人力資本投資的基本模型
與物力資本投資一樣，與人力資本投資相聯(lián)系的成本支出和收益取得也是分別發(fā)生在不同的時間里的。而貨幣在不同的時間點上有不同的價值，因此，要使比較有意義，就必須把成本和收益都按某一共同時點上的貨幣價值來衡量，比如都按當前的貨幣價值來衡量。那么，將未來的貨幣折算為現在的價值，即為現值，這一過程便稱作貼現。
假如當前利息率為10%，某人現在借出去1元錢，則此人在一年后可得1.10元錢，其中的1元錢是原來的本錢，0.10元則是利息。如果用一種通用的公式來表示這種關系，則為：
B0=(1+r)=B1 (1)
其中，B0表示貨幣的當前價值，B1表示當前貨幣在一年后的價值，r為利率。(1+r)意味著不僅可收回其原值或本金，還要加上利息。如要表示貨幣在兩年后的價值，則可由公式(1)類推出：
B0(1+r)(1+r)=B0(1+r)2=B2 (2)
于是可得到通用公式，即一定數量的當前貨幣在幾年后的價值：
B0=(1+r)n=Bn (3)
公式(3)是表示如何推算一筆錢在未來某一時間的價值的，而我們所需要的卻相反，即將未來一筆錢折算為當前的價值，于是，我們將其稍加變換即可得到我們需要的貼現公式：
Bn/(1+r)n=B0 (4)
人力資本投資模型假定，人們在進行教育和培訓選擇時都是以終身收入為依據來對近期的投資成本和未來的收益現值之間進行比較的。我們將現期中的人力資本投資總成本用C來表示，那么只要將未來收益的現值與現期成本進行比較，我們便可以知道進行人力資本投資是否值當。即當且僅當以下公式成立時，進行人力資本投資才是值當的：
B1 /(1+r)1+B2 /(1+r)2+ B3 /(1+r)3+…+Bn /(1+r)n >C (5)
其中r表示利息率或貼現率，只要r為正值，未來收入就會被進行累進貼現。r越大，則未來收入的現值就越低。
可以用兩種方法來衡量上面的公式是否能夠得到滿足：
一是現值法，即首先規(guī)定r的值，然后再比較等式兩端的數值是否能夠使公式成立。
二是內部收益率法，通過使收益現值與成本相等來求出r的值，然后再將這種收益率去與其他投資的報酬率(如銀行利息率)加以比較。如果高貼現率大于其它投資的報酬率，則人力資本投資計劃是可行的，否則就不行。
【例題·多選題】關于人力資本投資的說法，正確的是( )。
A.人力資本投資資本理論認為，所有的勞動者都是同質的
B.人力資本投資的成本發(fā)生在當前，收益產生在未來
C.人力資本投資的收益總會超過成本
D.人力資本投資的方式包括正規(guī)學校教育、在職培訓、勞動力流動等
E.無論是對于國家還是對于個人及其家庭來說，人力資本投資是越多越好
『正確答案』BD
與物力資本投資一樣，與人力資本投資相聯(lián)系的成本支出和收益取得也是分別發(fā)生在不同的時間里的。而貨幣在不同的時間點上有不同的價值，因此，要使比較有意義，就必須把成本和收益都按某一共同時點上的貨幣價值來衡量，比如都按當前的貨幣價值來衡量。那么，將未來的貨幣折算為現在的價值，即為現值，這一過程便稱作貼現。
假如當前利息率為10%，某人現在借出去1元錢，則此人在一年后可得1.10元錢，其中的1元錢是原來的本錢，0.10元則是利息。如果用一種通用的公式來表示這種關系，則為：
B0=(1+r)=B1 (1)
其中，B0表示貨幣的當前價值，B1表示當前貨幣在一年后的價值，r為利率。(1+r)意味著不僅可收回其原值或本金，還要加上利息。如要表示貨幣在兩年后的價值，則可由公式(1)類推出：
B0(1+r)(1+r)=B0(1+r)2=B2 (2)
于是可得到通用公式，即一定數量的當前貨幣在幾年后的價值：
B0=(1+r)n=Bn (3)
公式(3)是表示如何推算一筆錢在未來某一時間的價值的，而我們所需要的卻相反，即將未來一筆錢折算為當前的價值，于是，我們將其稍加變換即可得到我們需要的貼現公式：
Bn/(1+r)n=B0 (4)
人力資本投資模型假定，人們在進行教育和培訓選擇時都是以終身收入為依據來對近期的投資成本和未來的收益現值之間進行比較的。我們將現期中的人力資本投資總成本用C來表示，那么只要將未來收益的現值與現期成本進行比較，我們便可以知道進行人力資本投資是否值當。即當且僅當以下公式成立時，進行人力資本投資才是值當的：
B1 /(1+r)1+B2 /(1+r)2+ B3 /(1+r)3+…+Bn /(1+r)n >C (5)
其中r表示利息率或貼現率，只要r為正值，未來收入就會被進行累進貼現。r越大，則未來收入的現值就越低。
可以用兩種方法來衡量上面的公式是否能夠得到滿足：
一是現值法，即首先規(guī)定r的值，然后再比較等式兩端的數值是否能夠使公式成立。
二是內部收益率法，通過使收益現值與成本相等來求出r的值，然后再將這種收益率去與其他投資的報酬率(如銀行利息率)加以比較。如果高貼現率大于其它投資的報酬率，則人力資本投資計劃是可行的，否則就不行。
【例題·多選題】關于人力資本投資的說法，正確的是( )。
A.人力資本投資資本理論認為，所有的勞動者都是同質的
B.人力資本投資的成本發(fā)生在當前，收益產生在未來
C.人力資本投資的收益總會超過成本
D.人力資本投資的方式包括正規(guī)學校教育、在職培訓、勞動力流動等
E.無論是對于國家還是對于個人及其家庭來說，人力資本投資是越多越好
『正確答案』BD