第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展(大綱要求：了解)
一、證券投資基金的起源
證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。
早期的基金管理沒有引進專業(yè)的管理人，而是由投資者通過簽訂契約，推舉代表來管理和運用基金資產(chǎn)。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，"馬薩諸塞投資信托基金"在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。"馬薩諸塞投資信托基金"有三個新的特點：一是基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?二是基金的運作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_放式;三是證券投資基金的回報方式由過去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒?、風(fēng)險分擔的分配方式。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(4點)
(一)美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛。
(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。
(三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出。
(四)基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。
第六節(jié) 我國基金業(yè)的發(fā)展概況(了解，3個階段)
一、基金業(yè)發(fā)展的早期探索階段
始于20世紀70年代末的中國經(jīng)濟體制改革在推動中國經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，也引發(fā)了社會對資金的巨大需求。
1987年，中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司(中創(chuàng)公司)與匯豐集團、渣打集團在中國香港聯(lián)合設(shè)立了中國置業(yè)基金。
上海證券交易所與深圳證券交易所相繼于1990年12月、1991年7月開業(yè)，標志著中國證券市場正式形成。
中國國內(nèi)第一家比較規(guī)范的投資基金-淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，于1992年11月經(jīng)中國人民銀行總行批準正式設(shè)立。該基金為公司型封閉式基金。
老基金存在的問題。
二、試點發(fā)展階段：封閉式基金——開放式基金
經(jīng)國務(wù)院批準，國務(wù)院證券委員會于1997年11月14日頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。為我國基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了規(guī)制基礎(chǔ)。
1998年3月27日新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為20億元的兩只封閉式基金-"基金開元"和"基金金泰"。
2000年10月8日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《開放式證券投資基金試點辦法》。2001年9月，我國第一只開放式基金-"華安創(chuàng)新"誕生。
三、快速發(fā)展階段
2004年6月1日開始實施的《證券投資基金法》，標志著我國基金業(yè)的發(fā)展進入了一個新的發(fā)展階段。
LOF：本土化創(chuàng)新、交易方式的創(chuàng)新。
2008年末，封閉式基金由高峰時的54只下降到32只。
四大基金管理公司：華夏(2300億)、南方(2000億)、博時(1700億)、易方達(1300億)。
招商基金：誕生于2002年末，是我國第一家中外合資基金公司，招商證券、ING(荷蘭國際集團)、中國電力財務(wù)公司等作為發(fā)起人。
第七節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位和作用(了解)
1.為中小投資者拓寬了投資渠道(微觀)
2.優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長 (宏觀)考試論壇
3.有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展(機構(gòu)投資者，微觀+宏觀)
4.完善金融體系和社會保障體系(貨幣市場、資本市場、保險市場)
【例7·多選題】：證券投資基金對我國經(jīng)濟發(fā)展的積極作用有( )。
A.將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，提高社會資金使用效率
B.推動證券市場的規(guī)范化發(fā)展
C.完善金融體系和社會保障體系
D.推動金融市場發(fā)展，促進金融產(chǎn)品創(chuàng)新
答案：ABCD
一、證券投資基金的起源
證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。
早期的基金管理沒有引進專業(yè)的管理人，而是由投資者通過簽訂契約，推舉代表來管理和運用基金資產(chǎn)。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，"馬薩諸塞投資信托基金"在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。"馬薩諸塞投資信托基金"有三個新的特點：一是基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?二是基金的運作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_放式;三是證券投資基金的回報方式由過去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒?、風(fēng)險分擔的分配方式。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(4點)
(一)美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛。
(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。
(三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出。
(四)基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。
第六節(jié) 我國基金業(yè)的發(fā)展概況(了解，3個階段)
一、基金業(yè)發(fā)展的早期探索階段
始于20世紀70年代末的中國經(jīng)濟體制改革在推動中國經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，也引發(fā)了社會對資金的巨大需求。
1987年，中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司(中創(chuàng)公司)與匯豐集團、渣打集團在中國香港聯(lián)合設(shè)立了中國置業(yè)基金。
上海證券交易所與深圳證券交易所相繼于1990年12月、1991年7月開業(yè)，標志著中國證券市場正式形成。
中國國內(nèi)第一家比較規(guī)范的投資基金-淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，于1992年11月經(jīng)中國人民銀行總行批準正式設(shè)立。該基金為公司型封閉式基金。
老基金存在的問題。
二、試點發(fā)展階段：封閉式基金——開放式基金
經(jīng)國務(wù)院批準，國務(wù)院證券委員會于1997年11月14日頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。為我國基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了規(guī)制基礎(chǔ)。
1998年3月27日新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為20億元的兩只封閉式基金-"基金開元"和"基金金泰"。
2000年10月8日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《開放式證券投資基金試點辦法》。2001年9月，我國第一只開放式基金-"華安創(chuàng)新"誕生。
三、快速發(fā)展階段
2004年6月1日開始實施的《證券投資基金法》，標志著我國基金業(yè)的發(fā)展進入了一個新的發(fā)展階段。
LOF：本土化創(chuàng)新、交易方式的創(chuàng)新。
2008年末，封閉式基金由高峰時的54只下降到32只。
四大基金管理公司：華夏(2300億)、南方(2000億)、博時(1700億)、易方達(1300億)。
招商基金：誕生于2002年末，是我國第一家中外合資基金公司，招商證券、ING(荷蘭國際集團)、中國電力財務(wù)公司等作為發(fā)起人。
第七節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位和作用(了解)
1.為中小投資者拓寬了投資渠道(微觀)
2.優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長 (宏觀)考試論壇
3.有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展(機構(gòu)投資者，微觀+宏觀)
4.完善金融體系和社會保障體系(貨幣市場、資本市場、保險市場)
【例7·多選題】：證券投資基金對我國經(jīng)濟發(fā)展的積極作用有( )。
A.將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，提高社會資金使用效率
B.推動證券市場的規(guī)范化發(fā)展
C.完善金融體系和社會保障體系
D.推動金融市場發(fā)展，促進金融產(chǎn)品創(chuàng)新
答案：ABCD