12月12日至14日在北京舉行的中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)明年經(jīng)濟社會發(fā)展的總基調(diào)是“穩(wěn)中求進”。融通基金認為，本次經(jīng)濟會議的一個中心是穩(wěn)增長，二個抓手是繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，三駕馬車是擴消費、穩(wěn)投資、保外需?？傮w來看，明年貨幣政策方向有望趨于寬松。
融通基金指出，與今年“防通脹，調(diào)結(jié)構(gòu)，保增長”不同，明年經(jīng)濟工作的重心有所轉(zhuǎn)變，“穩(wěn)增長”被提到首位。這表明在通脹下行、經(jīng)濟增長持續(xù)放緩的情況下，政策重心已經(jīng)從“控通脹”向“穩(wěn)增長”轉(zhuǎn)移?！胺€(wěn)增長”比“保增長”用詞溫和，表明政府可能會容許在一段較短的時間內(nèi)經(jīng)濟增速較低，或者全年經(jīng)濟增速略低于社會預期。
融通基金指出，在財政政策和貨幣政策方面，首先是積極財政政策中稅收一增一減，繼續(xù)擴大財政支出力度。
具體而言，房產(chǎn)稅試點范圍將擴大、營業(yè)稅改征增值稅短期內(nèi)就有可能在全國鋪開，消費稅調(diào)整則主要著眼于挖掘居民消費潛力、擴大內(nèi)需。與間接稅領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性減稅措施對應，對于資源稅、房產(chǎn)稅和環(huán)境保護稅等直接稅種可能有結(jié)構(gòu)性增稅。考慮到地方政府財力目前明顯不足，預計民生和在建工程以及中央政府加大對地方政府的轉(zhuǎn)移支付將成為明年財政支出的主要領(lǐng)域。2012年中央財政代地方發(fā)行的地方債可能將比2011年擴大，其中由地方自主發(fā)行的比例也可能擴大。
其次是穩(wěn)健的貨幣政策預調(diào)微調(diào)，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，政策方向趨于寬松。針對經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定兩大貨幣政策目標，央行可能會在物價下滑加快、經(jīng)濟增速回落時，增加貨幣信貸投放。融通基金預計，明年的貨幣供應量增速有望達到14%，高于今年增速12%左右的水平，新增信貸8萬億元以上，也高于今年水平?？紤]到明年上半年經(jīng)濟物價走勢，央行可能下調(diào)法定存款準備金率2個百分點左右，向市場注入流動性。明年的人民幣匯率形成機制改革的重點轉(zhuǎn)向匯率的彈性，拓寬浮動區(qū)間，而匯率總水平基本保持穩(wěn)定。總體看，明年貨幣條件趨向?qū)捤伞?BR> 融通基金指出，三駕馬車是擴消費、穩(wěn)投資、保外需。擴大消費居“三駕馬車”之首；二是在投資方面保持適度的投資規(guī)模，預計明年投資增速可能會有所下降，但仍將保持在20%左右，略低于2011年2-3個百分點；三是穩(wěn)出口、擴進口，其中重點是穩(wěn)出口，保持外貿(mào)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，推動出口結(jié)構(gòu)升級。預計明年出口增速有望在15%左右，略低于今年增速，而進出口順差可能進一步收窄，對GDP增長的正貢獻率繼續(xù)下降。
融通基金指出，與今年“防通脹，調(diào)結(jié)構(gòu)，保增長”不同，明年經(jīng)濟工作的重心有所轉(zhuǎn)變，“穩(wěn)增長”被提到首位。這表明在通脹下行、經(jīng)濟增長持續(xù)放緩的情況下，政策重心已經(jīng)從“控通脹”向“穩(wěn)增長”轉(zhuǎn)移?！胺€(wěn)增長”比“保增長”用詞溫和，表明政府可能會容許在一段較短的時間內(nèi)經(jīng)濟增速較低，或者全年經(jīng)濟增速略低于社會預期。
融通基金指出，在財政政策和貨幣政策方面，首先是積極財政政策中稅收一增一減，繼續(xù)擴大財政支出力度。
具體而言，房產(chǎn)稅試點范圍將擴大、營業(yè)稅改征增值稅短期內(nèi)就有可能在全國鋪開，消費稅調(diào)整則主要著眼于挖掘居民消費潛力、擴大內(nèi)需。與間接稅領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性減稅措施對應，對于資源稅、房產(chǎn)稅和環(huán)境保護稅等直接稅種可能有結(jié)構(gòu)性增稅。考慮到地方政府財力目前明顯不足，預計民生和在建工程以及中央政府加大對地方政府的轉(zhuǎn)移支付將成為明年財政支出的主要領(lǐng)域。2012年中央財政代地方發(fā)行的地方債可能將比2011年擴大，其中由地方自主發(fā)行的比例也可能擴大。
其次是穩(wěn)健的貨幣政策預調(diào)微調(diào)，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，政策方向趨于寬松。針對經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定兩大貨幣政策目標，央行可能會在物價下滑加快、經(jīng)濟增速回落時，增加貨幣信貸投放。融通基金預計，明年的貨幣供應量增速有望達到14%，高于今年增速12%左右的水平，新增信貸8萬億元以上，也高于今年水平?？紤]到明年上半年經(jīng)濟物價走勢，央行可能下調(diào)法定存款準備金率2個百分點左右，向市場注入流動性。明年的人民幣匯率形成機制改革的重點轉(zhuǎn)向匯率的彈性，拓寬浮動區(qū)間，而匯率總水平基本保持穩(wěn)定。總體看，明年貨幣條件趨向?qū)捤伞?BR> 融通基金指出，三駕馬車是擴消費、穩(wěn)投資、保外需。擴大消費居“三駕馬車”之首；二是在投資方面保持適度的投資規(guī)模，預計明年投資增速可能會有所下降，但仍將保持在20%左右，略低于2011年2-3個百分點；三是穩(wěn)出口、擴進口，其中重點是穩(wěn)出口，保持外貿(mào)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，推動出口結(jié)構(gòu)升級。預計明年出口增速有望在15%左右，略低于今年增速，而進出口順差可能進一步收窄，對GDP增長的正貢獻率繼續(xù)下降。