第二節(jié)、企業(yè)資金需要量預測
一、資金需要量預測的意義與目的
1、資金需要量預測是籌資決策的前提。
2、資金需要量預測有助于企業(yè)改善投資決策。
3、預測的真正目的是有助于應變。
二、資金需要量預測的方法與步驟
(一)預測方法
1、定性預測法：利用相關(guān)的資料，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力預測未來資金需要量的方法。不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。
2、定量預測法：運用一定數(shù)學方法揭示資金需要量與有關(guān)變量之間的規(guī)律性聯(lián)系，預測和推測未來資金需要量的一類預測方法。
(二)財務預測的步驟――了解(依據(jù)的基礎(chǔ)是調(diào)整后的會計報表)
1、銷售預測------------資金需要量預測的起點。
2、估計需要的資產(chǎn)
經(jīng)營資產(chǎn)與銷售收入存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預測資產(chǎn)的需要量
經(jīng)營負債與銷售收入也存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預測負債的自發(fā)增長，注意這種增長可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額。
3、估計各項費用和留存收益
假設(shè)各項費用也是銷售的函數(shù)，可以根據(jù)預計的銷售收入估計費用、支出和損失，從而確定凈收益。凈收益和股利支付率共同決定留存收益所能提供的資金數(shù)額。
4、估計所需融資
外部融資需求=預計資產(chǎn)總額-已有的資產(chǎn)-負債的自發(fā)增長-內(nèi)部提供的資金來源
三、資金習性預測法
(一)、資金習性預測法的概述
資金習性預測法是根據(jù)資金習性預測未來資金需要量的一種方法。
所謂資金習性，是指資金變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。
按照資金習性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金
不變資金―――為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金;
原材料的保險儲備;必要的成員儲備;
廠房機器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金
變動資金―――直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件等占用的資金，最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等。
半變動資金――受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動的資金
(二)資金習性預測法的基本方法(回歸直線法和高低點法)
1、根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量關(guān)系來預測
設(shè)產(chǎn)銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間的關(guān)系可用下式表示：
y=a+bx
式中：a為不變資金，
b為單位產(chǎn)銷量所需變動資金，其數(shù)值可采用高低點法或回歸直線法求得。
利用回歸直線法預測：
(1) 計算a和b
建立聯(lián)立方程
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預測期自變量代入y=a+bx，即可求出預測期的資金需要量。
回歸直線法對于中短期預測的效果比長期預測的效果好。
2、采用先分項后匯總的方法預測
根據(jù)資金占用的各具體項目與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把各項目的資金都分成變動和不變動兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動資金總額和不變資金總額，進而來預測資金需求量。
采用高低點法預測步驟：
(1)計算a和b
a=收入期資金占用量-b×銷售收入
或：a =最低收入期資金占用量-b×最低銷售收入
注意：選高低點要以自變量為依據(jù)
此處a和b是針對某一項目的不變資金和單位變動資金
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預測期自變量代入y=a+bx，即可求出預測期的總資金需求。
見教材例【8—2】
解析：
①用高低點法計算出現(xiàn)金項目的單位變動資金b和不變資金a
②再同理確定出其他項目的單位變動資金和不變資金。
③確定總資金的單位變動資金和不變資金，寫出總資金需求模型
④將預計的銷售收入代入模型，確定出預測期的資金需求。
一、資金需要量預測的意義與目的
1、資金需要量預測是籌資決策的前提。
2、資金需要量預測有助于企業(yè)改善投資決策。
3、預測的真正目的是有助于應變。
二、資金需要量預測的方法與步驟
(一)預測方法
1、定性預測法：利用相關(guān)的資料，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力預測未來資金需要量的方法。不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。
2、定量預測法：運用一定數(shù)學方法揭示資金需要量與有關(guān)變量之間的規(guī)律性聯(lián)系，預測和推測未來資金需要量的一類預測方法。
(二)財務預測的步驟――了解(依據(jù)的基礎(chǔ)是調(diào)整后的會計報表)
1、銷售預測------------資金需要量預測的起點。
2、估計需要的資產(chǎn)
經(jīng)營資產(chǎn)與銷售收入存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預測資產(chǎn)的需要量
經(jīng)營負債與銷售收入也存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預測負債的自發(fā)增長，注意這種增長可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額。
3、估計各項費用和留存收益
假設(shè)各項費用也是銷售的函數(shù)，可以根據(jù)預計的銷售收入估計費用、支出和損失，從而確定凈收益。凈收益和股利支付率共同決定留存收益所能提供的資金數(shù)額。
4、估計所需融資
外部融資需求=預計資產(chǎn)總額-已有的資產(chǎn)-負債的自發(fā)增長-內(nèi)部提供的資金來源
三、資金習性預測法
(一)、資金習性預測法的概述
資金習性預測法是根據(jù)資金習性預測未來資金需要量的一種方法。
所謂資金習性，是指資金變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。
按照資金習性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金
不變資金―――為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金;
原材料的保險儲備;必要的成員儲備;
廠房機器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金
變動資金―――直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件等占用的資金，最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等。
半變動資金――受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動的資金
(二)資金習性預測法的基本方法(回歸直線法和高低點法)
1、根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量關(guān)系來預測
設(shè)產(chǎn)銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間的關(guān)系可用下式表示：
y=a+bx
式中：a為不變資金，
b為單位產(chǎn)銷量所需變動資金，其數(shù)值可采用高低點法或回歸直線法求得。
利用回歸直線法預測：
(1) 計算a和b
建立聯(lián)立方程
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預測期自變量代入y=a+bx，即可求出預測期的資金需要量。
回歸直線法對于中短期預測的效果比長期預測的效果好。
2、采用先分項后匯總的方法預測
根據(jù)資金占用的各具體項目與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把各項目的資金都分成變動和不變動兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動資金總額和不變資金總額，進而來預測資金需求量。
采用高低點法預測步驟：
(1)計算a和b
a=收入期資金占用量-b×銷售收入
或：a =最低收入期資金占用量-b×最低銷售收入
注意：選高低點要以自變量為依據(jù)
此處a和b是針對某一項目的不變資金和單位變動資金
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預測期自變量代入y=a+bx，即可求出預測期的總資金需求。
見教材例【8—2】
解析：
①用高低點法計算出現(xiàn)金項目的單位變動資金b和不變資金a
②再同理確定出其他項目的單位變動資金和不變資金。
③確定總資金的單位變動資金和不變資金，寫出總資金需求模型
④將預計的銷售收入代入模型，確定出預測期的資金需求。