2011年證券發(fā)行與承銷輔導(dǎo)：經(jīng)營機構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)(1)

第一節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)概述
    一、投資銀行業(yè)的含義
    1.狹義：即一級市場上的承銷業(yè)務(wù)、并購和融資業(yè)務(wù)的財務(wù)顧問。(教材定義)
    2.廣義：涵蓋眾多的資本市場活動，包括公司融資、并購、股票和債券等金融產(chǎn)品的銷售和交易、資產(chǎn)管理和風(fēng)險投資業(yè)務(wù)等。
    對應(yīng)法律法規(guī)及政策規(guī)定：2009年4月20日
    二、國外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史
    發(fā)展歷程：混業(yè)經(jīng)營—→分業(yè)經(jīng)營—→混業(yè)經(jīng)營和金融自由化
    1.20世紀(jì)20年代的初期繁榮：證券承銷與分銷為主要業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營wｗw.ExamＷ.CoM
    2.20世紀(jì)30年代的分業(yè)經(jīng)營：1933年的《證券法》和《格拉斯•斯蒂格爾法》;1934年的《證券交易法》;美國證券交易委員會、全美證券交易商協(xié)會的監(jiān)管
    3.20世紀(jì)80年代分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡：1986年美聯(lián)儲通過的放松對銀行控股公司和其證券公司監(jiān)管的政策
    4.20世紀(jì)末以來投資銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展：1999年11月的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》——標(biāo)志著全球金融業(yè)進入金融自由化和混業(yè)經(jīng)營的新時代
    5.美國金融風(fēng)暴對投資銀行業(yè)務(wù)模式的影響：投資銀行處于證監(jiān)會和銀監(jiān)會的共同監(jiān)管下
    三、我國投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷史
    我國投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展變化具體表現(xiàn)：發(fā)行監(jiān)管、發(fā)行方式、發(fā)行定價
    1.發(fā)行監(jiān)管制度的演變：核準(zhǔn)制(政府主導(dǎo)制)、注冊制(市場主導(dǎo)制
    ⑴1998年以前：發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙重控制
    ⑵1998年以后：主承銷商推薦，發(fā)審委審核，證監(jiān)會核準(zhǔn)
    ⑶后續(xù)的發(fā)展：上市保薦制度;公開發(fā)行和非公開發(fā)行的界限、上市核準(zhǔn)權(quán)賦予證券交易所
    2.股票發(fā)行方式演變：