歐洲貨幣期貨是利率期貨，其標(biāo)的資產(chǎn)是銀行同業(yè)之間拆放歐洲貨幣的利率。在價(jià)格上升時(shí)，多頭一方獲利而空頭一方受損;價(jià)格下降時(shí)則相反。
例如：歐洲美元期貨的價(jià)格以3個(gè)月LIBOR為基礎(chǔ)，每一份合約的名義本金為100萬(wàn)美元，歐洲美元期貨的價(jià)格被定義為：
100-3個(gè)月遠(yuǎn)期歐洲美元利率×100
假如，3個(gè)月遠(yuǎn)期歐洲美元存款利率為9.63%,則歐洲美元期貨的價(jià)格為90.37(100-9.63).當(dāng)利率上升時(shí),歐洲貨幣期貨價(jià)格下降,空頭獲利而多頭受損.因此,如果投機(jī)者預(yù)期利率上升,則賣(mài)出期貨而處于空頭狀態(tài).
(四)金融期貨的作用：
Ø 套期保值：期貨套期保值就是通過(guò)持有一個(gè)與現(xiàn)有資產(chǎn)頭寸相反的期貨頭寸，來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者在將來(lái)某一特定時(shí)間要賣(mài)出某一資產(chǎn)，則可以通過(guò)持有期貨空頭來(lái)保值，即空頭套期保值。如果資產(chǎn)價(jià)格下降，投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上發(fā)生損失，但在期貨市場(chǎng)上獲利;如果資產(chǎn)價(jià)格上升，投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上獲利，但在期貨市場(chǎng)上發(fā)生損失。這樣無(wú)論價(jià)格如何變動(dòng)，投資者在現(xiàn)貨和期貨上的盈虧可以部分或全部抵消，從而減少了所承擔(dān)的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同理，如果投資者在將來(lái)某一特定時(shí)間要購(gòu)買(mǎi)某一資產(chǎn)，則可以持有期貨多頭來(lái)保值，即多頭套期保值。
Ø 投機(jī)：期貨的價(jià)格是不斷變化的，投機(jī)者可以根據(jù)對(duì)期貨未來(lái)價(jià)格的預(yù)期來(lái)買(mǎi)賣(mài)期貨，以獲取價(jià)差。如果預(yù)期期貨價(jià)格上升，則買(mǎi)進(jìn)該期貨，持有期貨多頭;反之，預(yù)期期貨價(jià)格下降，則賣(mài)出該期貨，持有期貨空頭。如果預(yù)期和實(shí)際發(fā)生的情況一致，投機(jī)者將獲利，否則將遭受損失。
例如：歐洲美元期貨的價(jià)格以3個(gè)月LIBOR為基礎(chǔ)，每一份合約的名義本金為100萬(wàn)美元，歐洲美元期貨的價(jià)格被定義為：
100-3個(gè)月遠(yuǎn)期歐洲美元利率×100
假如，3個(gè)月遠(yuǎn)期歐洲美元存款利率為9.63%,則歐洲美元期貨的價(jià)格為90.37(100-9.63).當(dāng)利率上升時(shí),歐洲貨幣期貨價(jià)格下降,空頭獲利而多頭受損.因此,如果投機(jī)者預(yù)期利率上升,則賣(mài)出期貨而處于空頭狀態(tài).
(四)金融期貨的作用：
Ø 套期保值：期貨套期保值就是通過(guò)持有一個(gè)與現(xiàn)有資產(chǎn)頭寸相反的期貨頭寸，來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者在將來(lái)某一特定時(shí)間要賣(mài)出某一資產(chǎn)，則可以通過(guò)持有期貨空頭來(lái)保值，即空頭套期保值。如果資產(chǎn)價(jià)格下降，投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上發(fā)生損失，但在期貨市場(chǎng)上獲利;如果資產(chǎn)價(jià)格上升，投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上獲利，但在期貨市場(chǎng)上發(fā)生損失。這樣無(wú)論價(jià)格如何變動(dòng)，投資者在現(xiàn)貨和期貨上的盈虧可以部分或全部抵消，從而減少了所承擔(dān)的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同理，如果投資者在將來(lái)某一特定時(shí)間要購(gòu)買(mǎi)某一資產(chǎn)，則可以持有期貨多頭來(lái)保值，即多頭套期保值。
Ø 投機(jī)：期貨的價(jià)格是不斷變化的，投機(jī)者可以根據(jù)對(duì)期貨未來(lái)價(jià)格的預(yù)期來(lái)買(mǎi)賣(mài)期貨，以獲取價(jià)差。如果預(yù)期期貨價(jià)格上升，則買(mǎi)進(jìn)該期貨，持有期貨多頭;反之，預(yù)期期貨價(jià)格下降，則賣(mài)出該期貨，持有期貨空頭。如果預(yù)期和實(shí)際發(fā)生的情況一致，投機(jī)者將獲利，否則將遭受損失。