單項(xiàng)選擇題
◎當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本回報(bào)率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是（ ）。
A.提高財(cái)務(wù)杠桿
B.分配剩余現(xiàn)金
C.出售該業(yè)務(wù)單元
D.降低資本成本
正確答案：C
答案解析：當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本回報(bào)率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率時(shí)，屬于減損型現(xiàn)金短缺?？晒┻x擇的戰(zhàn)略包括兩個(gè)：(1)徹底重組。這樣做的風(fēng)險(xiǎn)是：如果重組失敗，股東將蒙受更大損失。(2)出售。如果盈利能力低是整個(gè)行業(yè)的衰退引起的，企業(yè)無(wú)法對(duì)抗衰退市場(chǎng)的自然結(jié)局，應(yīng)盡快出售以減少損失。即使是企業(yè)獨(dú)有的問(wèn)題，由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)法扭轉(zhuǎn)價(jià)值減損的局面，也需要選擇出售。在一個(gè)衰退行業(yè)中挽救一個(gè)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)，成功的概率不大，往往成為資金的陷阱。由此可知，選項(xiàng)C是答案。
◎當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本回報(bào)率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是（ ）。
A.提高財(cái)務(wù)杠桿
B.分配剩余現(xiàn)金
C.出售該業(yè)務(wù)單元
D.降低資本成本
正確答案：C
答案解析：當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本回報(bào)率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率時(shí)，屬于減損型現(xiàn)金短缺?？晒┻x擇的戰(zhàn)略包括兩個(gè)：(1)徹底重組。這樣做的風(fēng)險(xiǎn)是：如果重組失敗，股東將蒙受更大損失。(2)出售。如果盈利能力低是整個(gè)行業(yè)的衰退引起的，企業(yè)無(wú)法對(duì)抗衰退市場(chǎng)的自然結(jié)局，應(yīng)盡快出售以減少損失。即使是企業(yè)獨(dú)有的問(wèn)題，由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)法扭轉(zhuǎn)價(jià)值減損的局面，也需要選擇出售。在一個(gè)衰退行業(yè)中挽救一個(gè)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)，成功的概率不大，往往成為資金的陷阱。由此可知，選項(xiàng)C是答案。