期貨從業(yè)資格考試之高油價(jià)的真正影響
高油價(jià)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不利？按照人們從20世紀(jì)70年代那場(chǎng)石油危機(jī)中所得出的經(jīng)驗(yàn)，人們會(huì)說是的。但現(xiàn)在有兩個(gè)國際貨幣基金組織（IMF）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)表了研究論文來挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有大的拖動(dòng)作用。
新的分析文章名為《用全球視野看石油危機(jī)：他們真的那么糟嗎》，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的腳步變得蹣跚，一些決策者將經(jīng)濟(jì)放緩歸咎于年初高油價(jià)的影響時(shí)，這篇文章就顯得尤為重要。
不同以往的研究，這篇IMF的文章提供了一個(gè)新的視角來研究對(duì)油價(jià)全球經(jīng)濟(jì)的影響，而不是只關(guān)注美國或其他發(fā)達(dá)國家。
托比亞斯·N·拉斯穆森和阿古斯·羅伊特曼是IMF在華盛頓的兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他們的分析認(rèn)為雖然油價(jià)“對(duì)依賴石油進(jìn)口的國家存在負(fù)面影響”，但影響沒有從前認(rèn)為的那么大。他們表示石油價(jià)格上漲25％時(shí)“會(huì)導(dǎo)致石油進(jìn)口國家的實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值在2—3年內(nèi)下降不到0.5個(gè)百分點(diǎn)”，實(shí)際不是什么大事。
“對(duì)這種相對(duì)溫和影響的一個(gè)可能的解釋是，石油出口國賺取的巨大收入的一部分轉(zhuǎn)化成了本國的進(jìn)口或其他形式的國際資本流動(dòng)，這反過來幫助維持了石油進(jìn)口經(jīng)濟(jì)體的需求?！?BR> 他們的分析結(jié)論與其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)相左，尤其是詹姆斯·漢密爾頓，在他1983年出版的開創(chuàng)性文章《二戰(zhàn)以來的石油和宏觀經(jīng)濟(jì)》中，他將高油價(jià)與美國經(jīng)濟(jì)衰退的一系列事件聯(lián)系起來。
然而新的分析文章與其他更多的研究文章相和，尤其是布蘭·查德和霍爾·迪加利的研究——《石油價(jià)格沖擊的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：為什么21世紀(jì)與20世紀(jì)70年代如此不同》。
IMF新的分析結(jié)果和前人的研究結(jié)果存在差異，這主要是因?yàn)榻诘挠蛢r(jià)暴漲與以往在性質(zhì)上有所不同。
20世紀(jì)70年代中期、80年代初期以及1990—1991年的高油價(jià)源自大的供應(yīng)中斷，這包括阿拉伯的石油禁運(yùn)、伊朗革命和海灣戰(zhàn)爭(zhēng)。而在過去十年中的油價(jià)上漲主要是因?yàn)閺?qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推動(dòng)了石油的需求。因此，油價(jià)高企正是經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的一面鏡子。
拉斯穆森和羅伊特曼提到了這種差異并警告說：“現(xiàn)在高油價(jià)的負(fù)面影響一般而言比較小，但不表示可以忽略不計(jì)”。
他們補(bǔ)充說：“我們不排除未來油價(jià)飆升帶來更多不利影響的可能性。在過去的20年間，需求驅(qū)動(dòng)的油價(jià)飆升已成為常態(tài)，所以未來供給不足引起的油價(jià)暴漲更有可能造成不利影響?！?BR> 新文章提供了一個(gè)全新的視角，但卻沒有回答一個(gè)重要的問題：2010年的需求推動(dòng)了油價(jià)的上漲，2011年利比亞的內(nèi)戰(zhàn)開始后的供應(yīng)短缺也拉高了油價(jià)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，什么才是油價(jià)飆升的原因？可能的答案是，各有一半吧。
高油價(jià)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不利？按照人們從20世紀(jì)70年代那場(chǎng)石油危機(jī)中所得出的經(jīng)驗(yàn)，人們會(huì)說是的。但現(xiàn)在有兩個(gè)國際貨幣基金組織（IMF）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)表了研究論文來挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有大的拖動(dòng)作用。
新的分析文章名為《用全球視野看石油危機(jī)：他們真的那么糟嗎》，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的腳步變得蹣跚，一些決策者將經(jīng)濟(jì)放緩歸咎于年初高油價(jià)的影響時(shí)，這篇文章就顯得尤為重要。
不同以往的研究，這篇IMF的文章提供了一個(gè)新的視角來研究對(duì)油價(jià)全球經(jīng)濟(jì)的影響，而不是只關(guān)注美國或其他發(fā)達(dá)國家。
托比亞斯·N·拉斯穆森和阿古斯·羅伊特曼是IMF在華盛頓的兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他們的分析認(rèn)為雖然油價(jià)“對(duì)依賴石油進(jìn)口的國家存在負(fù)面影響”，但影響沒有從前認(rèn)為的那么大。他們表示石油價(jià)格上漲25％時(shí)“會(huì)導(dǎo)致石油進(jìn)口國家的實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值在2—3年內(nèi)下降不到0.5個(gè)百分點(diǎn)”，實(shí)際不是什么大事。
“對(duì)這種相對(duì)溫和影響的一個(gè)可能的解釋是，石油出口國賺取的巨大收入的一部分轉(zhuǎn)化成了本國的進(jìn)口或其他形式的國際資本流動(dòng)，這反過來幫助維持了石油進(jìn)口經(jīng)濟(jì)體的需求?！?BR> 他們的分析結(jié)論與其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)相左，尤其是詹姆斯·漢密爾頓，在他1983年出版的開創(chuàng)性文章《二戰(zhàn)以來的石油和宏觀經(jīng)濟(jì)》中，他將高油價(jià)與美國經(jīng)濟(jì)衰退的一系列事件聯(lián)系起來。
然而新的分析文章與其他更多的研究文章相和，尤其是布蘭·查德和霍爾·迪加利的研究——《石油價(jià)格沖擊的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：為什么21世紀(jì)與20世紀(jì)70年代如此不同》。
IMF新的分析結(jié)果和前人的研究結(jié)果存在差異，這主要是因?yàn)榻诘挠蛢r(jià)暴漲與以往在性質(zhì)上有所不同。
20世紀(jì)70年代中期、80年代初期以及1990—1991年的高油價(jià)源自大的供應(yīng)中斷，這包括阿拉伯的石油禁運(yùn)、伊朗革命和海灣戰(zhàn)爭(zhēng)。而在過去十年中的油價(jià)上漲主要是因?yàn)閺?qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推動(dòng)了石油的需求。因此，油價(jià)高企正是經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的一面鏡子。
拉斯穆森和羅伊特曼提到了這種差異并警告說：“現(xiàn)在高油價(jià)的負(fù)面影響一般而言比較小，但不表示可以忽略不計(jì)”。
他們補(bǔ)充說：“我們不排除未來油價(jià)飆升帶來更多不利影響的可能性。在過去的20年間，需求驅(qū)動(dòng)的油價(jià)飆升已成為常態(tài)，所以未來供給不足引起的油價(jià)暴漲更有可能造成不利影響?！?BR> 新文章提供了一個(gè)全新的視角，但卻沒有回答一個(gè)重要的問題：2010年的需求推動(dòng)了油價(jià)的上漲，2011年利比亞的內(nèi)戰(zhàn)開始后的供應(yīng)短缺也拉高了油價(jià)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，什么才是油價(jià)飆升的原因？可能的答案是，各有一半吧。