2011中級經(jīng)濟(jì)師考試復(fù)習(xí)資料中級金融之投資銀行：
一、投資銀行的涵義（掌握）
投行的實質(zhì)是資本市場領(lǐng)域的直接金融中介機(jī)構(gòu)。
投資銀行（掌握）：是在資本市場上從事證券發(fā)行、承銷、交易及相關(guān)的金融創(chuàng)新和開發(fā)等活動，為長期資金盈余者和短缺者雙方提供資金融通服務(wù)機(jī)構(gòu)。
二、投資銀行業(yè)務(wù)（掌握）
（一）投資銀行的主要業(yè)務(wù)
1、證券發(fā)行與承銷——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動
又稱一級市場業(yè)務(wù)，承銷范圍包括政府企業(yè)等機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票和債券
2、證券經(jīng)紀(jì)與交易——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動
證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易商、證券做市商
3、兼并收購
并購與反并購設(shè)計和咨詢已成為現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的核心部分。
4、基金管理
（1）投行可以發(fā)起設(shè)立基金
（2）投行可以是基金的管理者，管理基金
（3）投行還可以是基金的承銷人，為基金的發(fā)行提供金融服務(wù)
5、風(fēng)險投資
一般商業(yè)銀行和普通投資者不愿意投資風(fēng)險投資領(lǐng)域。
（1）投行可采用私募的方式為這些企業(yè)募集資本
（2）對于某些潛力巨大的企業(yè)有進(jìn)也進(jìn)行直接投資，成為其股東
（3）投行更多是設(shè)立“風(fēng)險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”對這類企業(yè)投資。
6、項目融資
投行在項目融資中起關(guān)鍵作用
7、金融衍生品創(chuàng)新與交易
（1）衍生品的經(jīng)紀(jì)商
（2）衍生品的投資人
（3）通過衍生品進(jìn)行風(fēng)險控制
（4）創(chuàng)造衍生品（教材中沒有）
8、財務(wù)顧問和投資顧問
投行的財務(wù)顧問包括：公司財務(wù)顧問和政府機(jī)構(gòu)財務(wù)顧問
投行的投資咨詢業(yè)務(wù)（掌握）：是對參與證券二級市場投資者提供投資意見和管理服務(wù)。
投資咨詢業(yè)務(wù)是聯(lián)結(jié)證券一級市場和二級市場，溝通證券投資者、經(jīng)營者和證券發(fā)行者的紐帶和橋梁。
9、資產(chǎn)證券化
三、投資銀行與商業(yè)銀行比較（重點掌握）
相同：都是資金盈余者和資金短缺者之間的中介
（一）資金媒介機(jī)制不同
投行是直接融資中介，僅充當(dāng)中介人的角色，并不介入投資者和籌資者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，只收取傭金。所以，投行的媒介過程只發(fā)生資金需求者和資金供給者之間的一次金融合約關(guān)系。
商業(yè)銀行是間接融資的中介，同時具有資金需求者和資金供給者的雙重身份。商業(yè)分行的資金媒介過程中發(fā)生資金供給者與商業(yè)銀行間和資金需求者與商業(yè)銀行間兩次金融合約關(guān)系。
（二）本源業(yè)務(wù)不同
證券發(fā)行和承銷是投行最核心的業(yè)務(wù)。投行本質(zhì)就是證券承銷商。
商業(yè)銀行的本源業(yè)務(wù)是資金存貸業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行本質(zhì)是存貸款銀行。
（三）利潤來源和構(gòu)成不同
投行的利潤來源：1、傭金；2、資金運營收入；3、利息收入
商業(yè)銀行的利潤來源：1、存貸利差；2、資金運營收入；3、表外業(yè)務(wù)的傭金
（四）經(jīng)營管理風(fēng)格不同
投行的經(jīng)營突出穩(wěn)健和創(chuàng)新并重
商業(yè)銀行必須保證資金鐵安全性和流動性，堅持穩(wěn)健的管理風(fēng)格。
一、投資銀行的涵義（掌握）
投行的實質(zhì)是資本市場領(lǐng)域的直接金融中介機(jī)構(gòu)。
投資銀行（掌握）：是在資本市場上從事證券發(fā)行、承銷、交易及相關(guān)的金融創(chuàng)新和開發(fā)等活動，為長期資金盈余者和短缺者雙方提供資金融通服務(wù)機(jī)構(gòu)。
二、投資銀行業(yè)務(wù)（掌握）
（一）投資銀行的主要業(yè)務(wù)
1、證券發(fā)行與承銷——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動
又稱一級市場業(yè)務(wù)，承銷范圍包括政府企業(yè)等機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票和債券
2、證券經(jīng)紀(jì)與交易——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動
證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易商、證券做市商
3、兼并收購
并購與反并購設(shè)計和咨詢已成為現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的核心部分。
4、基金管理
（1）投行可以發(fā)起設(shè)立基金
（2）投行可以是基金的管理者，管理基金
（3）投行還可以是基金的承銷人，為基金的發(fā)行提供金融服務(wù)
5、風(fēng)險投資
一般商業(yè)銀行和普通投資者不愿意投資風(fēng)險投資領(lǐng)域。
（1）投行可采用私募的方式為這些企業(yè)募集資本
（2）對于某些潛力巨大的企業(yè)有進(jìn)也進(jìn)行直接投資，成為其股東
（3）投行更多是設(shè)立“風(fēng)險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”對這類企業(yè)投資。
6、項目融資
投行在項目融資中起關(guān)鍵作用
7、金融衍生品創(chuàng)新與交易
（1）衍生品的經(jīng)紀(jì)商
（2）衍生品的投資人
（3）通過衍生品進(jìn)行風(fēng)險控制
（4）創(chuàng)造衍生品（教材中沒有）
8、財務(wù)顧問和投資顧問
投行的財務(wù)顧問包括：公司財務(wù)顧問和政府機(jī)構(gòu)財務(wù)顧問
投行的投資咨詢業(yè)務(wù)（掌握）：是對參與證券二級市場投資者提供投資意見和管理服務(wù)。
投資咨詢業(yè)務(wù)是聯(lián)結(jié)證券一級市場和二級市場，溝通證券投資者、經(jīng)營者和證券發(fā)行者的紐帶和橋梁。
9、資產(chǎn)證券化
三、投資銀行與商業(yè)銀行比較（重點掌握）
相同：都是資金盈余者和資金短缺者之間的中介
（一）資金媒介機(jī)制不同
投行是直接融資中介，僅充當(dāng)中介人的角色，并不介入投資者和籌資者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，只收取傭金。所以，投行的媒介過程只發(fā)生資金需求者和資金供給者之間的一次金融合約關(guān)系。
商業(yè)銀行是間接融資的中介，同時具有資金需求者和資金供給者的雙重身份。商業(yè)分行的資金媒介過程中發(fā)生資金供給者與商業(yè)銀行間和資金需求者與商業(yè)銀行間兩次金融合約關(guān)系。
（二）本源業(yè)務(wù)不同
證券發(fā)行和承銷是投行最核心的業(yè)務(wù)。投行本質(zhì)就是證券承銷商。
商業(yè)銀行的本源業(yè)務(wù)是資金存貸業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行本質(zhì)是存貸款銀行。
（三）利潤來源和構(gòu)成不同
投行的利潤來源：1、傭金；2、資金運營收入；3、利息收入
商業(yè)銀行的利潤來源：1、存貸利差；2、資金運營收入；3、表外業(yè)務(wù)的傭金
（四）經(jīng)營管理風(fēng)格不同
投行的經(jīng)營突出穩(wěn)健和創(chuàng)新并重
商業(yè)銀行必須保證資金鐵安全性和流動性，堅持穩(wěn)健的管理風(fēng)格。