注冊會計師考試《風(fēng)險管理》科目
第四章 戰(zhàn)略選擇
知識點二十一、戰(zhàn)略適宜性的分析
（一）評估戰(zhàn)略適宜性的考慮因素
適宜性是指備選戰(zhàn)略是否與組織的期望和能力相一致，以及戰(zhàn)略是否對周圍相關(guān)的事件及趨勢做出適當(dāng)反應(yīng)。
適宜性分析圍繞以下幾個選擇展開：
1、維持市場份額；
2、市場擴張；
3、市場緊縮；
4、內(nèi)部發(fā)展；
5、兼并發(fā)展；
6、聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟。
適宜性評估是用于戰(zhàn)略篩選的有效方法，對可選戰(zhàn)略進行以下提問：
1、該戰(zhàn)略是否充分利用了企業(yè)的優(yōu)點？
2、該戰(zhàn)略在多大程度上解決了分析中所識別的難題？
3、所選擇的戰(zhàn)略是否與企業(yè)的目標(biāo)一致？
（二）生命周期分析
（三）資源和能力考慮
（四）企業(yè)概況分析
知識點二十二、戰(zhàn)略篩選
1、情景分析法，將特定戰(zhàn)略與一系列可能的未來結(jié)果匹配在一起，特別適用于存在高度不確定性的情況。
2、評級和評分法，按照與企業(yè)戰(zhàn)略情況相關(guān)的一套預(yù)定因素對戰(zhàn)略進行分級。
3、決策樹法：
預(yù)期貨幣價值
·EMV（建大廠）=（0.4）*（$100，000）+（0.6）*（-$90，000）=-$14，000
·EMV（中型廠）=（0.4）*（$60，000）+（0.6）* （-$10，000）=+$18，000
·EMV（建小廠）=（0.4）* （$40，000）+（0.6）*（-$5，000）=+$13，000
·EMV（不建廠）=$0
知識點二十三、戰(zhàn)略的可行性分析
（一）評估可行性的考慮因素
必須考慮的因素：
1、該戰(zhàn)略是否能得到足夠的資金支持；
2、企業(yè)的績效是否能達到必須的水平，例如，質(zhì)量或服務(wù)是否達到必須的水平；
3、是否能達到必須的市場地位，并且是否具有必要的營銷技巧；
4、企業(yè)是否能處理來自競爭對手的挑戰(zhàn)；
5、企業(yè)將如何確保管理層和經(jīng)營層具有必要的能力；
6、是否具有足以在市場中進行有效競爭的技術(shù)（與產(chǎn)品和流程相關(guān)的技術(shù)）；
7、是否能獲得必要的原料和服務(wù)；
8、企業(yè)是否能夠交付該戰(zhàn)略中指定的商品和服務(wù)；
9、是否有足夠的時間來實施該戰(zhàn)略。
（二）評估戰(zhàn)略可行性的方法
評估戰(zhàn)略可行性有三種方法：資金流量分析、盈虧平衡分析和資源配置分析。
1、資金流量分析
2、盈虧平衡分析。
盈虧平衡分析可針對幾個方面的問題：
（1）是否達到了生存所必需的市場滲透水平
（2）是否會允許競爭對手進入市場分割利潤
（3）實際上是否可達到假設(shè)的成本和質(zhì)量；
（4）是否獲得資金，為工廠運行提供必需的產(chǎn)量和熟練勞動力。
3、資源配置分析：戰(zhàn)略需要的資源與現(xiàn)有資源之間進行比較。
知識點二十四、戰(zhàn)略的可接受性分析
（一）評估可接受性的考慮因素
可接受性評估主要是對所有股東的看法進行評估，特別是那些擁有重大權(quán)利且愿意行使權(quán)利的股東。
在對利益相關(guān)者的分析中，還要考慮以下因素：1、財務(wù)因素；2、客戶可能反對某個戰(zhàn)略；3、銀行的視角；4、政府會不會因為法規(guī)而禁止收購；5、道德及企業(yè)的社會責(zé)任等等。
可接受性分析中還有一個重要問題：風(fēng)險。
（二）測試戰(zhàn)略的可接受性
找到目標(biāo)和行動計劃應(yīng)當(dāng)達到的各種標(biāo)準(zhǔn)。把標(biāo)準(zhǔn)要素放在橫軸上，縱軸放各種戰(zhàn)略，橫向打分后根據(jù)得分來選擇戰(zhàn)略。
選定的戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)符合以下方面：
1、環(huán)境因素；
2、內(nèi)部能力和特征；
3、可用資源；
4、風(fēng)險偏好。
（三）特定戰(zhàn)略所產(chǎn)生的投資回報
衡量戰(zhàn)略的可接受性的主要方法是對特定戰(zhàn)略可能產(chǎn)生的投資回報進行評估。通常使用的財務(wù)技術(shù)方法有：
1、投入資本回報率法。
2、現(xiàn)金凈流量法。
3、投資回收期法。
4、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)分析法（DCF）。
（四）成本和效益分析的局限性
公用行業(yè)的分析無法確定社會成本和社會利益。
第四章 戰(zhàn)略選擇
知識點二十一、戰(zhàn)略適宜性的分析
（一）評估戰(zhàn)略適宜性的考慮因素
適宜性是指備選戰(zhàn)略是否與組織的期望和能力相一致，以及戰(zhàn)略是否對周圍相關(guān)的事件及趨勢做出適當(dāng)反應(yīng)。
適宜性分析圍繞以下幾個選擇展開：
1、維持市場份額；
2、市場擴張；
3、市場緊縮；
4、內(nèi)部發(fā)展；
5、兼并發(fā)展；
6、聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟。
適宜性評估是用于戰(zhàn)略篩選的有效方法，對可選戰(zhàn)略進行以下提問：
1、該戰(zhàn)略是否充分利用了企業(yè)的優(yōu)點？
2、該戰(zhàn)略在多大程度上解決了分析中所識別的難題？
3、所選擇的戰(zhàn)略是否與企業(yè)的目標(biāo)一致？
（二）生命周期分析
（三）資源和能力考慮
（四）企業(yè)概況分析
知識點二十二、戰(zhàn)略篩選
1、情景分析法，將特定戰(zhàn)略與一系列可能的未來結(jié)果匹配在一起，特別適用于存在高度不確定性的情況。
2、評級和評分法，按照與企業(yè)戰(zhàn)略情況相關(guān)的一套預(yù)定因素對戰(zhàn)略進行分級。
3、決策樹法：
預(yù)期貨幣價值
·EMV（建大廠）=（0.4）*（$100，000）+（0.6）*（-$90，000）=-$14，000
·EMV（中型廠）=（0.4）*（$60，000）+（0.6）* （-$10，000）=+$18，000
·EMV（建小廠）=（0.4）* （$40，000）+（0.6）*（-$5，000）=+$13，000
·EMV（不建廠）=$0
知識點二十三、戰(zhàn)略的可行性分析
（一）評估可行性的考慮因素
必須考慮的因素：
1、該戰(zhàn)略是否能得到足夠的資金支持；
2、企業(yè)的績效是否能達到必須的水平，例如，質(zhì)量或服務(wù)是否達到必須的水平；
3、是否能達到必須的市場地位，并且是否具有必要的營銷技巧；
4、企業(yè)是否能處理來自競爭對手的挑戰(zhàn)；
5、企業(yè)將如何確保管理層和經(jīng)營層具有必要的能力；
6、是否具有足以在市場中進行有效競爭的技術(shù)（與產(chǎn)品和流程相關(guān)的技術(shù)）；
7、是否能獲得必要的原料和服務(wù)；
8、企業(yè)是否能夠交付該戰(zhàn)略中指定的商品和服務(wù)；
9、是否有足夠的時間來實施該戰(zhàn)略。
（二）評估戰(zhàn)略可行性的方法
評估戰(zhàn)略可行性有三種方法：資金流量分析、盈虧平衡分析和資源配置分析。
1、資金流量分析
2、盈虧平衡分析。
盈虧平衡分析可針對幾個方面的問題：
（1）是否達到了生存所必需的市場滲透水平
（2）是否會允許競爭對手進入市場分割利潤
（3）實際上是否可達到假設(shè)的成本和質(zhì)量；
（4）是否獲得資金，為工廠運行提供必需的產(chǎn)量和熟練勞動力。
3、資源配置分析：戰(zhàn)略需要的資源與現(xiàn)有資源之間進行比較。
知識點二十四、戰(zhàn)略的可接受性分析
（一）評估可接受性的考慮因素
可接受性評估主要是對所有股東的看法進行評估，特別是那些擁有重大權(quán)利且愿意行使權(quán)利的股東。
在對利益相關(guān)者的分析中，還要考慮以下因素：1、財務(wù)因素；2、客戶可能反對某個戰(zhàn)略；3、銀行的視角；4、政府會不會因為法規(guī)而禁止收購；5、道德及企業(yè)的社會責(zé)任等等。
可接受性分析中還有一個重要問題：風(fēng)險。
（二）測試戰(zhàn)略的可接受性
找到目標(biāo)和行動計劃應(yīng)當(dāng)達到的各種標(biāo)準(zhǔn)。把標(biāo)準(zhǔn)要素放在橫軸上，縱軸放各種戰(zhàn)略，橫向打分后根據(jù)得分來選擇戰(zhàn)略。
選定的戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)符合以下方面：
1、環(huán)境因素；
2、內(nèi)部能力和特征；
3、可用資源；
4、風(fēng)險偏好。
（三）特定戰(zhàn)略所產(chǎn)生的投資回報
衡量戰(zhàn)略的可接受性的主要方法是對特定戰(zhàn)略可能產(chǎn)生的投資回報進行評估。通常使用的財務(wù)技術(shù)方法有：
1、投入資本回報率法。
2、現(xiàn)金凈流量法。
3、投資回收期法。
4、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)分析法（DCF）。
（四）成本和效益分析的局限性
公用行業(yè)的分析無法確定社會成本和社會利益。