第五章 營(yíng)運(yùn)資本管理
重點(diǎn)：
1.選擇籌資組合
2.記憶現(xiàn)金的持有目的
3.掌握應(yīng)收賬款的成本，尤其是機(jī)會(huì)成本的計(jì)算
4.理解三種信用政策，包括其具體內(nèi)容
5.計(jì)算相關(guān)存貨成本，經(jīng)濟(jì)訂貨批量，批數(shù)等
6.計(jì)算補(bǔ)償性余額下的實(shí)際利率
7.理解放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本
習(xí)題：
一、單選題
1.某企業(yè)按照2/10，n/30的信用條件購(gòu)買一批原材料，總價(jià)款為50萬(wàn)元，企業(yè)在購(gòu)買后的第三十天支付貨款，全年按365天計(jì)算，則該筆商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本率是（ ）
A．0
B．24%
C．36。5%
D．37.24%
【答案】D
【解析】現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率=2%/（1—2%）*365/（30—10）=37.24%
2.下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ ）
A．應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息
B．客戶資信調(diào)查費(fèi)用
C．壞賬損失
D．收賬費(fèi)用
【答案】A
【解析】應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。
3.某企業(yè)全年需要A材料3600噸，單價(jià)100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400元，則該企業(yè)每年存貨的訂貨成本為（）。
A．4800
B．1200
C．3600
D．2400
【答案】D
【解析】年訂貨次數(shù)=3600/600=6（次）每年存貨的訂貨成本=6*400=2400元。
4.假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷額為 1 000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為 45 天，變動(dòng)成本率為60％，資金成本率為 8 % ，一年按360天計(jì)，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（ ）
A.125 萬(wàn)元
B.100 萬(wàn)元
C.7.5 萬(wàn)元
D.6 萬(wàn)元
【答案】D
【解析】1000×60%×45/360×8%=6萬(wàn)元。
5.以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（ ）
A．專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支
B．采購(gòu)員的差旅費(fèi)
C．存貨資金占用費(fèi)
D．存貨的保險(xiǎn)費(fèi)
【答案】A
6.某公司2007年的賒銷收入有720萬(wàn)元，付出年收賬費(fèi)用5萬(wàn)元，平均收賬期60天，壞賬損失為賒銷額的10%。假設(shè)公司的資金成本率為6%,變動(dòng)成本率為50%，每年按360天計(jì)算。
方案的總成本為（ ）
A．82.4
B．80.6
C．73.4
D．71.6
【答案】B
【解析】方案的總成本=應(yīng)收賬款平均占用資金*資金成本率+賒銷額*壞賬準(zhǔn)備損失+收賬費(fèi)用=720*（60/360）*50%*6%+720*10%+5=80.6萬(wàn)元。
二、多選題
1．下列與經(jīng)濟(jì)訂貨批量有關(guān)的表述中，正確的是（ ）
A．經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指企業(yè)存貨成本達(dá)到最小時(shí)的每次采購(gòu)數(shù)量
B．與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨成本包括采購(gòu)成本、存儲(chǔ)成本和訂貨成本
C．隨著采購(gòu)量的變動(dòng)，儲(chǔ)存成本和訂貨成本成反方向變換
D．儲(chǔ)存成本的高低與采購(gòu)數(shù)量的多少成正比
E．訂貨成本的高低與采購(gòu)批次的多少成反比
【答案】ACD
【解析】經(jīng)濟(jì)批量是指一定時(shí)期內(nèi)儲(chǔ)存成本和進(jìn)貨成本費(fèi)用總和最低的采購(gòu)批量，所以經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨成本包括儲(chǔ)存成本和訂貨成本；隨著采購(gòu)量的變動(dòng)，儲(chǔ)存成本和訂貨成本稱反比，采購(gòu)量越大，儲(chǔ)存成本越大、訂貨成本越低，采購(gòu)量越小則反之。
2.企業(yè)籌資組合策略包括（ ）
A.配合型融資策略
B.激進(jìn)型融資策略
C.冒險(xiǎn)型融資策略
D.穩(wěn)健型融資策略
E.平緩型融資策略
【答案】ABD
【解析】企業(yè)籌資組合策略包括：配合型融資策略、激進(jìn)型融資策略和穩(wěn)健型融資策略。
3.信用條件的組成要素有（ ）
A．信用期限
B.現(xiàn)金折扣期
C.現(xiàn)金折扣率
D.商業(yè)折扣
E.信用標(biāo)準(zhǔn)
【答案】ABC
【解析】信用條件包括三個(gè)方面的內(nèi)容：信用期限、現(xiàn)金折扣期和現(xiàn)金折扣率
重點(diǎn)：
1.選擇籌資組合
2.記憶現(xiàn)金的持有目的
3.掌握應(yīng)收賬款的成本，尤其是機(jī)會(huì)成本的計(jì)算
4.理解三種信用政策，包括其具體內(nèi)容
5.計(jì)算相關(guān)存貨成本，經(jīng)濟(jì)訂貨批量，批數(shù)等
6.計(jì)算補(bǔ)償性余額下的實(shí)際利率
7.理解放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本
習(xí)題：
一、單選題
1.某企業(yè)按照2/10，n/30的信用條件購(gòu)買一批原材料，總價(jià)款為50萬(wàn)元，企業(yè)在購(gòu)買后的第三十天支付貨款，全年按365天計(jì)算，則該筆商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本率是（ ）
A．0
B．24%
C．36。5%
D．37.24%
【答案】D
【解析】現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率=2%/（1—2%）*365/（30—10）=37.24%
2.下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ ）
A．應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息
B．客戶資信調(diào)查費(fèi)用
C．壞賬損失
D．收賬費(fèi)用
【答案】A
【解析】應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。
3.某企業(yè)全年需要A材料3600噸，單價(jià)100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400元，則該企業(yè)每年存貨的訂貨成本為（）。
A．4800
B．1200
C．3600
D．2400
【答案】D
【解析】年訂貨次數(shù)=3600/600=6（次）每年存貨的訂貨成本=6*400=2400元。
4.假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷額為 1 000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為 45 天，變動(dòng)成本率為60％，資金成本率為 8 % ，一年按360天計(jì)，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（ ）
A.125 萬(wàn)元
B.100 萬(wàn)元
C.7.5 萬(wàn)元
D.6 萬(wàn)元
【答案】D
【解析】1000×60%×45/360×8%=6萬(wàn)元。
5.以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（ ）
A．專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支
B．采購(gòu)員的差旅費(fèi)
C．存貨資金占用費(fèi)
D．存貨的保險(xiǎn)費(fèi)
【答案】A
6.某公司2007年的賒銷收入有720萬(wàn)元，付出年收賬費(fèi)用5萬(wàn)元，平均收賬期60天，壞賬損失為賒銷額的10%。假設(shè)公司的資金成本率為6%,變動(dòng)成本率為50%，每年按360天計(jì)算。
方案的總成本為（ ）
A．82.4
B．80.6
C．73.4
D．71.6
【答案】B
【解析】方案的總成本=應(yīng)收賬款平均占用資金*資金成本率+賒銷額*壞賬準(zhǔn)備損失+收賬費(fèi)用=720*（60/360）*50%*6%+720*10%+5=80.6萬(wàn)元。
二、多選題
1．下列與經(jīng)濟(jì)訂貨批量有關(guān)的表述中，正確的是（ ）
A．經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指企業(yè)存貨成本達(dá)到最小時(shí)的每次采購(gòu)數(shù)量
B．與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨成本包括采購(gòu)成本、存儲(chǔ)成本和訂貨成本
C．隨著采購(gòu)量的變動(dòng)，儲(chǔ)存成本和訂貨成本成反方向變換
D．儲(chǔ)存成本的高低與采購(gòu)數(shù)量的多少成正比
E．訂貨成本的高低與采購(gòu)批次的多少成反比
【答案】ACD
【解析】經(jīng)濟(jì)批量是指一定時(shí)期內(nèi)儲(chǔ)存成本和進(jìn)貨成本費(fèi)用總和最低的采購(gòu)批量，所以經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨成本包括儲(chǔ)存成本和訂貨成本；隨著采購(gòu)量的變動(dòng)，儲(chǔ)存成本和訂貨成本稱反比，采購(gòu)量越大，儲(chǔ)存成本越大、訂貨成本越低，采購(gòu)量越小則反之。
2.企業(yè)籌資組合策略包括（ ）
A.配合型融資策略
B.激進(jìn)型融資策略
C.冒險(xiǎn)型融資策略
D.穩(wěn)健型融資策略
E.平緩型融資策略
【答案】ABD
【解析】企業(yè)籌資組合策略包括：配合型融資策略、激進(jìn)型融資策略和穩(wěn)健型融資策略。
3.信用條件的組成要素有（ ）
A．信用期限
B.現(xiàn)金折扣期
C.現(xiàn)金折扣率
D.商業(yè)折扣
E.信用標(biāo)準(zhǔn)
【答案】ABC
【解析】信用條件包括三個(gè)方面的內(nèi)容：信用期限、現(xiàn)金折扣期和現(xiàn)金折扣率