特許經(jīng)營項(xiàng)目融資
特許經(jīng)營項(xiàng)目融資招標(biāo)，詳細(xì)評(píng)審重點(diǎn)是評(píng)估投標(biāo)人的投標(biāo)報(bào)價(jià)、技術(shù)和管理方案、融資方案、項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案等四個(gè)部分。
①投標(biāo)報(bào)價(jià)。投標(biāo)報(bào)價(jià)主要評(píng)價(jià)投標(biāo)人投標(biāo)報(bào)價(jià)水平的高低。如果包含多重報(bào)價(jià)，還應(yīng)對(duì)投標(biāo)價(jià)格的結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)審。比如一些污水處理BOT項(xiàng)目要求對(duì)最低水量作出保證，相應(yīng)的報(bào)價(jià)包括與最低水量有關(guān)的報(bào)價(jià)(基本水價(jià))和超過最低水量以外的水量(或稱“超供水量”)的報(bào)價(jià)(超供水價(jià))兩部分，對(duì)投標(biāo)報(bào)價(jià)評(píng)審需要對(duì)基本水價(jià)和超供水價(jià)進(jìn)行綜合評(píng)估?；A(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目，也經(jīng)常以特許經(jīng)營期限作為評(píng)審因素。
A.采用柵欄法評(píng)價(jià)技術(shù)、標(biāo)的性能沒有特殊要求，而對(duì)投標(biāo)人的財(cái)務(wù)狀況和融資能力要求較高的招標(biāo)項(xiàng)目，在投標(biāo)人的技術(shù)和管理方案、融資方案和協(xié)議響應(yīng)方案被順次評(píng)估合格后，投標(biāo)價(jià)格是決定因素。如果以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)為標(biāo)的，則有效投標(biāo)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓評(píng)估價(jià)格從高到低的順序就是評(píng)標(biāo)結(jié)果的排序；如果是以出售今后服務(wù)產(chǎn)品價(jià)格為標(biāo)的，則有效投標(biāo)的服務(wù)產(chǎn)品出售評(píng)估價(jià)格從低到高的順序?yàn)樵u(píng)標(biāo)結(jié)果排序。
B.采用綜合評(píng)標(biāo)法時(shí)，投標(biāo)價(jià)格不是決定評(píng)標(biāo)結(jié)果的因素，投標(biāo)價(jià)格評(píng)估不能像柵欄評(píng)標(biāo)法一樣決定評(píng)標(biāo)結(jié)果。一般采用計(jì)算價(jià)格評(píng)分的形式，根據(jù)具體項(xiàng)目對(duì)價(jià)格的敏感程度以及招標(biāo)人對(duì)價(jià)格的重視程度設(shè)計(jì)適合項(xiàng)目的價(jià)格分權(quán)重。
②技術(shù)和管理方案。評(píng)審技術(shù)和管理方案，主要是評(píng)價(jià)投標(biāo)人是否正確理解招標(biāo)人對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)和管理要求，技術(shù)和管理方案是否符合技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和要求的條件以及不同投標(biāo)人之間的差距。
BOT等新建項(xiàng)目的投標(biāo)技術(shù)和管理方案詳細(xì)評(píng)審重點(diǎn)是評(píng)審項(xiàng)目的建設(shè)方案、投資估算、運(yùn)營和維護(hù)方案、保險(xiǎn)方案、移交方案等。評(píng)估技術(shù)和管理方案中設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)和移交方面的可行性、可靠性和質(zhì)量，以及項(xiàng)目技術(shù)方案構(gòu)成的完整程度。對(duì)于TOT項(xiàng)目和股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，評(píng)估的內(nèi)容僅涉及與運(yùn)營維護(hù)管理和移交等有關(guān)的內(nèi)容。
技術(shù)和管理方案的評(píng)估一般分為兩個(gè)步驟：第一步，從各個(gè)角度對(duì)所有投標(biāo)文件技術(shù)方案進(jìn)行研讀，對(duì)技術(shù)方案的各部分進(jìn)行優(yōu)劣排序；第二步，按照評(píng)標(biāo)辦法依據(jù)專家的分析判定評(píng)分。
采用柵欄評(píng)估法評(píng)標(biāo)，技術(shù)和管理方案的評(píng)估結(jié)果為通過技術(shù)評(píng)估和未通過技術(shù)評(píng)估兩種，未通過技術(shù)評(píng)估將不能進(jìn)入下一階段評(píng)估。
采用綜合評(píng)估法評(píng)估的，在滿足技術(shù)要求的前提下還要對(duì)技術(shù)和管理方案評(píng)分。
③融資方案。融資方案詳細(xì)評(píng)審主要是確認(rèn)投標(biāo)人是否具備良好的財(cái)務(wù)狀況，以及資本金籌措方案、貸款籌措方案和項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性等內(nèi)容。評(píng)審?fù)稑?biāo)人是否能在招標(biāo)文件要求的時(shí)間內(nèi)達(dá)到融資目標(biāo)和交割要求。
其中，評(píng)審?fù)稑?biāo)人的財(cái)務(wù)狀況，主要是通過綜合評(píng)審?fù)稑?biāo)人的資產(chǎn)、負(fù)債及資產(chǎn)流動(dòng)性等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，判斷投標(biāo)人是否有實(shí)力完成項(xiàng)目的投資和融資。這部分內(nèi)容在滿足要求的情況下，在融資方案中的權(quán)重一般并不大。
評(píng)審資本金籌措方案和貸款籌措方案，主要是評(píng)審項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)、資本金籌措計(jì)劃的可行性、貸款方案的合理性和實(shí)現(xiàn)的可靠性。一般來講，投資人籌集資本金有較大的主動(dòng)性，只要通過審查確認(rèn)投資人財(cái)務(wù)狀況良好，且有實(shí)力就可以完成；貸款籌措方案是融資方案的重點(diǎn)，方案是否可行取決于銀行的態(tài)度，應(yīng)重點(diǎn)考察銀行出具文件的支持力度，支持力度越強(qiáng)則融資方案可靠性越高；評(píng)審項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性，主要是評(píng)審項(xiàng)目投資估算的合理性和成本費(fèi)用水平，償債比率和項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。各種財(cái)務(wù)指標(biāo)在合理的區(qū)間之內(nèi)有助于通過貸款銀行對(duì)項(xiàng)目的評(píng)審，從而有利于完成融資工作。同時(shí)，合理的財(cái)務(wù)指標(biāo)也有利于項(xiàng)目的順利實(shí)施。
④項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案。評(píng)審項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案，主要是確認(rèn)投標(biāo)人遞交的投標(biāo)文件是否接受招標(biāo)文件中項(xiàng)目協(xié)議的實(shí)質(zhì)性條款和要求，以及投標(biāo)人提出的有關(guān)條款修改對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的影響程度。
BOT項(xiàng)目開展歷史較長(zhǎng)，主要項(xiàng)目協(xié)議條件已經(jīng)被市場(chǎng)認(rèn)可，招標(biāo)文件一般較成熟，投標(biāo)人對(duì)項(xiàng)目協(xié)議的修改較少，因此，這種項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案的評(píng)估較容易。而對(duì)于TOT項(xiàng)目、股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，項(xiàng)目利益結(jié)構(gòu)復(fù)雜，每個(gè)項(xiàng)目都有各自的特點(diǎn)，招投標(biāo)雙方對(duì)合同條款的把握都不如BOT項(xiàng)目成熟，因此，對(duì)這些項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案評(píng)估有一定難度。
項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案的詳細(xì)評(píng)審，一般采取扣分方式，評(píng)估時(shí)，首先研究投標(biāo)人對(duì)合同條款修改的性質(zhì)、確定修改內(nèi)容對(duì)項(xiàng)目影響程度，這部分工作不僅僅是單純的法律問題，因而需要律師、財(cái)務(wù)和技術(shù)人員共同研究完成。對(duì)于符合招標(biāo)人利益的修改不扣分，對(duì)不利于招標(biāo)人利益的修改視影響程度扣分，不利影響越大扣分越多。如果投標(biāo)人對(duì)實(shí)質(zhì)性條款進(jìn)行的修改致使招標(biāo)人無法接受，則作為廢標(biāo)處理。
特許經(jīng)營項(xiàng)目融資招標(biāo)，詳細(xì)評(píng)審重點(diǎn)是評(píng)估投標(biāo)人的投標(biāo)報(bào)價(jià)、技術(shù)和管理方案、融資方案、項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案等四個(gè)部分。
①投標(biāo)報(bào)價(jià)。投標(biāo)報(bào)價(jià)主要評(píng)價(jià)投標(biāo)人投標(biāo)報(bào)價(jià)水平的高低。如果包含多重報(bào)價(jià)，還應(yīng)對(duì)投標(biāo)價(jià)格的結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)審。比如一些污水處理BOT項(xiàng)目要求對(duì)最低水量作出保證，相應(yīng)的報(bào)價(jià)包括與最低水量有關(guān)的報(bào)價(jià)(基本水價(jià))和超過最低水量以外的水量(或稱“超供水量”)的報(bào)價(jià)(超供水價(jià))兩部分，對(duì)投標(biāo)報(bào)價(jià)評(píng)審需要對(duì)基本水價(jià)和超供水價(jià)進(jìn)行綜合評(píng)估?；A(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目，也經(jīng)常以特許經(jīng)營期限作為評(píng)審因素。
A.采用柵欄法評(píng)價(jià)技術(shù)、標(biāo)的性能沒有特殊要求，而對(duì)投標(biāo)人的財(cái)務(wù)狀況和融資能力要求較高的招標(biāo)項(xiàng)目，在投標(biāo)人的技術(shù)和管理方案、融資方案和協(xié)議響應(yīng)方案被順次評(píng)估合格后，投標(biāo)價(jià)格是決定因素。如果以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)為標(biāo)的，則有效投標(biāo)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓評(píng)估價(jià)格從高到低的順序就是評(píng)標(biāo)結(jié)果的排序；如果是以出售今后服務(wù)產(chǎn)品價(jià)格為標(biāo)的，則有效投標(biāo)的服務(wù)產(chǎn)品出售評(píng)估價(jià)格從低到高的順序?yàn)樵u(píng)標(biāo)結(jié)果排序。
B.采用綜合評(píng)標(biāo)法時(shí)，投標(biāo)價(jià)格不是決定評(píng)標(biāo)結(jié)果的因素，投標(biāo)價(jià)格評(píng)估不能像柵欄評(píng)標(biāo)法一樣決定評(píng)標(biāo)結(jié)果。一般采用計(jì)算價(jià)格評(píng)分的形式，根據(jù)具體項(xiàng)目對(duì)價(jià)格的敏感程度以及招標(biāo)人對(duì)價(jià)格的重視程度設(shè)計(jì)適合項(xiàng)目的價(jià)格分權(quán)重。
②技術(shù)和管理方案。評(píng)審技術(shù)和管理方案，主要是評(píng)價(jià)投標(biāo)人是否正確理解招標(biāo)人對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)和管理要求，技術(shù)和管理方案是否符合技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和要求的條件以及不同投標(biāo)人之間的差距。
BOT等新建項(xiàng)目的投標(biāo)技術(shù)和管理方案詳細(xì)評(píng)審重點(diǎn)是評(píng)審項(xiàng)目的建設(shè)方案、投資估算、運(yùn)營和維護(hù)方案、保險(xiǎn)方案、移交方案等。評(píng)估技術(shù)和管理方案中設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)和移交方面的可行性、可靠性和質(zhì)量，以及項(xiàng)目技術(shù)方案構(gòu)成的完整程度。對(duì)于TOT項(xiàng)目和股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，評(píng)估的內(nèi)容僅涉及與運(yùn)營維護(hù)管理和移交等有關(guān)的內(nèi)容。
技術(shù)和管理方案的評(píng)估一般分為兩個(gè)步驟：第一步，從各個(gè)角度對(duì)所有投標(biāo)文件技術(shù)方案進(jìn)行研讀，對(duì)技術(shù)方案的各部分進(jìn)行優(yōu)劣排序；第二步，按照評(píng)標(biāo)辦法依據(jù)專家的分析判定評(píng)分。
采用柵欄評(píng)估法評(píng)標(biāo)，技術(shù)和管理方案的評(píng)估結(jié)果為通過技術(shù)評(píng)估和未通過技術(shù)評(píng)估兩種，未通過技術(shù)評(píng)估將不能進(jìn)入下一階段評(píng)估。
采用綜合評(píng)估法評(píng)估的，在滿足技術(shù)要求的前提下還要對(duì)技術(shù)和管理方案評(píng)分。
③融資方案。融資方案詳細(xì)評(píng)審主要是確認(rèn)投標(biāo)人是否具備良好的財(cái)務(wù)狀況，以及資本金籌措方案、貸款籌措方案和項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性等內(nèi)容。評(píng)審?fù)稑?biāo)人是否能在招標(biāo)文件要求的時(shí)間內(nèi)達(dá)到融資目標(biāo)和交割要求。
其中，評(píng)審?fù)稑?biāo)人的財(cái)務(wù)狀況，主要是通過綜合評(píng)審?fù)稑?biāo)人的資產(chǎn)、負(fù)債及資產(chǎn)流動(dòng)性等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，判斷投標(biāo)人是否有實(shí)力完成項(xiàng)目的投資和融資。這部分內(nèi)容在滿足要求的情況下，在融資方案中的權(quán)重一般并不大。
評(píng)審資本金籌措方案和貸款籌措方案，主要是評(píng)審項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)、資本金籌措計(jì)劃的可行性、貸款方案的合理性和實(shí)現(xiàn)的可靠性。一般來講，投資人籌集資本金有較大的主動(dòng)性，只要通過審查確認(rèn)投資人財(cái)務(wù)狀況良好，且有實(shí)力就可以完成；貸款籌措方案是融資方案的重點(diǎn)，方案是否可行取決于銀行的態(tài)度，應(yīng)重點(diǎn)考察銀行出具文件的支持力度，支持力度越強(qiáng)則融資方案可靠性越高；評(píng)審項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性，主要是評(píng)審項(xiàng)目投資估算的合理性和成本費(fèi)用水平，償債比率和項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。各種財(cái)務(wù)指標(biāo)在合理的區(qū)間之內(nèi)有助于通過貸款銀行對(duì)項(xiàng)目的評(píng)審，從而有利于完成融資工作。同時(shí)，合理的財(cái)務(wù)指標(biāo)也有利于項(xiàng)目的順利實(shí)施。
④項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案。評(píng)審項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案，主要是確認(rèn)投標(biāo)人遞交的投標(biāo)文件是否接受招標(biāo)文件中項(xiàng)目協(xié)議的實(shí)質(zhì)性條款和要求，以及投標(biāo)人提出的有關(guān)條款修改對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的影響程度。
BOT項(xiàng)目開展歷史較長(zhǎng)，主要項(xiàng)目協(xié)議條件已經(jīng)被市場(chǎng)認(rèn)可，招標(biāo)文件一般較成熟，投標(biāo)人對(duì)項(xiàng)目協(xié)議的修改較少，因此，這種項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案的評(píng)估較容易。而對(duì)于TOT項(xiàng)目、股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，項(xiàng)目利益結(jié)構(gòu)復(fù)雜，每個(gè)項(xiàng)目都有各自的特點(diǎn)，招投標(biāo)雙方對(duì)合同條款的把握都不如BOT項(xiàng)目成熟，因此，對(duì)這些項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案評(píng)估有一定難度。
項(xiàng)目協(xié)議響應(yīng)方案的詳細(xì)評(píng)審，一般采取扣分方式，評(píng)估時(shí)，首先研究投標(biāo)人對(duì)合同條款修改的性質(zhì)、確定修改內(nèi)容對(duì)項(xiàng)目影響程度，這部分工作不僅僅是單純的法律問題，因而需要律師、財(cái)務(wù)和技術(shù)人員共同研究完成。對(duì)于符合招標(biāo)人利益的修改不扣分，對(duì)不利于招標(biāo)人利益的修改視影響程度扣分，不利影響越大扣分越多。如果投標(biāo)人對(duì)實(shí)質(zhì)性條款進(jìn)行的修改致使招標(biāo)人無法接受，則作為廢標(biāo)處理。