2012年銀行從業(yè)《風(fēng)險(xiǎn)管理》預(yù)習(xí)第四章(4)

字號(hào):

第四節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量與績效評(píng)估
    一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量
    商業(yè)銀行應(yīng)準(zhǔn)確計(jì)量所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),并為此配置相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本來抵御其可能造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。
    市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本應(yīng)當(dāng)能夠反映商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)狀況,即監(jiān)管資本要求應(yīng)當(dāng)與所需配置的經(jīng)濟(jì)資本保持基本一致。
    根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的規(guī)定,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的計(jì)算公式為:
    市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=(最低乘數(shù)因子+附加因子)×VaR
    其中,巴塞爾委員會(huì)規(guī)定最低乘數(shù)因子為3;附加因子設(shè)定在最低乘數(shù)因子之上,取值在0~1之間;VaR的計(jì)算采用99%的單尾置信區(qū)間,持有期為10個(gè)營業(yè)日。
    商業(yè)銀行在實(shí)施內(nèi)部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí),可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)管理策略,選擇不同于計(jì)算監(jiān)管資本時(shí)所采用的置信區(qū)間和持有期,因此計(jì)算出來的VaR值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本會(huì)與監(jiān)管資本略有不同,但必須同樣能夠反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)水平。
    二、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績效評(píng)估
    商業(yè)銀行可根據(jù)業(yè)務(wù)部門、交易員或交易產(chǎn)品創(chuàng)造的收益及其所占用的經(jīng)濟(jì)資本,計(jì)算各自的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率(Risk-Adjusted Return on Capital, RAROC)和經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added,EVAe)sk-Adjusted Return on Capital,),以對(duì)不同的業(yè)務(wù)部門、交易員或交易產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和盈利能力進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)。
    市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中,經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率的計(jì)算公式為:
    RAROC=稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位(或交易)/經(jīng)濟(jì)資本業(yè)務(wù)單位(或交易)
    如果一筆交易只發(fā)生了幾天,則需將經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率調(diào)整為年化比率,以便于比較所有交易的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。其年化公式為:
    RAROCAnnual =(1+ RAROCT)250/T-1
    經(jīng)濟(jì)增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價(jià)值增加。經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)資本成本的重要性,督促金融機(jī)構(gòu)降低運(yùn)營過程中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及占用的資本,達(dá)到增加金融機(jī)構(gòu)價(jià)值的目的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中,經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算公式為:
    EVA=稅后凈利潤-資本成本
    =稅后凈利潤-經(jīng)濟(jì)資本×資本預(yù)期收益率
    =(RAROC-資本預(yù)期收益率)×經(jīng)濟(jì)資本
    經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率和經(jīng)濟(jì)增