2011年中級經(jīng)濟師《中級金融》復(fù)習(xí)要點:并購業(yè)務(wù)

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(一)中級經(jīng)濟師金融并購的涵義
    1、狹義并購
    兼并(掌握):一家企業(yè)對另一家企業(yè)的合并或吸收行為,至少一家企業(yè)法人資格消失。
    收購(掌握):是企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移,二者之間只形成控制與被控制關(guān)系,兩者仍然是各自獨立的企業(yè)法人。
    2、并購三種方式
    (1)吸收合并
    A+B=A
    (2)新設(shè)合并
    A+B=C
    (3)控股
    A收購B后,A、B各自仍然是相互獨立的企業(yè)法人。
    3、兼并與收購的區(qū)別
    4、廣義的并購
    (二)并購的基本類型
    1、橫向并購、縱向并購和混合并購
    2、用現(xiàn)金購買資產(chǎn)、用現(xiàn)金購買股票、用股票購買資產(chǎn)與用股票購買股票
    3、善意收購與惡意收購
    4、要約收購與協(xié)議收購——按持投對象針對性分
    要約收購(掌握):指收購人為了取得上市公司的控股權(quán),向所有的股票持有人發(fā)出購買該上市公司股份的收購要約,收購該上市公司的股份。
    5、杠桿收購與管理層收購
    杠桿收購(掌握):指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進行的并購。
    管理層收購是杠桿收購的一種,是管理層的杠桿收購。
    (三)投資銀行在企業(yè)并購中的作用