為保障證券市場的高效、穩(wěn)定、有序、順利地運(yùn)行，圍繞證券監(jiān)管的各項(xiàng)目標(biāo)，證券市場的有效監(jiān)管必須確立下列原則。“三公”原則“三公”指公平、公開、公正，這是證券監(jiān)管最基本的原則。
公平，要求證券市場上的參與者擁有均等的市場機(jī)會，均等的交易機(jī)會和均等的競爭機(jī)會，不存在任何歧視或特殊待遇。市場經(jīng)濟(jì)條件下的市場公平，在本質(zhì)上反映了商品交換的等價有償性。證券市場上，統(tǒng)一的市場規(guī)則，均等的市場機(jī)會，平等的主體地位與待遇，以價值規(guī)律為基礎(chǔ)的證券交易形式，就是公平。公平原則的首要要求是信息的完全性和對稱性，即所有投資者擁有同質(zhì)的及時信息。公平原則的內(nèi)容也涉及地位公平、稅負(fù)公平、權(quán)利公平、利益公平；公平的對象主要是社會公眾，也包括其他市場參與主體。機(jī)會均等和平等競爭是證券市場正常運(yùn)行的前提。
公正，要求證券監(jiān)管者公正無私地進(jìn)行市場管理和對待市場參與者。公正原則的內(nèi)容包括立法公正、執(zhí)法公正、仲裁公正。公正原則是有效監(jiān)管的生命，是監(jiān)管者以法律框架實(shí)現(xiàn)市場所有參與者之間的平衡與秩序的關(guān)鍵，并構(gòu)成對管理者、立法者、司法者權(quán)利的賦予與制約。
公開，要求證券市場上的各種信息向市場參與者公開披露，任何市場參與者不得利用內(nèi)幕信息從事市場活動。這里的信息包含各種財(cái)務(wù)信息、交易信息、行為信息、政策信息乃至監(jiān)管信息等與市場參與者利益相關(guān)的所有信息。公開原則是實(shí)現(xiàn)市場公平和公正的必要條件，也是證券法律的精髓所在。而且，公開性與信息的透明度是證券市場監(jiān)管與證券市場效率之間的微觀結(jié)合點(diǎn)。信息的公開程度直接關(guān)系到市場效率的高低?？梢哉f，“三公”原則是市場經(jīng)濟(jì)的三大原則，是證券監(jiān)管活動必須奉行的基本原則，也是各國證券市場管理的核心和靈魂所在。
保護(hù)投資者利益原則
從資金來源看，證券市場發(fā)展的關(guān)鍵在于投資者對市場的信心。要確保投資者信心，必須切實(shí)保護(hù)投資者的利益。由于普通投資者一般處于信息和資金劣勢，為消除市場競爭中的不對稱性，要求監(jiān)管者盡力消除證券市場上的欺詐、操縱、信息偏在等問題，保證投資者利益免受侵害。
誠實(shí)信用原則
證券監(jiān)管者在制定和實(shí)施各項(xiàng)法律、法規(guī)、制度的時候，必須以要求市場參與者達(dá)到誠實(shí)信用為原則：作為證券市場籌資者，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完善地公開財(cái)務(wù)信息；作為證券市場的中介機(jī)構(gòu)，在提供市場信息與服務(wù)時不得存在欺詐或嚴(yán)重誤導(dǎo)行為；作為證券市場投資者，不得散布虛假信息、壟斷或操縱市場價格、擾亂市場正常秩序。
依法管理原則
依法管理并非否定經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式和行政管理方式在一定客觀條件下的必要性，而是強(qiáng)調(diào)以法治市的管理原則。依法管理有兩層含義：一是要求證券法律、法規(guī)、制度的完善與具體；二是要求執(zhí)法的嚴(yán)格和有力。一個無法可依、執(zhí)法不嚴(yán)或以人治代替法治的證券市場必然出現(xiàn)動蕩甚至危機(jī)。
政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的原則
政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須注重政府監(jiān)管與自律管理的有機(jī)結(jié)合，由此出發(fā)建立完整的證券市場監(jiān)督管理體系。即使在自律管理具有悠久傳統(tǒng)且發(fā)揮重大作用的英國等西方國家，政府監(jiān)管也正成為整個證券監(jiān)管框架中不可或缺的主旋律。對于新興證券市場，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)政府的集中、統(tǒng)一的監(jiān)管地位，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建自律組織的權(quán)責(zé)和職能。
公平，要求證券市場上的參與者擁有均等的市場機(jī)會，均等的交易機(jī)會和均等的競爭機(jī)會，不存在任何歧視或特殊待遇。市場經(jīng)濟(jì)條件下的市場公平，在本質(zhì)上反映了商品交換的等價有償性。證券市場上，統(tǒng)一的市場規(guī)則，均等的市場機(jī)會，平等的主體地位與待遇，以價值規(guī)律為基礎(chǔ)的證券交易形式，就是公平。公平原則的首要要求是信息的完全性和對稱性，即所有投資者擁有同質(zhì)的及時信息。公平原則的內(nèi)容也涉及地位公平、稅負(fù)公平、權(quán)利公平、利益公平；公平的對象主要是社會公眾，也包括其他市場參與主體。機(jī)會均等和平等競爭是證券市場正常運(yùn)行的前提。
公正，要求證券監(jiān)管者公正無私地進(jìn)行市場管理和對待市場參與者。公正原則的內(nèi)容包括立法公正、執(zhí)法公正、仲裁公正。公正原則是有效監(jiān)管的生命，是監(jiān)管者以法律框架實(shí)現(xiàn)市場所有參與者之間的平衡與秩序的關(guān)鍵，并構(gòu)成對管理者、立法者、司法者權(quán)利的賦予與制約。
公開，要求證券市場上的各種信息向市場參與者公開披露，任何市場參與者不得利用內(nèi)幕信息從事市場活動。這里的信息包含各種財(cái)務(wù)信息、交易信息、行為信息、政策信息乃至監(jiān)管信息等與市場參與者利益相關(guān)的所有信息。公開原則是實(shí)現(xiàn)市場公平和公正的必要條件，也是證券法律的精髓所在。而且，公開性與信息的透明度是證券市場監(jiān)管與證券市場效率之間的微觀結(jié)合點(diǎn)。信息的公開程度直接關(guān)系到市場效率的高低?？梢哉f，“三公”原則是市場經(jīng)濟(jì)的三大原則，是證券監(jiān)管活動必須奉行的基本原則，也是各國證券市場管理的核心和靈魂所在。
保護(hù)投資者利益原則
從資金來源看，證券市場發(fā)展的關(guān)鍵在于投資者對市場的信心。要確保投資者信心，必須切實(shí)保護(hù)投資者的利益。由于普通投資者一般處于信息和資金劣勢，為消除市場競爭中的不對稱性，要求監(jiān)管者盡力消除證券市場上的欺詐、操縱、信息偏在等問題，保證投資者利益免受侵害。
誠實(shí)信用原則
證券監(jiān)管者在制定和實(shí)施各項(xiàng)法律、法規(guī)、制度的時候，必須以要求市場參與者達(dá)到誠實(shí)信用為原則：作為證券市場籌資者，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完善地公開財(cái)務(wù)信息；作為證券市場的中介機(jī)構(gòu)，在提供市場信息與服務(wù)時不得存在欺詐或嚴(yán)重誤導(dǎo)行為；作為證券市場投資者，不得散布虛假信息、壟斷或操縱市場價格、擾亂市場正常秩序。
依法管理原則
依法管理并非否定經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式和行政管理方式在一定客觀條件下的必要性，而是強(qiáng)調(diào)以法治市的管理原則。依法管理有兩層含義：一是要求證券法律、法規(guī)、制度的完善與具體；二是要求執(zhí)法的嚴(yán)格和有力。一個無法可依、執(zhí)法不嚴(yán)或以人治代替法治的證券市場必然出現(xiàn)動蕩甚至危機(jī)。
政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的原則
政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須注重政府監(jiān)管與自律管理的有機(jī)結(jié)合，由此出發(fā)建立完整的證券市場監(jiān)督管理體系。即使在自律管理具有悠久傳統(tǒng)且發(fā)揮重大作用的英國等西方國家，政府監(jiān)管也正成為整個證券監(jiān)管框架中不可或缺的主旋律。對于新興證券市場，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)政府的集中、統(tǒng)一的監(jiān)管地位，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建自律組織的權(quán)責(zé)和職能。