缺點：(1)適用范圍窄，只適用上市公司
(2)只強調(diào)股東利益，忽視其他利益相關者的利益。
(3)股東借助有利位置侵犯其他主體利益
(4)股票價格受多方因素影響，并非企業(yè)能控制。 4. 以企業(yè)價值化為目標
以企業(yè)價值化作為財務管理的目標，比以股東財富化作為財務管理目標更科學。
從計量上來看，企業(yè)價值是企業(yè)未來一定年限內(nèi)實現(xiàn)的稅后利潤按照一定標準貼現(xiàn)后的現(xiàn)在價值。企業(yè)價值越大，表明企業(yè)效益越好。
企業(yè)價值一般與企業(yè)收益、貼現(xiàn)率有關。
折現(xiàn)率不變，收益越大，價值越大;收益一定時，折現(xiàn)率越大，價值越小。
折現(xiàn)率取決于風險，風險越高，折現(xiàn)率高;風險越低，折現(xiàn)率越小。
企業(yè)價值與預期收益成正比，與預期風險成正比。
企業(yè)價值公式
V——企業(yè)價值
T——取得報酬具體時間
FCFt——第t年的企業(yè)報酬，通常用現(xiàn)金流量表示
i——與企業(yè)風險相適應的折現(xiàn)率
優(yōu)點：(1)考慮了報酬實現(xiàn)的時間 (2)考慮風險與報酬的關系
(3)克服短期行為
(2)只強調(diào)股東利益，忽視其他利益相關者的利益。
(3)股東借助有利位置侵犯其他主體利益
(4)股票價格受多方因素影響，并非企業(yè)能控制。 4. 以企業(yè)價值化為目標
以企業(yè)價值化作為財務管理的目標，比以股東財富化作為財務管理目標更科學。
從計量上來看，企業(yè)價值是企業(yè)未來一定年限內(nèi)實現(xiàn)的稅后利潤按照一定標準貼現(xiàn)后的現(xiàn)在價值。企業(yè)價值越大，表明企業(yè)效益越好。
企業(yè)價值一般與企業(yè)收益、貼現(xiàn)率有關。
折現(xiàn)率不變，收益越大，價值越大;收益一定時，折現(xiàn)率越大，價值越小。
折現(xiàn)率取決于風險，風險越高，折現(xiàn)率高;風險越低，折現(xiàn)率越小。
企業(yè)價值與預期收益成正比，與預期風險成正比。
企業(yè)價值公式
V——企業(yè)價值
T——取得報酬具體時間
FCFt——第t年的企業(yè)報酬，通常用現(xiàn)金流量表示
i——與企業(yè)風險相適應的折現(xiàn)率
優(yōu)點：(1)考慮了報酬實現(xiàn)的時間 (2)考慮風險與報酬的關系
(3)克服短期行為