第五節(jié) 金融市場的主要指標(biāo)
一、貨幣市場主要指標(biāo)
(一) 貼現(xiàn)率
貼現(xiàn)率是辦理貼現(xiàn)時(shí)貼付利息的比率，其公式為：
貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
(二) 同業(yè)拆借利率
同業(yè)拆借利率是一定期限的拆借利息與拆借本金的比率，具體計(jì)算時(shí)要與拆借的期限相一致，其公式為：
拆借利率(年率)= × ×100%
全國銀行間同業(yè)拆借市場利率，即CHIBOR，計(jì)算公式為：
CHIBOR= ×100%
V——拆借金額
R——利率
M——某一交易品種在該交易日的交易筆數(shù)
K——該交易品種的交易序號
上海銀行間同業(yè)拆放利率
(三) 國債回購交易利率
國債回購交易利率是指一定時(shí)期的國債回購交易利息與其本金的比率，公式為：
回購利率(年率)= × ×100%
銀行利率提高，國債回購利率相應(yīng)上漲。
股市上漲或新股發(fā)行時(shí)，短期國債回購利率上升。
時(shí)間影響：每周五因臨近雙休日，國債回購利率會(huì)有所下降，一年之內(nèi)十二月下旬因金融機(jī)構(gòu)年末軋賬需要，市場資金短缺，國債回購利率上升。
二、資本市場主要指標(biāo)
(一) 債券價(jià)格及其收益率
1.債券發(fā)行價(jià)格。債券發(fā)行價(jià)格是發(fā)行者將債券出售給初始購買者的價(jià)格。按照與債券面額的關(guān)系債券發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)發(fā)行三種。
2.債券交易價(jià)格。債券交易價(jià)格即債券的市場價(jià)格、實(shí)際成交的價(jià)格，是債券發(fā)行后在流動(dòng)市場上投資者之間買賣轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，也稱為債券的行市。
3.債券收益率。
衡量債券收益的指標(biāo)主要有票面收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率。
(1) 票面收益率
如果票面載明利息，票面收益率=票面利息/票面價(jià)格
貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%
(2) 當(dāng)期收益率。當(dāng)期收益率即用債券的票面收益除以債券當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格而得出的收益率。即：
當(dāng)期收益率= ×100%
(3) 持有期間收益率。持有期間收益率即投資者購入債券的持有期間所獲收益與投資額的比率。
持有期間收益率= ×100%
(二) 股市行情的基本指標(biāo)
1.價(jià)格指標(biāo)
(1) 開盤價(jià)與收盤價(jià)。
(2) 價(jià)、、最新價(jià)。
(3) 買入價(jià)與賣出價(jià)。買入價(jià)、最低賣出價(jià)
(4) 漲跌、漲跌幅。
2.數(shù)量指標(biāo)
(1) 買手與賣手。買手是指在交易所營業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托買入股票的總手?jǐn)?shù)。每手是100股。賣手是指在交易所營業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托賣出股票的總手?jǐn)?shù)。
(2) 成交量。
(3) 成交額。成交量*成交價(jià)格
(4) 換手率。某一交易日，某只股票的成交量占其上市流通量的比例。
(三) 股票價(jià)格指數(shù)
l.股價(jià)指數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)是即期(計(jì)算期或報(bào)告期)股價(jià)與基期股價(jià)相比的相對變化數(shù)，簡稱股價(jià)指數(shù)，是表示多種股票平均價(jià)格及其變動(dòng)趨勢，用以衡量股市行情的指標(biāo)。他的編制通常以某一時(shí)點(diǎn)為基期，選擇若干種股票或全部股票在基期的價(jià)格水平作為基點(diǎn)，再用即期的股價(jià)與基期的價(jià)格相比，計(jì)算出升降的百分比，就是即期的股價(jià)指數(shù)。
2.我國主要的股價(jià)指數(shù)
(1) 上證綜合指數(shù)。
(2) 深證綜合指數(shù)。
(3) 滬深300指數(shù)。
(4) 上證180指數(shù)。
(5) 深證成份股指數(shù)。
3.世界主要的股票價(jià)格指數(shù)
(1) 道?瓊斯股價(jià)指數(shù)。
(2) 《金融時(shí)報(bào)》股價(jià)指數(shù)。
(3) 日經(jīng)股價(jià)指數(shù)。
(4) 恒生指教。
(四) 市盈率
市盈率又稱為本益比或股價(jià)收益率，是股票的市場價(jià)格與其每股稅后利潤之比。即：
市盈率=
市盈率是用來衡量股價(jià)高低的指標(biāo)，從相對于公司收益的角度反映股票價(jià)格水平。市盈率小的股票，說明相對于公司的盈利水平其股價(jià)是較低的，該股票增息和股價(jià)上漲的潛力較大，投資風(fēng)險(xiǎn)較低。
習(xí)題：
某企業(yè)持面額3000萬元4個(gè)月到期的票據(jù)到某銀行辦理貼現(xiàn)，如年貼現(xiàn)率為9%，則銀行應(yīng)付給該企業(yè)(A)萬元資金。
A.2910B.90C.1080D.3090
(貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
9%= × 貼現(xiàn)利息=90 銀行應(yīng)付=3000-90=2910萬元)
某筆拆借業(yè)務(wù)期限為4個(gè)月，拆借金額為500萬元，利息為5萬元，該筆業(yè)務(wù)的年拆借利率為(B)
A.1%B.3%C.0.33%D.4%
(拆借利率(年率)= × ×100%=5*360/(500*120)=3%)
某5年期，面額100元的債券，以80元的價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行，其票面收益率為(C)
A.4%B.20%C.5%D.16%
(貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%=(100-80)/(80*5)=5%)
某股票上一交易日和當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格分別是10元和10.5元，則該股票的日漲跌幅為(C)
A.4.76%B.0.5%C.31.25%D.5%
((10.5-10)/10=5%)
市盈率的計(jì)算公式為(B)
A.每股稅后利潤/股價(jià)B.股價(jià)/每股稅后利潤
C.股票成交量/上市流通量D.股票漲跌/上一交易日收盤價(jià)
(C為換手率,D為漲跌幅)
一、貨幣市場主要指標(biāo)
(一) 貼現(xiàn)率
貼現(xiàn)率是辦理貼現(xiàn)時(shí)貼付利息的比率，其公式為：
貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
(二) 同業(yè)拆借利率
同業(yè)拆借利率是一定期限的拆借利息與拆借本金的比率，具體計(jì)算時(shí)要與拆借的期限相一致，其公式為：
拆借利率(年率)= × ×100%
全國銀行間同業(yè)拆借市場利率，即CHIBOR，計(jì)算公式為：
CHIBOR= ×100%
V——拆借金額
R——利率
M——某一交易品種在該交易日的交易筆數(shù)
K——該交易品種的交易序號
上海銀行間同業(yè)拆放利率
(三) 國債回購交易利率
國債回購交易利率是指一定時(shí)期的國債回購交易利息與其本金的比率，公式為：
回購利率(年率)= × ×100%
銀行利率提高，國債回購利率相應(yīng)上漲。
股市上漲或新股發(fā)行時(shí)，短期國債回購利率上升。
時(shí)間影響：每周五因臨近雙休日，國債回購利率會(huì)有所下降，一年之內(nèi)十二月下旬因金融機(jī)構(gòu)年末軋賬需要，市場資金短缺，國債回購利率上升。
二、資本市場主要指標(biāo)
(一) 債券價(jià)格及其收益率
1.債券發(fā)行價(jià)格。債券發(fā)行價(jià)格是發(fā)行者將債券出售給初始購買者的價(jià)格。按照與債券面額的關(guān)系債券發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)發(fā)行三種。
2.債券交易價(jià)格。債券交易價(jià)格即債券的市場價(jià)格、實(shí)際成交的價(jià)格，是債券發(fā)行后在流動(dòng)市場上投資者之間買賣轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，也稱為債券的行市。
3.債券收益率。
衡量債券收益的指標(biāo)主要有票面收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率。
(1) 票面收益率
如果票面載明利息，票面收益率=票面利息/票面價(jià)格
貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%
(2) 當(dāng)期收益率。當(dāng)期收益率即用債券的票面收益除以債券當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格而得出的收益率。即：
當(dāng)期收益率= ×100%
(3) 持有期間收益率。持有期間收益率即投資者購入債券的持有期間所獲收益與投資額的比率。
持有期間收益率= ×100%
(二) 股市行情的基本指標(biāo)
1.價(jià)格指標(biāo)
(1) 開盤價(jià)與收盤價(jià)。
(2) 價(jià)、、最新價(jià)。
(3) 買入價(jià)與賣出價(jià)。買入價(jià)、最低賣出價(jià)
(4) 漲跌、漲跌幅。
2.數(shù)量指標(biāo)
(1) 買手與賣手。買手是指在交易所營業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托買入股票的總手?jǐn)?shù)。每手是100股。賣手是指在交易所營業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托賣出股票的總手?jǐn)?shù)。
(2) 成交量。
(3) 成交額。成交量*成交價(jià)格
(4) 換手率。某一交易日，某只股票的成交量占其上市流通量的比例。
(三) 股票價(jià)格指數(shù)
l.股價(jià)指數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)是即期(計(jì)算期或報(bào)告期)股價(jià)與基期股價(jià)相比的相對變化數(shù)，簡稱股價(jià)指數(shù)，是表示多種股票平均價(jià)格及其變動(dòng)趨勢，用以衡量股市行情的指標(biāo)。他的編制通常以某一時(shí)點(diǎn)為基期，選擇若干種股票或全部股票在基期的價(jià)格水平作為基點(diǎn)，再用即期的股價(jià)與基期的價(jià)格相比，計(jì)算出升降的百分比，就是即期的股價(jià)指數(shù)。
2.我國主要的股價(jià)指數(shù)
(1) 上證綜合指數(shù)。
(2) 深證綜合指數(shù)。
(3) 滬深300指數(shù)。
(4) 上證180指數(shù)。
(5) 深證成份股指數(shù)。
3.世界主要的股票價(jià)格指數(shù)
(1) 道?瓊斯股價(jià)指數(shù)。
(2) 《金融時(shí)報(bào)》股價(jià)指數(shù)。
(3) 日經(jīng)股價(jià)指數(shù)。
(4) 恒生指教。
(四) 市盈率
市盈率又稱為本益比或股價(jià)收益率，是股票的市場價(jià)格與其每股稅后利潤之比。即：
市盈率=
市盈率是用來衡量股價(jià)高低的指標(biāo)，從相對于公司收益的角度反映股票價(jià)格水平。市盈率小的股票，說明相對于公司的盈利水平其股價(jià)是較低的，該股票增息和股價(jià)上漲的潛力較大，投資風(fēng)險(xiǎn)較低。
習(xí)題：
某企業(yè)持面額3000萬元4個(gè)月到期的票據(jù)到某銀行辦理貼現(xiàn)，如年貼現(xiàn)率為9%，則銀行應(yīng)付給該企業(yè)(A)萬元資金。
A.2910B.90C.1080D.3090
(貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
9%= × 貼現(xiàn)利息=90 銀行應(yīng)付=3000-90=2910萬元)
某筆拆借業(yè)務(wù)期限為4個(gè)月，拆借金額為500萬元，利息為5萬元，該筆業(yè)務(wù)的年拆借利率為(B)
A.1%B.3%C.0.33%D.4%
(拆借利率(年率)= × ×100%=5*360/(500*120)=3%)
某5年期，面額100元的債券，以80元的價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行，其票面收益率為(C)
A.4%B.20%C.5%D.16%
(貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%=(100-80)/(80*5)=5%)
某股票上一交易日和當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格分別是10元和10.5元，則該股票的日漲跌幅為(C)
A.4.76%B.0.5%C.31.25%D.5%
((10.5-10)/10=5%)
市盈率的計(jì)算公式為(B)
A.每股稅后利潤/股價(jià)B.股價(jià)/每股稅后利潤
C.股票成交量/上市流通量D.股票漲跌/上一交易日收盤價(jià)
(C為換手率,D為漲跌幅)