買(mǎi)該證券的看跌期權(quán)。
金融市場(chǎng)的主要指標(biāo)
(一)貨幣市場(chǎng)主要指標(biāo)
1、貼現(xiàn)率
貼現(xiàn)率是辦理貼現(xiàn)時(shí)貼付利息的比率
貼現(xiàn)率=貼現(xiàn)利息/票面金額×360/未到期天數(shù)×100%
例題：?jiǎn)芜x
票據(jù)貼現(xiàn)利息的決定因素是( )。
A.貼現(xiàn)率
B.準(zhǔn)備金
C.貼現(xiàn)期
D.票面金額
E.質(zhì)押品
2、同業(yè)拆借利率
同業(yè)拆借利率是一定期限的拆借利息與拆借本金的比率，具體計(jì)算時(shí)要與拆借的期限相一致。
拆借利率(年率)=拆借利息/拆借本金×360/拆借天數(shù)×100%
注意CHIBOR計(jì)算
補(bǔ)充SHIBOR
3、國(guó)債回購(gòu)交易利率
國(guó)債回購(gòu)交易利率是指一定時(shí)期的國(guó)債回購(gòu)交易利息與其本金的比率。
銀行利率、股市行情是影響國(guó)債回購(gòu)利率變動(dòng)的主要因素。