-
（四）建設(shè)期利息估算
在建設(shè)投資分年計劃的基礎(chǔ)上可設(shè)定初步融資方案，對采用債務(wù)融資的項目應(yīng)估算建設(shè)期利息。建設(shè)期利息是指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。
估算建設(shè)期利息，需要根據(jù)項目進(jìn)度計劃，提出建設(shè)投資分年計劃，列出各年投資額，并明確其中的外匯和人民幣。
計算建設(shè)期利息時，為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計息，其余各年份按全年計息，計算公式如下：
各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×有效年利率 （3.2.11）
（五）流動資金估算
流動資金估算一般采用分項詳細(xì)估算法。個別情況或者小型項目可采用擴大指標(biāo)法。
1.分項詳細(xì)估算法
流動資金的顯著特點是在生產(chǎn)過程中不斷周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉(zhuǎn)速度直接相關(guān)。分項詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分別進(jìn)行估算。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。
流動資金等于流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額，計算公式為：
流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債?。?.2.12）
流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)收賬款+存貨+現(xiàn)金?。?.2.13）
流動負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款?。?.2.14）
流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金 （3.2.15）
估算的具體步驟，首先計算各類流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。
（1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計算。周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動資金的各個構(gòu)成項目在一年內(nèi)完成多少個生產(chǎn)過程。周轉(zhuǎn)次數(shù)可用1年天數(shù)（通常按360天計算）除以流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)計算，則各項流動資金年平均占用額度為流動資金的年周轉(zhuǎn)額度除以流動資金的年周轉(zhuǎn)次數(shù)。
即：
周轉(zhuǎn)次數(shù)=360／流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)?。?.2.16）
（2）應(yīng)收賬款估算。應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。計算公式為：
應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)?。?.2.17）
（3）預(yù)付賬款估算。計算公式為：
預(yù)付賬款=外購商品或服務(wù)年費用金額／預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
（4）存貨估算。
存貨=外購原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品
（5）現(xiàn)金需要量估算。計算公式為：
現(xiàn)金=（年工資及福利費+年其他費用）／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) （3.2.24）
年其他費用=制造費用+管理費用+營業(yè)費用-（以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、 攤銷費、修理費） （3.2.25）
（6）流動負(fù)債估算。在可行性研究中，流動負(fù)債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項。計算公式為：
應(yīng)付賬款=外購原材料、燃料動力費及其他材料年費用／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)?。?.2.26）
預(yù)收賬款=預(yù)收的營業(yè)收入年金額／預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) （3.2.27）
2.擴大指標(biāo)估算法
擴大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。將各類流動資金率乘以相對應(yīng)的費用基數(shù)來估算流動資金。一般常用的基數(shù)有營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本費用和建設(shè)投資等，究竟采用何種基數(shù)依行業(yè)習(xí)慣而定。擴大指標(biāo)估算法簡便易行，但準(zhǔn)確度不高，適用于項目建議書階段的估算。擴大指標(biāo)估算法計算流動資金的公式為：
年流動資金額=年費用基數(shù)×各類流動資金率（%） （3.2.28）
3.估算流動資金應(yīng)注意的問題
（1）必須切合實際地選用最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（2）流動資金屬于長期性（永久性）流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負(fù)債和資本金（一般要求占30%）的方式解決。流動資金一般要求在投產(chǎn)前一年開始籌措，為簡化計算，可規(guī)定在投產(chǎn)的第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷安排流動資金需用量。其借款部分按全年計算利息，流動資金利息應(yīng)計入生產(chǎn)期間財務(wù)費用，項目計算期末收回全部流動資金（不含利息）。
（3）用詳細(xì)估算法計算流動資金，需以經(jīng)營成本及其中的某些科目為基數(shù)，因此實際上流動資金估算應(yīng)在經(jīng)營成本估算之后進(jìn)行。
4.流動資金估算表的編制
根據(jù)流動資金各項估算的結(jié)果，編制流動資金估算表。
（四）建設(shè)期利息估算
在建設(shè)投資分年計劃的基礎(chǔ)上可設(shè)定初步融資方案，對采用債務(wù)融資的項目應(yīng)估算建設(shè)期利息。建設(shè)期利息是指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。
估算建設(shè)期利息，需要根據(jù)項目進(jìn)度計劃，提出建設(shè)投資分年計劃，列出各年投資額，并明確其中的外匯和人民幣。
計算建設(shè)期利息時，為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計息，其余各年份按全年計息，計算公式如下：
各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×有效年利率 （3.2.11）
（五）流動資金估算
流動資金估算一般采用分項詳細(xì)估算法。個別情況或者小型項目可采用擴大指標(biāo)法。
1.分項詳細(xì)估算法
流動資金的顯著特點是在生產(chǎn)過程中不斷周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉(zhuǎn)速度直接相關(guān)。分項詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分別進(jìn)行估算。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。
流動資金等于流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額，計算公式為：
流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債?。?.2.12）
流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)收賬款+存貨+現(xiàn)金?。?.2.13）
流動負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款?。?.2.14）
流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金 （3.2.15）
估算的具體步驟，首先計算各類流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。
（1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計算。周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動資金的各個構(gòu)成項目在一年內(nèi)完成多少個生產(chǎn)過程。周轉(zhuǎn)次數(shù)可用1年天數(shù)（通常按360天計算）除以流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)計算，則各項流動資金年平均占用額度為流動資金的年周轉(zhuǎn)額度除以流動資金的年周轉(zhuǎn)次數(shù)。
即：
周轉(zhuǎn)次數(shù)=360／流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)?。?.2.16）
（2）應(yīng)收賬款估算。應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。計算公式為：
應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)?。?.2.17）
（3）預(yù)付賬款估算。計算公式為：
預(yù)付賬款=外購商品或服務(wù)年費用金額／預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
（4）存貨估算。
存貨=外購原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品
（5）現(xiàn)金需要量估算。計算公式為：
現(xiàn)金=（年工資及福利費+年其他費用）／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) （3.2.24）
年其他費用=制造費用+管理費用+營業(yè)費用-（以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、 攤銷費、修理費） （3.2.25）
（6）流動負(fù)債估算。在可行性研究中，流動負(fù)債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項。計算公式為：
應(yīng)付賬款=外購原材料、燃料動力費及其他材料年費用／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)?。?.2.26）
預(yù)收賬款=預(yù)收的營業(yè)收入年金額／預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) （3.2.27）
2.擴大指標(biāo)估算法
擴大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。將各類流動資金率乘以相對應(yīng)的費用基數(shù)來估算流動資金。一般常用的基數(shù)有營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本費用和建設(shè)投資等，究竟采用何種基數(shù)依行業(yè)習(xí)慣而定。擴大指標(biāo)估算法簡便易行，但準(zhǔn)確度不高，適用于項目建議書階段的估算。擴大指標(biāo)估算法計算流動資金的公式為：
年流動資金額=年費用基數(shù)×各類流動資金率（%） （3.2.28）
3.估算流動資金應(yīng)注意的問題
（1）必須切合實際地選用最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（2）流動資金屬于長期性（永久性）流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負(fù)債和資本金（一般要求占30%）的方式解決。流動資金一般要求在投產(chǎn)前一年開始籌措，為簡化計算，可規(guī)定在投產(chǎn)的第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷安排流動資金需用量。其借款部分按全年計算利息，流動資金利息應(yīng)計入生產(chǎn)期間財務(wù)費用，項目計算期末收回全部流動資金（不含利息）。
（3）用詳細(xì)估算法計算流動資金，需以經(jīng)營成本及其中的某些科目為基數(shù)，因此實際上流動資金估算應(yīng)在經(jīng)營成本估算之后進(jìn)行。
4.流動資金估算表的編制
根據(jù)流動資金各項估算的結(jié)果，編制流動資金估算表。