匯率對(duì)投資建設(shè)的影響
現(xiàn)代國(guó)家為了發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)都越來越多地介入和依賴國(guó)際商品市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)，從而不可避免地與其他國(guó)家發(fā)生著各種各樣的貨幣關(guān)系，而匯率是這些關(guān)系的核心內(nèi)容。
(1)匯率引起進(jìn)出口價(jià)格變動(dòng)影響投資
一般地說，本國(guó)貨幣貶值，能起到促進(jìn)出口，抑制進(jìn)口的作用。相反，本國(guó)貨幣升值，則會(huì)增加進(jìn)口，抑制出口，引起國(guó)內(nèi)投資的減少。
(2)匯率通過資本流動(dòng)影響投資
為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一國(guó)的投資活動(dòng)除了從國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄得到資本外，還需要從國(guó)外引進(jìn)國(guó)際資本。匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期資本的流動(dòng)影響較小，因?yàn)殚L(zhǎng)期資本流動(dòng)主要以利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)為轉(zhuǎn)移。在利潤(rùn)有保證和風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下不致出現(xiàn)大的波動(dòng)，從而對(duì)長(zhǎng)期投資影響不大。但短期資本流動(dòng)常常要受到匯率波動(dòng)的影響。在本國(guó)貨幣貶值的條件下，本國(guó)投資者和外國(guó)投資者就不愿持有以貶值國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的各種金融資產(chǎn)，因而會(huì)發(fā)生資本外逃的現(xiàn)象。同時(shí)，投資于貨幣升值的國(guó)家金融市場(chǎng)可能謀取更多的收益，因此，貨幣貶值會(huì)減少金融市場(chǎng)的投資；貨幣升值會(huì)增加對(duì)金融資產(chǎn)的投資。匯率能否充分發(fā)揮這些作用及其作用的大小，因各國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、市場(chǎng)條件和市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的不同而異。當(dāng)然，對(duì)外開放程度也起重要作用。
【例題】以下關(guān)于“利率水平與利率結(jié)構(gòu)會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)”方面觀點(diǎn)正確的是
A．資金容易流向預(yù)期收益率高的投資活動(dòng)，而預(yù)期收益率低于利率的投資，往往由于缺乏資金而無法進(jìn)行
B．資金容易流向預(yù)期收益率高的投資活動(dòng)，而預(yù)期收益率高于利率的投資，往往由于缺乏資金而無法進(jìn)行
C．從短期來看，利率的變動(dòng)，會(huì)引起投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。利率越高，投資越集中于期限短、收益高的項(xiàng)目
D．從短期來看，利率的變動(dòng)，會(huì)引起投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。利率越低，投資越集中于期限短、收益高的項(xiàng)目
E．通過調(diào)整利率的行業(yè)結(jié)構(gòu)來貫徹政府的產(chǎn)業(yè)政策是十分有效的
答案A C E 解析：如果理解了利率水平與利率結(jié)構(gòu)都會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)這一知識(shí)點(diǎn)，做這樣的題應(yīng)該會(huì)比較順利。
【例題】本國(guó)貨幣升值，則（ ）
A． 會(huì)增加進(jìn)口
B． 抑制出口
C． 促進(jìn)出口
D． 抑制進(jìn)口
E． 會(huì)增加對(duì)金融市場(chǎng)投資
答案A、B、E
解析：本國(guó)貨幣升值，則會(huì)增加進(jìn)口，抑制出口，引起國(guó)內(nèi)投資的減少。投資于貨幣升值的國(guó)家金融市場(chǎng)可能謀取更多的收益，因此，貨幣貶值會(huì)減少金融市場(chǎng)的投資；貨幣升值會(huì)增加對(duì)金融資產(chǎn)的投資。
現(xiàn)代國(guó)家為了發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)都越來越多地介入和依賴國(guó)際商品市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)，從而不可避免地與其他國(guó)家發(fā)生著各種各樣的貨幣關(guān)系，而匯率是這些關(guān)系的核心內(nèi)容。
(1)匯率引起進(jìn)出口價(jià)格變動(dòng)影響投資
一般地說，本國(guó)貨幣貶值，能起到促進(jìn)出口，抑制進(jìn)口的作用。相反，本國(guó)貨幣升值，則會(huì)增加進(jìn)口，抑制出口，引起國(guó)內(nèi)投資的減少。
(2)匯率通過資本流動(dòng)影響投資
為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一國(guó)的投資活動(dòng)除了從國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄得到資本外，還需要從國(guó)外引進(jìn)國(guó)際資本。匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期資本的流動(dòng)影響較小，因?yàn)殚L(zhǎng)期資本流動(dòng)主要以利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)為轉(zhuǎn)移。在利潤(rùn)有保證和風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下不致出現(xiàn)大的波動(dòng)，從而對(duì)長(zhǎng)期投資影響不大。但短期資本流動(dòng)常常要受到匯率波動(dòng)的影響。在本國(guó)貨幣貶值的條件下，本國(guó)投資者和外國(guó)投資者就不愿持有以貶值國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的各種金融資產(chǎn)，因而會(huì)發(fā)生資本外逃的現(xiàn)象。同時(shí)，投資于貨幣升值的國(guó)家金融市場(chǎng)可能謀取更多的收益，因此，貨幣貶值會(huì)減少金融市場(chǎng)的投資；貨幣升值會(huì)增加對(duì)金融資產(chǎn)的投資。匯率能否充分發(fā)揮這些作用及其作用的大小，因各國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、市場(chǎng)條件和市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的不同而異。當(dāng)然，對(duì)外開放程度也起重要作用。
【例題】以下關(guān)于“利率水平與利率結(jié)構(gòu)會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)”方面觀點(diǎn)正確的是
A．資金容易流向預(yù)期收益率高的投資活動(dòng)，而預(yù)期收益率低于利率的投資，往往由于缺乏資金而無法進(jìn)行
B．資金容易流向預(yù)期收益率高的投資活動(dòng)，而預(yù)期收益率高于利率的投資，往往由于缺乏資金而無法進(jìn)行
C．從短期來看，利率的變動(dòng)，會(huì)引起投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。利率越高，投資越集中于期限短、收益高的項(xiàng)目
D．從短期來看，利率的變動(dòng)，會(huì)引起投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。利率越低，投資越集中于期限短、收益高的項(xiàng)目
E．通過調(diào)整利率的行業(yè)結(jié)構(gòu)來貫徹政府的產(chǎn)業(yè)政策是十分有效的
答案A C E 解析：如果理解了利率水平與利率結(jié)構(gòu)都會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)這一知識(shí)點(diǎn)，做這樣的題應(yīng)該會(huì)比較順利。
【例題】本國(guó)貨幣升值，則（ ）
A． 會(huì)增加進(jìn)口
B． 抑制出口
C． 促進(jìn)出口
D． 抑制進(jìn)口
E． 會(huì)增加對(duì)金融市場(chǎng)投資
答案A、B、E
解析：本國(guó)貨幣升值，則會(huì)增加進(jìn)口，抑制出口，引起國(guó)內(nèi)投資的減少。投資于貨幣升值的國(guó)家金融市場(chǎng)可能謀取更多的收益，因此，貨幣貶值會(huì)減少金融市場(chǎng)的投資；貨幣升值會(huì)增加對(duì)金融資產(chǎn)的投資。