2011年上半年證券從業(yè)資格考試《證券交易》考點(4)

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第三節(jié) 委托買賣
    一、資金存取
    中國證監(jiān)會明確要求證券公司在2007年全面實施“客戶交易結算資金第三方存管”。
    客戶交易結算資金第三方存管,是指由證券公司負責客戶的證券交易以及根據(jù)證券交易所和登記結算公司的交易結算數(shù)據(jù)清算客戶的資金和證券以及根據(jù)證券交易所和登記結算公司的交易結算數(shù)據(jù)清算客戶的資金和證券;而由存管銀行負責管理客戶交易結算資金管理賬戶,向客戶提供交易結算資金存取服務,并為證券公司完成與登記結算公司和場外交收主體之間的法人資金結算交收服務的一種客戶資金存管制度。
    原則:“保護客戶資產安全,便利投資者交易,有利于證券行業(yè)創(chuàng)新,防范證券系統(tǒng)風險向銀行系統(tǒng)轉移”
    特點:多銀行制;券商是會計,銀行是出納;證銀分別保有客戶資金明細賬,銀行提供另路查詢和負責總分核對,全封閉銀證轉帳等。
    按照現(xiàn)行客戶交易結算資金第三方存管方式的一般模式,存管銀行為投資者開立一般存款賬戶{資金存取}和交易結算資金管理
    賬戶{記載投資者證券交易結算資金的變動情況},同時,證券公司為投資者設立一個客戶證券資金臺賬。
    證券公司客戶證券資金臺賬和存管銀行客戶交易結算資金管理賬戶一一對應。
    二、委托指令與委托形式
    (一)委托指令
    基本要素:證券賬號、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價格、時間、有效期、簽名和其他內容。
    1、數(shù)量:整數(shù)委托和零數(shù)委托
    注:在我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托
    交易內容
     上交所
     深交所
    買入債券
     1手或其整數(shù)倍
     10張或其整數(shù)倍
    賣出債券
     1手或其整數(shù)倍
     不足10張部分,應當一次性申報賣出
    質押式回購交易
     100手或其整數(shù)倍
     10張或其整數(shù)倍
    買斷式回購交易
     1000手或其整數(shù)倍
    注——
    上交所:債券交易和債券買斷式回購交易1000元面值債券/手,債券質押式回購交易1000元標準券/手;深交所債券交易100元面額/張,100元標準券/張。
    深交所:
    注——【單筆申報數(shù)量】
    交易內容
     上交所
     深交所
    股票、基金、權證
     不超過100萬股(份)
     不超過100萬股(份)
    債券交易
     不超過1萬手
     不超過10萬張
    質押式回購交易
     不超過1萬手
     不超過10萬張
    買斷式回購交易
     不超過5萬手
    2、價格——委托能否成交和盈虧的關鍵。一般分為市價委托和限價委托。
    2002.3.25起,債券交易采用凈價交易。 應計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數(shù)
    ⑴應計利息額:零息國債是指發(fā)行“起息日”至“成交日”所含利息金額;附息國債是指本付息期
    ⑵票面利率:固定利率國債;浮動利率國債
    ⑶年度天數(shù)及已計息天數(shù)
    ⑷當票面利率不能被365天整除時,按每百元利息額的精度[8位]計算;交割單四舍五入,留2位
    ⑸計息原則:算頭不算尾
    上交所公司債券的現(xiàn)貨交易采用凈價交易方式,深交所仍采用全價交易。
    ※最小變動價位——
    上交所:A股、債券交易和債券買斷式回購<0.01>;基金、權證<0.001>;B股<0.001美元>;債券質押式回購交易<0.005>
    深交所:A股、債券、債券質押式回購交易<0.01>;基金<0.001>;B股<0.01港元>
    (二)委托形式
    1、柜臺委托
    2、非柜臺委托:電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托等
    -
    三、委托受理
    (一)驗證
    驗證主要對證券委托買賣的合法性和同一性進行審查。
    驗證的合法性審查包括投資主體的合法性審查和投資程序的合法性審查。
    (二)審單
    審單主要是審查委托單的合法性及一致性。
    對全權委托或記名證券未辦妥過戶手續(xù)的委托,證券營業(yè)部一律不得受理。
    (三)驗證資金及證券
    四、委托執(zhí)行
    (一)申報原則: “時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先”
    (二)申報方式
    1、有形席位申報。場內交易員 2、無形席位申報。
    (三)申報時間
    交易日每周一至周五。國家法定假日和證交所公告的休市日,證交所市場休市。
    上交所競價交易申報時間:9:15~9:25、9:30~11:30,13:00~15:00;每個交易日9:20~9:25的開盤集合競價階段,上交所不接受撤單申報。
    深交所競價交易申報時間:9:15~11:30、13:00~15:00;每個交易日9:20~9:25、14:57~15:00,深交所不接受撤銷申報。9:20~9:30交易主機只接受申報,但不對買賣申報或撤銷申報做處理。
    五、委托撤銷
    (一)撤單的條件
    在委托未成交之前,委托人有權變更和撤銷委托。證券營業(yè)部申報競價成交后,買賣即告成立,成交部分不得撤銷。
    (二)撤單的程序
    對委托人撤銷的委托,證券營業(yè)部須及時將凍結的資金或證券解凍。
    第四節(jié) 競價與成交
    一、競價原則
    (一)價格優(yōu)先 (二)時間優(yōu)先
    二、競價方式
    目前,我國證券交易所采用兩種競價方式:集合競價方式、連續(xù)競價方式
    (一)集合競價
    確定成交價的原則:⒈可實現(xiàn)成交量的價格;⒉高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格;⒊與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。
    集合競價的所有交易以同一價格成交。
    (二)連續(xù)競價
    1、成交價格確定原則。
    ⑴買入申報與最低賣出申報價位相同,以該價格為成交價;
    ⑵買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時,以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價;
    ⑶賣出申報價格低于即時揭示的買入申報價格時,以即時揭示的買入申報價格為成交價。
    2、實行漲跌幅限制的證券的有效申報價格范圍。10% 5%
    中小板3%
    3、不實行漲跌幅限制的證券的有效申報價格范圍。
    首個交易日不實行價格漲跌幅限制:⑴首次公開發(fā)行上市的股票[上交所還包括封閉式基金];⑵增發(fā)上市的股票;⑶暫停上市后
    恢復上市的股票;⑷其他。
    上交所——
    無價格漲跌幅限制,集合競價階段有效申報:
    ⑴股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%,并且不低于前收盤價格的50%;
    ⑵基金、債券交易申報價格不高于前收盤價格的150%,并且不低于前收盤價格的70%。
    集合競價階段的債券回購交易申報無價格限制。
    無價格漲跌幅限制,連續(xù)競價階段有效申報:[即時揭示]
    ⑴申報價格不高于最低賣出價110%且不低于買入價90%;同時不高于申報價與最低申報價平均數(shù)的130%且不低于70%
    ⑵無買入申報價格的,最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項買入價格;
    ⑶無賣出申報價格的,買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。
    深交所——
    無價格漲跌幅限制,確定有效競價范圍:
    ⑴股票上市首日發(fā)行價900%以內,連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下10%
    ⑵債券上市首日發(fā)行價上下30%,連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下10%;非首日開盤開盤集合競價為前收盤10%
    ⑶質押式回購非首日開盤集合競價為前收盤100%,連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下100%
    無價格漲跌幅限制,開盤集合競價期間沒有產生成交的,連續(xù)競價開始時,按下列方式調整有效競價范圍:
    ⑴有效競價范圍內的買入申報價高于發(fā)行價或前收盤價的,以買入價為基準調整有效競價范圍;
    ⑵有效競價范圍內的最低賣出申報價低于發(fā)行價或前收盤價的,以最低賣出價為基準調整有效競價范圍;
    三、競價結果
    (一)全部成交 (二)部分成交 (三)不成交
    四、交易費用
    (一)傭金
    傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費用,是證券公司為客戶提供代理買賣服務收取的費用。由證券公司經紀傭金、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。
    2002.5.1起A股、B股、基金的交易傭金實行上限向下浮動制度。不得高于證券交易金額的3%,也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。
    (二)過戶費
    過戶費是委托買賣的股票、基金成交后,買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。屬于登記結算公司的收入,由證券公司在同投資者清算交收時代為扣收。
    上交所A股過戶費為成交面額的1‰,起點為1元;深交所免受A股過戶費。
    B股稱為“結算費”上交所為成交金額的0.5‰;深交所為成交金額的0.5‰,但不超過500港元。
    基金交易目前不收過戶費。
    (三)印花稅
    印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定,在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。 單邊賣出1‰
    業(yè)務類別
     收 費 標 準
     上海賬戶
     深圳賬戶
    證券賬戶開戶
     個人/紙卡
     40元/戶
     50元/戶
     機構賬戶
     400元/戶
     500元/戶
    證券賬戶
    補開戶
     補打原卡
     10元/戶
     補開新戶
     同新開戶
    滬、深基金賬戶開戶
     5元/戶
    B股開戶
     個人
     19美元/戶
     120港幣/戶
     機構
     85美元/戶
     580港幣/戶