企業(yè)從不同來源取得的資金，其成本各不相同。由于種種條件的制約，企業(yè)不可能只從某種資金成本較低的來源籌集資金，而是各種籌資方式的有機(jī)組合。這樣，為了進(jìn)行籌資決策和投資決策，就需要計(jì)算全部資金來源的綜合資金成本率。它通常是用加權(quán)平均來計(jì)算的，其計(jì)算公式如下：
?。?．6—9）
式中，K——綜合資金成本率；
wi——第i種資金來源占全部資金的比重；
Ki——第i種資金來源的資金成本率。
一般來說，降低平均資金成本的途徑有兩個(gè)：一是降低各項(xiàng)資金的成本，例如選擇利息較低的貸款；二是調(diào)整企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)，盡量提高資金成本較低的資金在全部資金中的比重。
例9．6．5某公司擬籌資1000萬元。各種資金來源及其所付代價(jià)如表9．6．1所示。求：
（1）這種籌資方案的綜合資金成本；
（2）如果公司預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為12%，則該籌資方案是否可行?
表9．6．1 資金來源及籌資費(fèi)率表
解
（1）長期借款資金成本率為
所以綜合資金成本率為
K＝20%×6．06%＋40%×6．84＋40%×13．25%＝9．25%
（2）由于公司預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為12%，大于籌資方案的綜合資金成本9．25%，所以方案是可行的。
?。?．6—9）式中，K——綜合資金成本率；
wi——第i種資金來源占全部資金的比重；
Ki——第i種資金來源的資金成本率。
一般來說，降低平均資金成本的途徑有兩個(gè)：一是降低各項(xiàng)資金的成本，例如選擇利息較低的貸款；二是調(diào)整企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)，盡量提高資金成本較低的資金在全部資金中的比重。
例9．6．5某公司擬籌資1000萬元。各種資金來源及其所付代價(jià)如表9．6．1所示。求：
（1）這種籌資方案的綜合資金成本；
（2）如果公司預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為12%，則該籌資方案是否可行?
表9．6．1 資金來源及籌資費(fèi)率表
解
（1）長期借款資金成本率為
所以綜合資金成本率為
K＝20%×6．06%＋40%×6．84＋40%×13．25%＝9．25%
（2）由于公司預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為12%，大于籌資方案的綜合資金成本9．25%，所以方案是可行的。