一、單項選擇題
1.企業(yè)財務(wù)管理的目標不包括：
A.收入化
B.利潤化
C.企業(yè)價值化
D.現(xiàn)金流量化
【答案】A
【解析】關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有利潤化、每股盈余化、現(xiàn)金流量化、股東財富或企業(yè)價值化等四種目標。
2.下列各項屬于財務(wù)活動過程的階段是：
A.資本籌集階段
B.資本循環(huán)階段
C.資本周轉(zhuǎn)階段
D.資本運動階段
【答案】A
【解析】企業(yè)的資本運動過程，也就是財務(wù)活動的過程，可分為：資本籌集、資本投入、資本營運和資本回收四個階段。
3.下列表述中正確的是：
A.復(fù)利終值系數(shù)+復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1
B.復(fù)利終值系數(shù)*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1
C.復(fù)利終值系數(shù)÷復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1
D.以上均不正確
【答案】B
【解析】復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為倒數(shù)。因此答案B正確。
4.關(guān)于投資風(fēng)險大小與風(fēng)險報酬高低的關(guān)系，下列說法正確的有：
A.標準離差越大，表示離差程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
B.標準離差越大，表示離差程度越小，風(fēng)險越低，風(fēng)險報酬越低
C.標準離差越小，表示離差程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
D.標準離差越大，表示離差程度越小，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
【答案】A
【解析】標準離差越大，表示離差程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高;標準離差越小，表示離差程度越小，風(fēng)險越低，風(fēng)險報酬越低。
5.企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容有：
A.物資管理
B.投資管理
C.專利管理
D.人力管理
【答案】B
【解析】財務(wù)管理的內(nèi)容是指財務(wù)管理所包含的基本業(yè)務(wù)管理方面，與財務(wù)活動的過程以及財務(wù)關(guān)系密切聯(lián)系。企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容主要包括四個方面：籌資管理;投資管理;營運管理;分配管理。
6.下列屬于財務(wù)管理的基本職能的是：
A.投資控制
B.財務(wù)戰(zhàn)略
C.財務(wù)預(yù)算
D.籌資管理
【答案】C
【解析】財務(wù)管理的基本職能有財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析等五項職能。
7.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為：
A.1994.59萬元
B.1565.68萬元
C.1423.21萬元
D.1813.48萬元
【答案】B
【解析】本題的關(guān)鍵是每年年初流入，即4到8年年初流入，也就是3到7年每年年末流入則n=5;m=2。500×PVIFA10%,5×PVIF10%,2=500×3.791×0.826=1565.68。
8.假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為：
A.40000元
B.52000元
C.55479元
D.64000元
【答案】C
【解析】設(shè)，每年末償還A元則A×PVIFA12%,5=200000 PVIFA12%,5=3.605 A=55479。
9.已知某證券的β系數(shù)等于1，則表明該證券：
A.無風(fēng)險
B.有非常低的風(fēng)險
C.與整個證券市場平均風(fēng)險一致
D.比整個證券市場平均風(fēng)險大1倍
【答案】C
【解析】β系數(shù)等于1時與整個證券市場平均風(fēng)險一致。
10.當(dāng)投資期望收益率等于無風(fēng)險投資收益率時，β系數(shù)應(yīng)：
A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.等于0
【答案】D
【解析】投資期望收益率等于無風(fēng)險投資收益率時β系數(shù)等于0，β系數(shù)等于1時與整個證券市場平均風(fēng)險一致。
二、多項選擇題
1.財務(wù)管理的基本職能包括：
A.財務(wù)預(yù)測職能
B.財務(wù)監(jiān)督職能
C.財務(wù)預(yù)算職能
D.財務(wù)核算職能
E.財務(wù)分析職能
【答案】BCE
【解析】財務(wù)管理的基本職能一般有財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析五項職能。
2.下列說法中正確的有：
A.貝塔系數(shù)是測度系統(tǒng)風(fēng)險
B.貝塔系數(shù)是測度總風(fēng)險
C.貝塔值只反映市場風(fēng)險
D.方差反映風(fēng)險程度
E.標準離差反映風(fēng)險程度
【答案】ACDE
【解析】貝塔系數(shù)是測度系統(tǒng)風(fēng)險，貝塔系數(shù)是不能測度系非統(tǒng)風(fēng)險，因此答案B錯誤。
3.下列表述中正確的有：
A.投資組合的風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險
B.系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散的
C.非系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散的
D.系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險均可以分散
E.系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險均不可以分散
【答案】AC
【解析】投資組合的風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，非系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散的，系統(tǒng)風(fēng)險是不可以分散的。
4.已知無風(fēng)險報酬率為4%，整個證券市場的平均報酬率為12%，某公司股票的系數(shù)為2，則投資該股票的必要報酬率是：( )
A.20% B.16% C.28% D.24%
【答案】A
【解析】必要報酬率=4%+2×(12%-4%)=20%
5.按照資本資產(chǎn)定價模式，影響投資組合必要報酬率的因素有：
A.無風(fēng)險收益率
B.投資組合的貝塔系數(shù)
C.市場平均報酬率
D.財務(wù)杠桿系數(shù)
E.綜合杠桿系數(shù)
【答案】ABC
【解析】按照資本資產(chǎn)定價模式，資組合必要報酬率=無風(fēng)險收益率+投資組合的貝塔系數(shù)(市場平均報酬率-無風(fēng)險收益率)因此答案ABC正確。
6.下列說法正確的是：
A.市場組合的貝塔系數(shù)等于1
B.無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于1
C.無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0
D.市場組合的貝塔系數(shù)等于0
E.以上說法均不正確
【答案】AC
【解析】市場組合的貝塔系數(shù)等于1;無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0。
7.投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險因素有：
A.現(xiàn)金流量失常
B.利率政策變革
C.匯率政策調(diào)整
D.稅收政策改革
E.盈利質(zhì)量下降
【答案】BCD
【解析】現(xiàn)金流量失常和盈利質(zhì)量下降是投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險。
8.關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有：
A.無風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越低
B.無風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越高
C.無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高
D.無風(fēng)險報酬率越低，要求的報酬率越高
E.無風(fēng)險程度越高，無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高
【答案】BCE
【解析】無風(fēng)險程度越高，無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高
9.遞延年金，具有如下特點：
A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后
B.沒有終值
C.年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān)
D.年金的終值與遞延期無關(guān)
E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù)
【答案】AD
【解析】遞延年金第一次支付發(fā)生在若干期以后，終值與遞延期無關(guān)。
10.關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有：
A.利潤化
B.每股盈余化
C.現(xiàn)金流量化
D.成本、費用最低化
E.企業(yè)價值化
【答案】ABCE
【解析】關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有利潤化、每股盈余化、現(xiàn)金流量化、股東財富或企業(yè)價值化等四種目標。
三、案例分析題
1.甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%，30%和20%，其中β系數(shù)分別為2.0，1.0和0.5。市場收益率15% ，無風(fēng)險收益率為10%。
(1).甲公司投資組合的β系數(shù)為：
A.1.17
B.1.16
C.1.4
D.1.6
【答案】C
【解析】甲公司投資組合的β系數(shù)=50%*2+30%*1+20%*0.5=1.4
(2).甲公司投資組合的風(fēng)險收益率為：
A.10%
B.7%
C.5%
D.2.5%
【答案】B
【解析】甲公司資組合的風(fēng)險收益率為=1.4*(15%-10%)=7%
(3).甲公司投資組合的必要投資收益率為：
A.7%
B.10%
C.17%
D.22%
【答案】C
【解析】甲公司投資組合的必要投資收益率為=10%+7%=17%
(4).下列說法中正確的是：
A.A股票的必要報酬率為20%
B.B股票的必要報酬率為15%
C.C股票的必要報酬率為12.5%
D.以上ABC均正確
【答案】ABCD
【解析】A股票的必要報酬率=10%+2.0*(15%-10%)=20%;B股票的必要報酬率=10%+1.0*(15%-10%)=15%;C股票的必要報酬率=10%+0.5*(15%-10%)=12.5%。
(5).下列說法中正確的是：
A.A股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險
B.B股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險
C.C股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險
D.以上說法均正確
【答案】AB
【解析】A、B股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險，因為A、B股票的貝塔系數(shù)均大于1，而C股票的貝他系數(shù)小于1，則C股票的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場的平均風(fēng)險。所以答案為AB。
1.企業(yè)財務(wù)管理的目標不包括：
A.收入化
B.利潤化
C.企業(yè)價值化
D.現(xiàn)金流量化
【答案】A
【解析】關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有利潤化、每股盈余化、現(xiàn)金流量化、股東財富或企業(yè)價值化等四種目標。
2.下列各項屬于財務(wù)活動過程的階段是：
A.資本籌集階段
B.資本循環(huán)階段
C.資本周轉(zhuǎn)階段
D.資本運動階段
【答案】A
【解析】企業(yè)的資本運動過程，也就是財務(wù)活動的過程，可分為：資本籌集、資本投入、資本營運和資本回收四個階段。
3.下列表述中正確的是：
A.復(fù)利終值系數(shù)+復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1
B.復(fù)利終值系數(shù)*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1
C.復(fù)利終值系數(shù)÷復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1
D.以上均不正確
【答案】B
【解析】復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為倒數(shù)。因此答案B正確。
4.關(guān)于投資風(fēng)險大小與風(fēng)險報酬高低的關(guān)系，下列說法正確的有：
A.標準離差越大，表示離差程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
B.標準離差越大，表示離差程度越小，風(fēng)險越低，風(fēng)險報酬越低
C.標準離差越小，表示離差程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
D.標準離差越大，表示離差程度越小，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
【答案】A
【解析】標準離差越大，表示離差程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高;標準離差越小，表示離差程度越小，風(fēng)險越低，風(fēng)險報酬越低。
5.企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容有：
A.物資管理
B.投資管理
C.專利管理
D.人力管理
【答案】B
【解析】財務(wù)管理的內(nèi)容是指財務(wù)管理所包含的基本業(yè)務(wù)管理方面，與財務(wù)活動的過程以及財務(wù)關(guān)系密切聯(lián)系。企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容主要包括四個方面：籌資管理;投資管理;營運管理;分配管理。
6.下列屬于財務(wù)管理的基本職能的是：
A.投資控制
B.財務(wù)戰(zhàn)略
C.財務(wù)預(yù)算
D.籌資管理
【答案】C
【解析】財務(wù)管理的基本職能有財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析等五項職能。
7.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為：
A.1994.59萬元
B.1565.68萬元
C.1423.21萬元
D.1813.48萬元
【答案】B
【解析】本題的關(guān)鍵是每年年初流入，即4到8年年初流入，也就是3到7年每年年末流入則n=5;m=2。500×PVIFA10%,5×PVIF10%,2=500×3.791×0.826=1565.68。
8.假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為：
A.40000元
B.52000元
C.55479元
D.64000元
【答案】C
【解析】設(shè)，每年末償還A元則A×PVIFA12%,5=200000 PVIFA12%,5=3.605 A=55479。
9.已知某證券的β系數(shù)等于1，則表明該證券：
A.無風(fēng)險
B.有非常低的風(fēng)險
C.與整個證券市場平均風(fēng)險一致
D.比整個證券市場平均風(fēng)險大1倍
【答案】C
【解析】β系數(shù)等于1時與整個證券市場平均風(fēng)險一致。
10.當(dāng)投資期望收益率等于無風(fēng)險投資收益率時，β系數(shù)應(yīng)：
A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.等于0
【答案】D
【解析】投資期望收益率等于無風(fēng)險投資收益率時β系數(shù)等于0，β系數(shù)等于1時與整個證券市場平均風(fēng)險一致。
二、多項選擇題
1.財務(wù)管理的基本職能包括：
A.財務(wù)預(yù)測職能
B.財務(wù)監(jiān)督職能
C.財務(wù)預(yù)算職能
D.財務(wù)核算職能
E.財務(wù)分析職能
【答案】BCE
【解析】財務(wù)管理的基本職能一般有財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析五項職能。
2.下列說法中正確的有：
A.貝塔系數(shù)是測度系統(tǒng)風(fēng)險
B.貝塔系數(shù)是測度總風(fēng)險
C.貝塔值只反映市場風(fēng)險
D.方差反映風(fēng)險程度
E.標準離差反映風(fēng)險程度
【答案】ACDE
【解析】貝塔系數(shù)是測度系統(tǒng)風(fēng)險，貝塔系數(shù)是不能測度系非統(tǒng)風(fēng)險，因此答案B錯誤。
3.下列表述中正確的有：
A.投資組合的風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險
B.系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散的
C.非系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散的
D.系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險均可以分散
E.系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險均不可以分散
【答案】AC
【解析】投資組合的風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，非系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散的，系統(tǒng)風(fēng)險是不可以分散的。
4.已知無風(fēng)險報酬率為4%，整個證券市場的平均報酬率為12%，某公司股票的系數(shù)為2，則投資該股票的必要報酬率是：( )
A.20% B.16% C.28% D.24%
【答案】A
【解析】必要報酬率=4%+2×(12%-4%)=20%
5.按照資本資產(chǎn)定價模式，影響投資組合必要報酬率的因素有：
A.無風(fēng)險收益率
B.投資組合的貝塔系數(shù)
C.市場平均報酬率
D.財務(wù)杠桿系數(shù)
E.綜合杠桿系數(shù)
【答案】ABC
【解析】按照資本資產(chǎn)定價模式，資組合必要報酬率=無風(fēng)險收益率+投資組合的貝塔系數(shù)(市場平均報酬率-無風(fēng)險收益率)因此答案ABC正確。
6.下列說法正確的是：
A.市場組合的貝塔系數(shù)等于1
B.無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于1
C.無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0
D.市場組合的貝塔系數(shù)等于0
E.以上說法均不正確
【答案】AC
【解析】市場組合的貝塔系數(shù)等于1;無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0。
7.投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險因素有：
A.現(xiàn)金流量失常
B.利率政策變革
C.匯率政策調(diào)整
D.稅收政策改革
E.盈利質(zhì)量下降
【答案】BCD
【解析】現(xiàn)金流量失常和盈利質(zhì)量下降是投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險。
8.關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有：
A.無風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越低
B.無風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越高
C.無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高
D.無風(fēng)險報酬率越低，要求的報酬率越高
E.無風(fēng)險程度越高，無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高
【答案】BCE
【解析】無風(fēng)險程度越高，無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高
9.遞延年金，具有如下特點：
A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后
B.沒有終值
C.年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān)
D.年金的終值與遞延期無關(guān)
E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù)
【答案】AD
【解析】遞延年金第一次支付發(fā)生在若干期以后，終值與遞延期無關(guān)。
10.關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有：
A.利潤化
B.每股盈余化
C.現(xiàn)金流量化
D.成本、費用最低化
E.企業(yè)價值化
【答案】ABCE
【解析】關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有利潤化、每股盈余化、現(xiàn)金流量化、股東財富或企業(yè)價值化等四種目標。
三、案例分析題
1.甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%，30%和20%，其中β系數(shù)分別為2.0，1.0和0.5。市場收益率15% ，無風(fēng)險收益率為10%。
(1).甲公司投資組合的β系數(shù)為：
A.1.17
B.1.16
C.1.4
D.1.6
【答案】C
【解析】甲公司投資組合的β系數(shù)=50%*2+30%*1+20%*0.5=1.4
(2).甲公司投資組合的風(fēng)險收益率為：
A.10%
B.7%
C.5%
D.2.5%
【答案】B
【解析】甲公司資組合的風(fēng)險收益率為=1.4*(15%-10%)=7%
(3).甲公司投資組合的必要投資收益率為：
A.7%
B.10%
C.17%
D.22%
【答案】C
【解析】甲公司投資組合的必要投資收益率為=10%+7%=17%
(4).下列說法中正確的是：
A.A股票的必要報酬率為20%
B.B股票的必要報酬率為15%
C.C股票的必要報酬率為12.5%
D.以上ABC均正確
【答案】ABCD
【解析】A股票的必要報酬率=10%+2.0*(15%-10%)=20%;B股票的必要報酬率=10%+1.0*(15%-10%)=15%;C股票的必要報酬率=10%+0.5*(15%-10%)=12.5%。
(5).下列說法中正確的是：
A.A股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險
B.B股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險
C.C股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險
D.以上說法均正確
【答案】AB
【解析】A、B股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險，因為A、B股票的貝塔系數(shù)均大于1，而C股票的貝他系數(shù)小于1，則C股票的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場的平均風(fēng)險。所以答案為AB。