第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析
【本節(jié)內(nèi)容框架】
1．風(fēng)險(xiǎn)分析的界定
2．風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程
3．風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)的常用方法
4．概念分析的步驟與概率確定方法
5．概念分析中的期望值法
6．蒙特卡洛模擬法
1．風(fēng)險(xiǎn)分析的界定
項(xiàng)目在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)大部分來自對(duì)未來情況的預(yù)測(cè)與估算，由此得出的評(píng)價(jià)指標(biāo)及決策具有很大的風(fēng)險(xiǎn)
2．風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程（三階段）
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)
有哪些活動(dòng)
包括哪些風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
哪些風(fēng)險(xiǎn)是主要的
各風(fēng)險(xiǎn)變量之間是否相關(guān)
風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)
風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大小
風(fēng)險(xiǎn)概率分布情況
風(fēng)險(xiǎn)估算
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
選出方案
檢驗(yàn)各風(fēng)險(xiǎn)因素
對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響
對(duì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的建議
【2009年真題】
下列風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容，屬于風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)工作的有（ ）。
A．風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析
B．風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大小分析
C．風(fēng)險(xiǎn)因素檢驗(yàn)
D．風(fēng)險(xiǎn)變量間的相關(guān)性分析
E．風(fēng)險(xiǎn)概率分布情況分析
【答案】BE
【解析】AD屬于風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)。C屬于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。
3．風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)的常用方法
風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)常用方法
調(diào)查和專家打分法
解析方法
蒙特卡洛模擬法
解析法與蒙特卡洛法的區(qū)別
解析方法要求對(duì)影響現(xiàn)金流的各個(gè)現(xiàn)金源進(jìn)行概率估計(jì)，蒙特卡洛法要求在已知各個(gè)現(xiàn)金流概率分布情況下實(shí)現(xiàn)隨機(jī)抽樣
【2007年真題】
下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分析中解析法和蒙特卡洛模擬法的表述中，錯(cuò)誤的是（ ）。
A．解析法對(duì)隨機(jī)的現(xiàn)金流進(jìn)行概率分布估計(jì)，得到凈效益的概率分布
B．蒙特卡洛法用數(shù)學(xué)方法在計(jì)算機(jī)上模擬實(shí)際概率過程，然后加以統(tǒng)計(jì)處理
C．解析法建立在利用德爾菲法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)與估計(jì)的基礎(chǔ)之上
D．蒙特卡洛法主要用于解決不多于2～3個(gè)隨機(jī)變量的風(fēng)險(xiǎn)問題，而解析法能夠分析更多個(gè)隨機(jī)變量的風(fēng)險(xiǎn)問題
【答案】D
【2006年真題】
房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析中不能用于風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)的方法是（ ）。
A．專家打分法
B．“三項(xiàng)預(yù)測(cè)值”法
C．解析法
D．蒙特卡洛模擬法
【答案】B
【解析】B不是風(fēng)險(xiǎn)分析的方法，是敏感性分析的方法。
【本節(jié)內(nèi)容框架】
1．風(fēng)險(xiǎn)分析的界定
2．風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程
3．風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)的常用方法
4．概念分析的步驟與概率確定方法
5．概念分析中的期望值法
6．蒙特卡洛模擬法
1．風(fēng)險(xiǎn)分析的界定
項(xiàng)目在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)大部分來自對(duì)未來情況的預(yù)測(cè)與估算，由此得出的評(píng)價(jià)指標(biāo)及決策具有很大的風(fēng)險(xiǎn)
2．風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程（三階段）
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)
有哪些活動(dòng)
包括哪些風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
哪些風(fēng)險(xiǎn)是主要的
各風(fēng)險(xiǎn)變量之間是否相關(guān)
風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)
風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大小
風(fēng)險(xiǎn)概率分布情況
風(fēng)險(xiǎn)估算
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
選出方案
檢驗(yàn)各風(fēng)險(xiǎn)因素
對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響
對(duì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的建議
【2009年真題】
下列風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容，屬于風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)工作的有（ ）。
A．風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析
B．風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大小分析
C．風(fēng)險(xiǎn)因素檢驗(yàn)
D．風(fēng)險(xiǎn)變量間的相關(guān)性分析
E．風(fēng)險(xiǎn)概率分布情況分析
【答案】BE
【解析】AD屬于風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)。C屬于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。
3．風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)的常用方法
風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)常用方法
調(diào)查和專家打分法
解析方法
蒙特卡洛模擬法
解析法與蒙特卡洛法的區(qū)別
解析方法要求對(duì)影響現(xiàn)金流的各個(gè)現(xiàn)金源進(jìn)行概率估計(jì)，蒙特卡洛法要求在已知各個(gè)現(xiàn)金流概率分布情況下實(shí)現(xiàn)隨機(jī)抽樣
【2007年真題】
下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分析中解析法和蒙特卡洛模擬法的表述中，錯(cuò)誤的是（ ）。
A．解析法對(duì)隨機(jī)的現(xiàn)金流進(jìn)行概率分布估計(jì)，得到凈效益的概率分布
B．蒙特卡洛法用數(shù)學(xué)方法在計(jì)算機(jī)上模擬實(shí)際概率過程，然后加以統(tǒng)計(jì)處理
C．解析法建立在利用德爾菲法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)與估計(jì)的基礎(chǔ)之上
D．蒙特卡洛法主要用于解決不多于2～3個(gè)隨機(jī)變量的風(fēng)險(xiǎn)問題，而解析法能夠分析更多個(gè)隨機(jī)變量的風(fēng)險(xiǎn)問題
【答案】D
【2006年真題】
房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析中不能用于風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)的方法是（ ）。
A．專家打分法
B．“三項(xiàng)預(yù)測(cè)值”法
C．解析法
D．蒙特卡洛模擬法
【答案】B
【解析】B不是風(fēng)險(xiǎn)分析的方法，是敏感性分析的方法。