三、 財(cái)務(wù)比率分析
(一) 償債能力分析
1. 短期償債能力分析
(1) 流動(dòng)比率
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
一般標(biāo)準(zhǔn)為2.
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)為100000元，流動(dòng)負(fù)債為60000元，則流動(dòng)比率為多少
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=100000/60000=1.67
(2) 速動(dòng)比率
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后的余額。
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)為100000元，存貨為30000元，流動(dòng)負(fù)債為60000元，則速動(dòng)比率為多少
速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債=70000/60000=1.17
(3) 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債×100%
例題：某企業(yè)2008年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量100000元，年末流動(dòng)負(fù)債為50000元，則現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為多少
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率速動(dòng)比率=100000/50000=2
2. 長(zhǎng)期償債能力分析
(1) 資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總額為1200000元，負(fù)債為700000元，則資產(chǎn)負(fù)債率為多少
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%=1200000/700000=1.71
(2) 產(chǎn)權(quán)比率——財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定度
產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益
例題：接上題，求產(chǎn)權(quán)比率。
產(chǎn)權(quán)比率=700000/(1200000-700000)=1.4
(3) 已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出
例題：息稅前利潤(rùn)為200000元，利息支出為70000元，求已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出=200000/70000=2.86
(二) 營(yíng)運(yùn)能力分析
營(yíng)運(yùn)能力比率又稱(chēng)運(yùn)營(yíng)效率比率，是用來(lái)衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面效率的財(cái)務(wù)比率。
1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)(通常為一年)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷(xiāo)售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
其中：應(yīng)收賬款平均余額=(年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款)/2
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))
=(應(yīng)收賬款平均余額×計(jì)算期天數(shù))/銷(xiāo)售收入凈額
2. 存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率(次)=銷(xiāo)售成本/存貨平均額
存貨平均凈額=(年初存貨凈額+年末存貨凈額)/2
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率
3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額
其中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(年初流動(dòng)資產(chǎn)+年末流動(dòng)資產(chǎn))/2
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額
其中：總資產(chǎn)平均余額=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(三) 盈利能力分析
1. 銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額×100%
2. 銷(xiāo)售毛利率=[(銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本)/銷(xiāo)售收入]×100%
3. 資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率=(凈利/平均資產(chǎn)總額)×100%
4. 凈資產(chǎn)報(bào)酬率
凈資產(chǎn)報(bào)酬率=(凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)額)×100%
5. 總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額
(四) 發(fā)展能力分析
企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要包括銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率等。
(一) 償債能力分析
1. 短期償債能力分析
(1) 流動(dòng)比率
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
一般標(biāo)準(zhǔn)為2.
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)為100000元，流動(dòng)負(fù)債為60000元，則流動(dòng)比率為多少
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=100000/60000=1.67
(2) 速動(dòng)比率
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后的余額。
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)為100000元，存貨為30000元，流動(dòng)負(fù)債為60000元，則速動(dòng)比率為多少
速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債=70000/60000=1.17
(3) 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債×100%
例題：某企業(yè)2008年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量100000元，年末流動(dòng)負(fù)債為50000元，則現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為多少
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率速動(dòng)比率=100000/50000=2
2. 長(zhǎng)期償債能力分析
(1) 資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總額為1200000元，負(fù)債為700000元，則資產(chǎn)負(fù)債率為多少
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%=1200000/700000=1.71
(2) 產(chǎn)權(quán)比率——財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定度
產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益
例題：接上題，求產(chǎn)權(quán)比率。
產(chǎn)權(quán)比率=700000/(1200000-700000)=1.4
(3) 已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出
例題：息稅前利潤(rùn)為200000元，利息支出為70000元，求已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出=200000/70000=2.86
(二) 營(yíng)運(yùn)能力分析
營(yíng)運(yùn)能力比率又稱(chēng)運(yùn)營(yíng)效率比率，是用來(lái)衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面效率的財(cái)務(wù)比率。
1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)(通常為一年)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷(xiāo)售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
其中：應(yīng)收賬款平均余額=(年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款)/2
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))
=(應(yīng)收賬款平均余額×計(jì)算期天數(shù))/銷(xiāo)售收入凈額
2. 存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率(次)=銷(xiāo)售成本/存貨平均額
存貨平均凈額=(年初存貨凈額+年末存貨凈額)/2
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率
3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額
其中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(年初流動(dòng)資產(chǎn)+年末流動(dòng)資產(chǎn))/2
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額
其中：總資產(chǎn)平均余額=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(三) 盈利能力分析
1. 銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額×100%
2. 銷(xiāo)售毛利率=[(銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本)/銷(xiāo)售收入]×100%
3. 資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率=(凈利/平均資產(chǎn)總額)×100%
4. 凈資產(chǎn)報(bào)酬率
凈資產(chǎn)報(bào)酬率=(凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)額)×100%
5. 總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額
(四) 發(fā)展能力分析
企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要包括銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率等。