二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和市場(chǎng)價(jià)格體系下，分析預(yù)測(cè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用，計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察擬建項(xiàng)目的盈利能力、償債能力；據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。
(一)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容
(1)盈利能力分析；
(2)償債能力分析；
(3)不確定性分析。
例2：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容（ ）。
A．盈利能力分析 B．凈現(xiàn)值分析 C．償債能力分析 D．社會(huì)效益分析E．不確定性分析
答案：A，C ．E
(二)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表
(1)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表分為以下兩種：
1)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。
2)投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。
(2)損益和利潤(rùn)分配表。
(3)資金來(lái)源與運(yùn)用表。
(4)借款償還計(jì)劃表。
(三)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可作不同的分類。根據(jù)計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，可將常用的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分為靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)兩類。
靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要用于技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不完備和不精確的方案初選階段，或?qū)勖诒容^短的方案進(jìn)行評(píng)價(jià)；動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)則用于方案最后決策前的詳細(xì)可行性研究階段，或?qū)勖谳^長(zhǎng)的方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。
項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)按評(píng)價(jià)內(nèi)容的不同，還可分為盈利能力分析指標(biāo)和償債能力分析指標(biāo)兩類。
(四)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算分析
1。投資利潤(rùn)率
投資利潤(rùn)率的計(jì)算公式為：
投資利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額/項(xiàng)目總投資
式中，年利潤(rùn)總額=年產(chǎn)品銷售收入—年產(chǎn)品銷售稅金及附加—年總成本費(fèi)用
年銷售稅金及附加=年增值稅+年?duì)I業(yè)稅十年特別消費(fèi)稅十年資源稅+年城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅+年教育費(fèi)附加
項(xiàng)目總投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金。
2．靜態(tài)投資回收期(Pt)
靜態(tài)投資回收期就是從項(xiàng)目建設(shè)期初起，用各年的凈收入將全部投資收回所需的期限。其表達(dá)式為：
∑(CI —CO)t=0
式中，(CI-CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量；
Pt——靜態(tài)投資回收期。
靜態(tài)投資回收期公式的更為實(shí)用的表達(dá)式為：
Pt=T-l+第（T—1）年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/第T年的凈現(xiàn)金流量
式中，T為項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值的年份數(shù)。
判別準(zhǔn)則：設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Pc，若Pt≤Pc，則方案可行；若Pt> Pc，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。
3．借款償還期(Pd)
Id=∑Rt (=1——Pd)
式中； Id——借款本金和利息之和；
Pa——投資借款償還期，從項(xiàng)目建設(shè)期初起算；
Rt——第t年可用于還款的資金。
判別準(zhǔn)則：當(dāng)借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期，即認(rèn)為方案具有清償能力。
4．利息備付率
利息備付率=稅息前利潤(rùn)/當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用
其中：稅息前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用；
當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。
5。償債備付率
償債備付率=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和市場(chǎng)價(jià)格體系下，分析預(yù)測(cè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用，計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察擬建項(xiàng)目的盈利能力、償債能力；據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。
(一)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容
(1)盈利能力分析；
(2)償債能力分析；
(3)不確定性分析。
例2：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容（ ）。
A．盈利能力分析 B．凈現(xiàn)值分析 C．償債能力分析 D．社會(huì)效益分析E．不確定性分析
答案：A，C ．E
(二)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表
(1)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表分為以下兩種：
1)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。
2)投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。
(2)損益和利潤(rùn)分配表。
(3)資金來(lái)源與運(yùn)用表。
(4)借款償還計(jì)劃表。
(三)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可作不同的分類。根據(jù)計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，可將常用的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分為靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)兩類。
靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要用于技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不完備和不精確的方案初選階段，或?qū)勖诒容^短的方案進(jìn)行評(píng)價(jià)；動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)則用于方案最后決策前的詳細(xì)可行性研究階段，或?qū)勖谳^長(zhǎng)的方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。
項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)按評(píng)價(jià)內(nèi)容的不同，還可分為盈利能力分析指標(biāo)和償債能力分析指標(biāo)兩類。
(四)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算分析
1。投資利潤(rùn)率
投資利潤(rùn)率的計(jì)算公式為：
投資利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額/項(xiàng)目總投資
式中，年利潤(rùn)總額=年產(chǎn)品銷售收入—年產(chǎn)品銷售稅金及附加—年總成本費(fèi)用
年銷售稅金及附加=年增值稅+年?duì)I業(yè)稅十年特別消費(fèi)稅十年資源稅+年城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅+年教育費(fèi)附加
項(xiàng)目總投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金。
2．靜態(tài)投資回收期(Pt)
靜態(tài)投資回收期就是從項(xiàng)目建設(shè)期初起，用各年的凈收入將全部投資收回所需的期限。其表達(dá)式為：
∑(CI —CO)t=0
式中，(CI-CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量；
Pt——靜態(tài)投資回收期。
靜態(tài)投資回收期公式的更為實(shí)用的表達(dá)式為：
Pt=T-l+第（T—1）年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/第T年的凈現(xiàn)金流量
式中，T為項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值的年份數(shù)。
判別準(zhǔn)則：設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Pc，若Pt≤Pc，則方案可行；若Pt> Pc，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。
3．借款償還期(Pd)
Id=∑Rt (=1——Pd)
式中； Id——借款本金和利息之和；
Pa——投資借款償還期，從項(xiàng)目建設(shè)期初起算；
Rt——第t年可用于還款的資金。
判別準(zhǔn)則：當(dāng)借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期，即認(rèn)為方案具有清償能力。
4．利息備付率
利息備付率=稅息前利潤(rùn)/當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用
其中：稅息前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用；
當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。
5。償債備付率
償債備付率=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額