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學(xué)員提問：minney424
我在做課后習(xí)題的時候,對匯率和外匯應(yīng)該選擇升水還是升值分不清.象137頁的課后第6題,我就不知道為什么選貶值,卻不選貼水呢?請老師能詳細(xì)的解釋一下在什么情況下用升水和貼水這個概念?什么情況下用升值和貶值呢?謝謝!
老師回答：
初的遠(yuǎn)期匯率概念，很可能是在商人的合同中，作為匯率保值的手段出現(xiàn)的。
如，甲乙兩人誰也不知道3個月后匯率變動如何，誰也不想在匯率風(fēng)險中受益或虧損，于是就可以在合同里規(guī)定：4月份交貨時，無論當(dāng)時市場匯率如何，就按照1月份匯率1：5計算。到了4月，匯率可能是1：4，或者1：6，甲乙雙方均不受損，也不受益，仍舊按照1：5匯率計算買賣問題。這種規(guī)定中，出現(xiàn)了非常重要的一個現(xiàn)象：兩個商人可以自行在1月份規(guī)定4月份的匯率。4月份的匯率對于1月份來說，就是3個月的遠(yuǎn)期匯率。
www.examw.com 因為交貨期一般是3個月，所以有必要規(guī)定3個月遠(yuǎn)期匯率。當(dāng)然也有許多買賣是4個月、6個月、1年交貨的，于是就有各個期限的遠(yuǎn)期匯率。于是，我們關(guān)于匯率的概念就更為豐富了，不僅有即期匯率，還有各個期限的遠(yuǎn)期匯率。遠(yuǎn)期匯率的概念不是虛無，也不僅僅是理論研究，而是實際外貿(mào)中，交貨期付款的期限與合同簽約時間不一致，為了預(yù)防匯率風(fēng)險，商人們需要在簽約時就把匯率固定下來，使之不隨著市場匯率而變化。
升水、貼水是專門考察貨幣即期匯率(現(xiàn)匯匯率)和 遠(yuǎn)期匯率(期匯匯率)之間的關(guān)系：
如果貨幣的期匯比現(xiàn)匯貴，稱貨幣遠(yuǎn)期升水;
如果貨幣的期匯比現(xiàn)匯便宜，稱貨幣遠(yuǎn)期貼水;
如果貨幣的期匯和現(xiàn)匯相等，稱平價。
因此，如果題目考察的是貨幣遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的關(guān)系(有具體期限)，那么正確的答案就應(yīng)該是升水或貼水。而貨幣的升值、貶值指的是匯率在各種因素影響下所帶來的的波動情況，沒有具體的期限限制。
學(xué)員提問：minney424
我在做課后習(xí)題的時候,對匯率和外匯應(yīng)該選擇升水還是升值分不清.象137頁的課后第6題,我就不知道為什么選貶值,卻不選貼水呢?請老師能詳細(xì)的解釋一下在什么情況下用升水和貼水這個概念?什么情況下用升值和貶值呢?謝謝!
老師回答：
初的遠(yuǎn)期匯率概念，很可能是在商人的合同中，作為匯率保值的手段出現(xiàn)的。
如，甲乙兩人誰也不知道3個月后匯率變動如何，誰也不想在匯率風(fēng)險中受益或虧損，于是就可以在合同里規(guī)定：4月份交貨時，無論當(dāng)時市場匯率如何，就按照1月份匯率1：5計算。到了4月，匯率可能是1：4，或者1：6，甲乙雙方均不受損，也不受益，仍舊按照1：5匯率計算買賣問題。這種規(guī)定中，出現(xiàn)了非常重要的一個現(xiàn)象：兩個商人可以自行在1月份規(guī)定4月份的匯率。4月份的匯率對于1月份來說，就是3個月的遠(yuǎn)期匯率。
www.examw.com 因為交貨期一般是3個月，所以有必要規(guī)定3個月遠(yuǎn)期匯率。當(dāng)然也有許多買賣是4個月、6個月、1年交貨的，于是就有各個期限的遠(yuǎn)期匯率。于是，我們關(guān)于匯率的概念就更為豐富了，不僅有即期匯率，還有各個期限的遠(yuǎn)期匯率。遠(yuǎn)期匯率的概念不是虛無，也不僅僅是理論研究，而是實際外貿(mào)中，交貨期付款的期限與合同簽約時間不一致，為了預(yù)防匯率風(fēng)險，商人們需要在簽約時就把匯率固定下來，使之不隨著市場匯率而變化。
升水、貼水是專門考察貨幣即期匯率(現(xiàn)匯匯率)和 遠(yuǎn)期匯率(期匯匯率)之間的關(guān)系：
如果貨幣的期匯比現(xiàn)匯貴，稱貨幣遠(yuǎn)期升水;
如果貨幣的期匯比現(xiàn)匯便宜，稱貨幣遠(yuǎn)期貼水;
如果貨幣的期匯和現(xiàn)匯相等，稱平價。
因此，如果題目考察的是貨幣遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的關(guān)系(有具體期限)，那么正確的答案就應(yīng)該是升水或貼水。而貨幣的升值、貶值指的是匯率在各種因素影響下所帶來的的波動情況，沒有具體的期限限制。