第四節(jié) 證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)
一、證券投資收益
(一)股票收益
定義：投資者從購入股票開始到出售股票為止整個(gè)持有股票期間的收入。
構(gòu)成：股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益來源：www.examda.com
1.股息
股息是指股票持有者依據(jù)所持股票從發(fā)行公司分取的盈利。通常，稅后利潤按以下程序分配：如果有未彌補(bǔ)虧損，首先用于彌補(bǔ)虧損;按《公司法》規(guī)定提取法定公積金;如果有優(yōu)先股票，按固定股息率對優(yōu)先股票股東分配;經(jīng)股東大會同意，提取任意公積金;剩余部分按股東持有的股份比例對普通股票股東分配?？梢姡惡髢衾麧櫴枪痉峙涔上⒌幕A(chǔ)和限額，但因要作必要的公積金的扣除，公司實(shí)際分配的股息總是少于稅后凈利潤。
【例題·判斷題】股票投資收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個(gè)持有期間的股息和資本利得收入( )。
A.正確 B.錯(cuò)誤
[答疑編號1150060402]{來源：考{試大}
『正確答案』B
【例題·多選題】股息的分配可以采用( )的形式。
A.現(xiàn)金
B.股票
C.現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)
D.債券或應(yīng)付票據(jù)等負(fù)債
[答疑編號1150060403]
『正確答案』ABCD
(1)現(xiàn)金股息 是以貨幣形式支付的股息和紅利，是最普通、最基本的股息形式。
(2)股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息，通常由公司用新增發(fā)的股票或一部分庫存股票作為股息代替現(xiàn)金分派給股東。
股票股息原則上是按公司現(xiàn)有股東持有股份的比例進(jìn)行分配的，采用增發(fā)普通股票并發(fā)放給普通股票股東的形式，實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。股票股息是股東權(quán)益賬戶中不同項(xiàng)目之間的轉(zhuǎn)移，對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益總額沒有影響，對得到股票股息的股東在公司中所占權(quán)益的份額也不會產(chǎn)生影響，僅僅是股東持有的股票數(shù)比原來多了。發(fā)放股票股息既可以使公司保留現(xiàn)金，解決公司發(fā)展對現(xiàn)金的需要，又使公司股票數(shù)量增加，股價(jià)下降，有利于股票的流通。來源：www.examda.com
【例題·多選題】發(fā)放股票股息的目的包括( )。
A.增加公司資產(chǎn)總額
B.增加公司股東權(quán)益總額
C.使公司保留現(xiàn)金，解決公司發(fā)展對現(xiàn)金的需要
D.使公司股票數(shù)量增加、股價(jià)下降，有利于股票的流通
[答疑編號1150060404]
『正確答案』CD來源：考試大
【例題·判斷題】股票股息實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化( )。
A.正確 B.錯(cuò)誤
[答疑編號1150060405]
『正確答案』A
(3)財(cái)產(chǎn)股息。財(cái)產(chǎn)股息是公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。最常見的是公司持有的其他公司或子公司的股票、債券，也可以是實(shí)物。分派財(cái)產(chǎn)股息，可減少現(xiàn)金支出，滿足公司對現(xiàn)金的需要，有利于公司的發(fā)展。
(4)負(fù)債股息。負(fù)債股息是公司通過建立一種負(fù)債，用債券或應(yīng)付票據(jù)作為股息分派給股東。
(5)建業(yè)股息。建業(yè)股息又稱建設(shè)股息，是指經(jīng)營鐵路、港口、水電、機(jī)場等業(yè)務(wù)的股份公司，由于其建設(shè)周期長，不可能在短期內(nèi)開展業(yè)務(wù)并獲得盈利，為了籌集所需資金，在公司章程中明確規(guī)定并獲得批準(zhǔn)后，公司可以將一部分股本作為股息派發(fā)給股東。
建業(yè)股息不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個(gè)例外。
【例題·單選題】作為無盈利、無股息原則的一個(gè)例外的股息形式是( )。
A.股票股息
B.負(fù)債股息
C.財(cái)產(chǎn)股息
D.建業(yè)股息
[答疑編號1150060406]
『正確答案』D
2.資本利得：股票買賣之間的差額。資本利得可正可負(fù)，當(dāng)股票賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，資本利得為正，此時(shí)可稱為資本收益;當(dāng)賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)，資本利得為負(fù)，此時(shí)可稱為資本損失。由于上市公司的經(jīng)營業(yè)績是決定股票價(jià)格的重要因素，因此資本損益的取得主要取決于股份公司的經(jīng)營業(yè)績和股票市場的價(jià)格變化，同時(shí)與投資者的投資心態(tài)、投資經(jīng)驗(yàn)及投資技巧也有很大關(guān)系。
3.公積金轉(zhuǎn)增股本：公積金轉(zhuǎn)增股本也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年未分配利潤，而是公司提取的公積金。公司的公積金來源有以下幾項(xiàng)：一是股票溢價(jià)發(fā)行時(shí)，超過股票面值的溢價(jià)部分列入公司的資本公積金;二是依據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金;三是股東大會決議后提取的任意公積金;四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分;五是公司從外部取得的贈與資產(chǎn)，如從政府部門、國外部門及其他公司等處得到的贈與資產(chǎn)。股東大會決議將公積金轉(zhuǎn)為資本。
一、證券投資收益
(一)股票收益
定義：投資者從購入股票開始到出售股票為止整個(gè)持有股票期間的收入。
構(gòu)成：股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益來源：www.examda.com
1.股息
股息是指股票持有者依據(jù)所持股票從發(fā)行公司分取的盈利。通常，稅后利潤按以下程序分配：如果有未彌補(bǔ)虧損，首先用于彌補(bǔ)虧損;按《公司法》規(guī)定提取法定公積金;如果有優(yōu)先股票，按固定股息率對優(yōu)先股票股東分配;經(jīng)股東大會同意，提取任意公積金;剩余部分按股東持有的股份比例對普通股票股東分配?？梢姡惡髢衾麧櫴枪痉峙涔上⒌幕A(chǔ)和限額，但因要作必要的公積金的扣除，公司實(shí)際分配的股息總是少于稅后凈利潤。
【例題·判斷題】股票投資收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個(gè)持有期間的股息和資本利得收入( )。
A.正確 B.錯(cuò)誤
[答疑編號1150060402]{來源：考{試大}
『正確答案』B
【例題·多選題】股息的分配可以采用( )的形式。
A.現(xiàn)金
B.股票
C.現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)
D.債券或應(yīng)付票據(jù)等負(fù)債
[答疑編號1150060403]
『正確答案』ABCD
(1)現(xiàn)金股息 是以貨幣形式支付的股息和紅利，是最普通、最基本的股息形式。
(2)股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息，通常由公司用新增發(fā)的股票或一部分庫存股票作為股息代替現(xiàn)金分派給股東。
股票股息原則上是按公司現(xiàn)有股東持有股份的比例進(jìn)行分配的，采用增發(fā)普通股票并發(fā)放給普通股票股東的形式，實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。股票股息是股東權(quán)益賬戶中不同項(xiàng)目之間的轉(zhuǎn)移，對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益總額沒有影響，對得到股票股息的股東在公司中所占權(quán)益的份額也不會產(chǎn)生影響，僅僅是股東持有的股票數(shù)比原來多了。發(fā)放股票股息既可以使公司保留現(xiàn)金，解決公司發(fā)展對現(xiàn)金的需要，又使公司股票數(shù)量增加，股價(jià)下降，有利于股票的流通。來源：www.examda.com
【例題·多選題】發(fā)放股票股息的目的包括( )。
A.增加公司資產(chǎn)總額
B.增加公司股東權(quán)益總額
C.使公司保留現(xiàn)金，解決公司發(fā)展對現(xiàn)金的需要
D.使公司股票數(shù)量增加、股價(jià)下降，有利于股票的流通
[答疑編號1150060404]
『正確答案』CD來源：考試大
【例題·判斷題】股票股息實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化( )。
A.正確 B.錯(cuò)誤
[答疑編號1150060405]
『正確答案』A
(3)財(cái)產(chǎn)股息。財(cái)產(chǎn)股息是公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。最常見的是公司持有的其他公司或子公司的股票、債券，也可以是實(shí)物。分派財(cái)產(chǎn)股息，可減少現(xiàn)金支出，滿足公司對現(xiàn)金的需要，有利于公司的發(fā)展。
(4)負(fù)債股息。負(fù)債股息是公司通過建立一種負(fù)債，用債券或應(yīng)付票據(jù)作為股息分派給股東。
(5)建業(yè)股息。建業(yè)股息又稱建設(shè)股息，是指經(jīng)營鐵路、港口、水電、機(jī)場等業(yè)務(wù)的股份公司，由于其建設(shè)周期長，不可能在短期內(nèi)開展業(yè)務(wù)并獲得盈利，為了籌集所需資金，在公司章程中明確規(guī)定并獲得批準(zhǔn)后，公司可以將一部分股本作為股息派發(fā)給股東。
建業(yè)股息不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個(gè)例外。
【例題·單選題】作為無盈利、無股息原則的一個(gè)例外的股息形式是( )。
A.股票股息
B.負(fù)債股息
C.財(cái)產(chǎn)股息
D.建業(yè)股息
[答疑編號1150060406]
『正確答案』D
2.資本利得：股票買賣之間的差額。資本利得可正可負(fù)，當(dāng)股票賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，資本利得為正，此時(shí)可稱為資本收益;當(dāng)賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)，資本利得為負(fù)，此時(shí)可稱為資本損失。由于上市公司的經(jīng)營業(yè)績是決定股票價(jià)格的重要因素，因此資本損益的取得主要取決于股份公司的經(jīng)營業(yè)績和股票市場的價(jià)格變化，同時(shí)與投資者的投資心態(tài)、投資經(jīng)驗(yàn)及投資技巧也有很大關(guān)系。
3.公積金轉(zhuǎn)增股本：公積金轉(zhuǎn)增股本也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年未分配利潤，而是公司提取的公積金。公司的公積金來源有以下幾項(xiàng)：一是股票溢價(jià)發(fā)行時(shí)，超過股票面值的溢價(jià)部分列入公司的資本公積金;二是依據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金;三是股東大會決議后提取的任意公積金;四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分;五是公司從外部取得的贈與資產(chǎn)，如從政府部門、國外部門及其他公司等處得到的贈與資產(chǎn)。股東大會決議將公積金轉(zhuǎn)為資本。