第二節(jié) 首次公開發(fā)行股票的條件和推薦核準(zhǔn)
一、首次公開發(fā)行股票的條件(IPO——Initial Public Offering)
2006年5月《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》
(一)在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件：5方面
1.主體資格：(6項)
⑴發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。
⑵發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。
⑶發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)行人或股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
⑷發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。
⑸發(fā)行人近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。
⑹發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
重組方式：主要有4種(但不限于)。
2.獨(dú)立性：(7項)
⑴完整業(yè)務(wù)體系、獨(dú)立經(jīng)營能力
⑵資產(chǎn)完整
⑶人員獨(dú)立
⑷財務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。
⑸機(jī)構(gòu)獨(dú)立
⑹業(yè)務(wù)獨(dú)立
⑺其他方面不得有嚴(yán)重缺陷
3.規(guī)范運(yùn)行：(7項)
⑴發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度、相關(guān)機(jī)構(gòu)人員能夠依法履行職責(zé)。
⑵發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。
⑶發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有的3種情形
⑷發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。
⑸發(fā)行人不得有的6種情形：
⑹發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。
⑺發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或其他方式占用的情形。
4.財務(wù)與會計(10項)：
⑴資產(chǎn)質(zhì)量
⑵內(nèi)部控制
⑶會計基礎(chǔ)工作規(guī)范性
⑷財務(wù)報表
⑸關(guān)聯(lián)關(guān)系
⑹經(jīng)營情況應(yīng)當(dāng)符合條件
⑺依法納稅
(8)無重大償債
(9)無違規(guī)現(xiàn)象
(10)持續(xù)盈利能力
5.募集資金運(yùn)用：(6項)
⑴有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。
⑵金額和投資項目與發(fā)行人現(xiàn)有規(guī)模和能力相適應(yīng)。
⑶投資項目符合有關(guān)法律法規(guī)
⑷發(fā)行人董事會應(yīng)對投資項目可行性分析
⑸項目實施后不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或?qū)Κ?dú)立性不利影響
⑹資金專項存儲
6.監(jiān)管意見書
⑴證券公司在提交首次公開發(fā)行股票(以下簡稱IPO)并上市申請前，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交有關(guān)材料，申請出具監(jiān)管意見書。監(jiān)管意見書是證券公司申請IPO上市的必備文件之一。申請監(jiān)管意見書的證券公司應(yīng)當(dāng)提交有關(guān)的說明材料，由公司董事長、總經(jīng)理簽字、加蓋公司公章并附有關(guān)證明材料。
⑵說明材料：公司基本情況、公司財務(wù)指標(biāo)及風(fēng)險控制指標(biāo)情況、公司合規(guī)經(jīng)營情況、內(nèi)部控制情況、法人治理情況、其他需說明情況(如有)。
(二)在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件
1.基本條件：
⑴發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。
⑵近兩年連續(xù)盈利，近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長;或者近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，近1年營業(yè)收入不少于5000萬元，近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。
⑶近1期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。
⑷發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。
2.關(guān)于發(fā)行人的持續(xù)盈利能力的要求：不得存在的六種情形
3.對公示、監(jiān)事和高級管理人員的要求
4.其他要求：公司治理結(jié)構(gòu)、注冊資本、主營業(yè)務(wù);依法納稅、財務(wù)報表、違法行為。
例題：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合：近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣( )萬元或近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣( )億元。
A.3000，3
B.5000，3
C.3000，1
D.5000，1
答案：B
例題：在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營( )年以上的股份有限公司
A.1
B.2
C.3
D.4
答案：C
二、首次公開發(fā)行股票的輔導(dǎo)、內(nèi)核和承銷商備案材料
(一)首次公開發(fā)行股票的輔導(dǎo)及驗收
1.保薦機(jī)構(gòu)(保薦人)在推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市前，應(yīng)對法系個人進(jìn)行輔導(dǎo)。中國證監(jiān)會不再對輔導(dǎo)期限作硬性要求：注意并非持續(xù)督導(dǎo)
2.保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作完成后，應(yīng)向發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)和驗收。
(二)保薦機(jī)構(gòu)的內(nèi)核：(12項具體規(guī)定)
1.各保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)按照指導(dǎo)意見的要求進(jìn)行內(nèi)核和推薦，開展股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)。
2.具體規(guī)定：
⑴建立發(fā)行人質(zhì)量評價體系
⑵保薦人應(yīng)成立內(nèi)核小組
⑶是否推薦發(fā)行的決定
……
⑺保薦人應(yīng)嚴(yán)格遵守有關(guān)信息披露的規(guī)定。
⑻保薦人應(yīng)建立有效的內(nèi)部控制制度。
⑿保薦人應(yīng)當(dāng)在發(fā)行完成當(dāng)年及其后的1個會計年度發(fā)行人年度報告公布后的1個月內(nèi)，對發(fā)行人進(jìn)行回訪。
(三)承銷商備案材料
1.備案材料的要求
主承銷商應(yīng)當(dāng)于中國證監(jiān)會受理其股票發(fā)行申請材料后的3個工作日內(nèi)向中國證券業(yè)協(xié)會報送承銷商備案材料。備案材料應(yīng)經(jīng)主承銷商承銷業(yè)務(wù)內(nèi)核小組統(tǒng)一進(jìn)行合規(guī)性審核。
承銷商備案材料包括承銷說明書、承銷商承銷資格證書復(fù)印件、承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議。
中國證券業(yè)協(xié)會可對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)擔(dān)任某只股票發(fā)行的承銷商提出否決意見。如提出否決意見，中國證券業(yè)協(xié)會將在收到承銷商備案材料的15個工作日內(nèi)函告主承銷商，同時抄報中國證監(jiān)會。
2.備案材料合規(guī)性審核要點(diǎn)：(10項)
⑶是否按規(guī)定組織承銷團(tuán)。《證券法》規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷。
⑷承銷費(fèi)用的收取是否符合標(biāo)準(zhǔn)。包銷傭金為包銷總金額的1.5%～3%;代銷傭金為實際售出股票總金額的0.5%～1.5%。
⑸承銷團(tuán)各成員包銷金額是否符合規(guī)定應(yīng)詳細(xì)披露。單項包銷金額不得超過其凈資本的30%，高不超過3億元人民幣;同時包銷金額不得超過其凈資本的60%。
⑹關(guān)聯(lián)方關(guān)系需要披露。
⑺承銷金額在3億元以上的，承銷團(tuán)在10家以上，可設(shè)2～3家副主承銷商。
3.承銷說明書的內(nèi)容：
4.承銷協(xié)議與承銷團(tuán)協(xié)議載明的事項：
三、首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)
(一)首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序
1.在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序：6
⑴申報：發(fā)行人按規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報。
⑵受理申請文件：中國證監(jiān)會收到申請文件后，在5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。
⑶初審：
⑷預(yù)披露：招股說明書
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露。且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。發(fā)行人可以將招股說明書(申報稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。
⑸發(fā)行審核委員會審核
⑹決定
自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。
股票發(fā)行申請未獲核準(zhǔn)的，自中國證監(jiān)會作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請。
2.在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序：與主板一致
(二)發(fā)審委對首次公開發(fā)行股票的審核工作
中國證監(jiān)會于2006年5月發(fā)布實施了《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》。發(fā)審委審核發(fā)行人股票發(fā)行申請和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他證券的發(fā)行申請。
1.發(fā)審委的構(gòu)成和職責(zé)
⑴發(fā)審委的組成：①發(fā)審委委員由中國證監(jiān)會的專業(yè)人員和中國證監(jiān)會外的有關(guān)專家組成，由中國證監(jiān)會聘任。發(fā)審委委員為25名，部分發(fā)審委委員可以為專職。其中中國證監(jiān)會的人員5名，中國證監(jiān)會以外的人員20名。發(fā)審委設(shè)會議召集人5名。②發(fā)審委委員每屆任期l年，可以連任，但連續(xù)任期長不超過3屆。③發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)符合的條件。④中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)予以解聘發(fā)審委委員的情形。發(fā)審委委員解聘后，中國證監(jiān)會應(yīng)及時選聘新的發(fā)審委委員。
⑵發(fā)審委的職責(zé)：
⑶發(fā)審委委員的回避。
2.發(fā)審委會議
⑴一般要求：發(fā)審委會議表決采取記名投票方式。發(fā)審委委員不得棄權(quán)。表決票設(shè)同意票和反對票。
發(fā)審委會議結(jié)束后，參會發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)在會議記錄、審核意見、表決結(jié)果等會議資料上簽名確認(rèn)，同時提交工作底稿。發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請只進(jìn)行審核。被邀請到會的行業(yè)專家沒有表決權(quán)。
⑵普通程序：發(fā)審委會議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)認(rèn)可的其他公開發(fā)行證券申請，適用普通程序規(guī)定。每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為7名。表決票設(shè)同意票和反對票，同意票數(shù)達(dá)到5票為通過。達(dá)到出席會議的5名發(fā)審委委員同意，可以對該股票發(fā)行申請暫緩表決。發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請暫緩只能表決。
⑶特別程序：發(fā)審委會議審核上市公司非公開發(fā)行股票申請和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他非公開發(fā)行證券申請，適用特別程序規(guī)定。每次參加發(fā)審委會議的委員為5名。表決投票時同意票數(shù)達(dá)到3票為通過，同意票數(shù)未達(dá)到3票為未通過。發(fā)審委委員在審核上市公司非公開發(fā)行股票申請和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他非公開發(fā)行證券申請時，不得提議暫緩表決。中國證監(jiān)會不公布發(fā)審委會議審核的發(fā)行人名單、會議時間、發(fā)行人函、參會發(fā)審委委員名單和表決結(jié)果。
3.對發(fā)審委審核工作的監(jiān)督：中國證監(jiān)會對發(fā)審委實行問責(zé)制度。
例題11：發(fā)行申請未獲核準(zhǔn)的上市公司，自中國證監(jiān)會做出不予核準(zhǔn)的決定之日起( )后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請。
A.6個月
B.10個月
C.12個月
D.18個月
答案：A
例題12：發(fā)審委會議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)認(rèn)可的其他公開發(fā)行證券申請時，每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為( )名，同意票數(shù)達(dá)到( )票為通過。
A.5，3
B.5，4
C.7，5
D.7，4
答案：C
四、會后事項(9項)
五、關(guān)于發(fā)行人報送申請文件后變更中介機(jī)構(gòu)的要求
1.發(fā)行人更換保薦人(主承銷商)應(yīng)重新履行申報程序，并重新辦理發(fā)行人申請文件的受理手續(xù)。 發(fā)審會后更換保薦人(主承銷商)的，原則上應(yīng)重新上發(fā)審會。
2.報告出具新的專業(yè)報告，出具新的法律意見書和律師工作報告。報告應(yīng)重新履行核查義務(wù)。更換后的會計師或會計師事務(wù)所應(yīng)對申請首次公開發(fā)行股票公司的審計報告出具新的專業(yè)報告，更換后的律師或律師事務(wù)所應(yīng)出具新的法律意見書和律師工作報告。發(fā)行人在通過發(fā)審會后更換中介機(jī)構(gòu)的，證監(jiān)會視具體情況決定發(fā)行人是否需重新上發(fā)審會。
六、關(guān)于首次公開發(fā)行股票的公司專項復(fù)核的審核要求
專項復(fù)核的決定由中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部作出。
(一)專項復(fù)核的目的
專項復(fù)核的目的是為發(fā)行人申報財務(wù)會計資料的可靠性提供重要依據(jù)。
(二)專項復(fù)核的范圍
確定專項復(fù)核的范圍的標(biāo)準(zhǔn)為：
1.專項復(fù)核的問題應(yīng)明確且可操作
2.專項復(fù)核僅針對特定期間的財務(wù)會計數(shù)據(jù)，原則上不涉及申報期間以外的事項
(三)專項復(fù)核事務(wù)所的選擇
(四)專項復(fù)核會計師事務(wù)所的工作要求
在間隔專項復(fù)核報告出具日至少1個完整會計年度后，方可向同一發(fā)行人提供審計服務(wù)及相關(guān)服務(wù)。
(五)專項復(fù)核報告的要求
1.復(fù)核時間、范圍及目的
2.相關(guān)責(zé)任
3.履行的復(fù)核程序
4.復(fù)核結(jié)論
專項復(fù)核會計師應(yīng)對復(fù)核事項提出明確的復(fù)核意見，不得以“未發(fā)現(xiàn)”等類似的消極意見代替復(fù)核結(jié)論。專項復(fù)核報告遲應(yīng)在發(fā)行人申報財務(wù)資料有效期截止前1個月送至中國證監(jiān)會。
(六)專項復(fù)核差異的處理
發(fā)行人、保薦人(主承銷商)及申報會計師應(yīng)就該復(fù)核差異提出處理意見，審核人員應(yīng)將該復(fù)核差異及處理情況向股票發(fā)行審核委員會匯報。
(七)專項復(fù)核報告的使用
專項復(fù)核報告供中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部、股票發(fā)行審核委員會履行審核工作職責(zé)時使用。執(zhí)行專項復(fù)核的會計師事務(wù)所應(yīng)根據(jù)其履行的程序、出具的復(fù)核結(jié)論承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
一、首次公開發(fā)行股票的條件(IPO——Initial Public Offering)
2006年5月《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》
(一)在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件：5方面
1.主體資格：(6項)
⑴發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。
⑵發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。
⑶發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)行人或股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
⑷發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。
⑸發(fā)行人近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。
⑹發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
重組方式：主要有4種(但不限于)。
2.獨(dú)立性：(7項)
⑴完整業(yè)務(wù)體系、獨(dú)立經(jīng)營能力
⑵資產(chǎn)完整
⑶人員獨(dú)立
⑷財務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。
⑸機(jī)構(gòu)獨(dú)立
⑹業(yè)務(wù)獨(dú)立
⑺其他方面不得有嚴(yán)重缺陷
3.規(guī)范運(yùn)行：(7項)
⑴發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度、相關(guān)機(jī)構(gòu)人員能夠依法履行職責(zé)。
⑵發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。
⑶發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有的3種情形
⑷發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。
⑸發(fā)行人不得有的6種情形：
⑹發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。
⑺發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或其他方式占用的情形。
4.財務(wù)與會計(10項)：
⑴資產(chǎn)質(zhì)量
⑵內(nèi)部控制
⑶會計基礎(chǔ)工作規(guī)范性
⑷財務(wù)報表
⑸關(guān)聯(lián)關(guān)系
⑹經(jīng)營情況應(yīng)當(dāng)符合條件
⑺依法納稅
(8)無重大償債
(9)無違規(guī)現(xiàn)象
(10)持續(xù)盈利能力
5.募集資金運(yùn)用：(6項)
⑴有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。
⑵金額和投資項目與發(fā)行人現(xiàn)有規(guī)模和能力相適應(yīng)。
⑶投資項目符合有關(guān)法律法規(guī)
⑷發(fā)行人董事會應(yīng)對投資項目可行性分析
⑸項目實施后不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或?qū)Κ?dú)立性不利影響
⑹資金專項存儲
6.監(jiān)管意見書
⑴證券公司在提交首次公開發(fā)行股票(以下簡稱IPO)并上市申請前，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交有關(guān)材料，申請出具監(jiān)管意見書。監(jiān)管意見書是證券公司申請IPO上市的必備文件之一。申請監(jiān)管意見書的證券公司應(yīng)當(dāng)提交有關(guān)的說明材料，由公司董事長、總經(jīng)理簽字、加蓋公司公章并附有關(guān)證明材料。
⑵說明材料：公司基本情況、公司財務(wù)指標(biāo)及風(fēng)險控制指標(biāo)情況、公司合規(guī)經(jīng)營情況、內(nèi)部控制情況、法人治理情況、其他需說明情況(如有)。
(二)在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件
1.基本條件：
⑴發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。
⑵近兩年連續(xù)盈利，近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長;或者近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，近1年營業(yè)收入不少于5000萬元，近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。
⑶近1期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。
⑷發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。
2.關(guān)于發(fā)行人的持續(xù)盈利能力的要求：不得存在的六種情形
3.對公示、監(jiān)事和高級管理人員的要求
4.其他要求：公司治理結(jié)構(gòu)、注冊資本、主營業(yè)務(wù);依法納稅、財務(wù)報表、違法行為。
例題：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合：近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣( )萬元或近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣( )億元。
A.3000，3
B.5000，3
C.3000，1
D.5000，1
答案：B
例題：在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營( )年以上的股份有限公司
A.1
B.2
C.3
D.4
答案：C
二、首次公開發(fā)行股票的輔導(dǎo)、內(nèi)核和承銷商備案材料
(一)首次公開發(fā)行股票的輔導(dǎo)及驗收
1.保薦機(jī)構(gòu)(保薦人)在推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市前，應(yīng)對法系個人進(jìn)行輔導(dǎo)。中國證監(jiān)會不再對輔導(dǎo)期限作硬性要求：注意并非持續(xù)督導(dǎo)
2.保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作完成后，應(yīng)向發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)和驗收。
(二)保薦機(jī)構(gòu)的內(nèi)核：(12項具體規(guī)定)
1.各保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)按照指導(dǎo)意見的要求進(jìn)行內(nèi)核和推薦，開展股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)。
2.具體規(guī)定：
⑴建立發(fā)行人質(zhì)量評價體系
⑵保薦人應(yīng)成立內(nèi)核小組
⑶是否推薦發(fā)行的決定
……
⑺保薦人應(yīng)嚴(yán)格遵守有關(guān)信息披露的規(guī)定。
⑻保薦人應(yīng)建立有效的內(nèi)部控制制度。
⑿保薦人應(yīng)當(dāng)在發(fā)行完成當(dāng)年及其后的1個會計年度發(fā)行人年度報告公布后的1個月內(nèi)，對發(fā)行人進(jìn)行回訪。
(三)承銷商備案材料
1.備案材料的要求
主承銷商應(yīng)當(dāng)于中國證監(jiān)會受理其股票發(fā)行申請材料后的3個工作日內(nèi)向中國證券業(yè)協(xié)會報送承銷商備案材料。備案材料應(yīng)經(jīng)主承銷商承銷業(yè)務(wù)內(nèi)核小組統(tǒng)一進(jìn)行合規(guī)性審核。
承銷商備案材料包括承銷說明書、承銷商承銷資格證書復(fù)印件、承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議。
中國證券業(yè)協(xié)會可對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)擔(dān)任某只股票發(fā)行的承銷商提出否決意見。如提出否決意見，中國證券業(yè)協(xié)會將在收到承銷商備案材料的15個工作日內(nèi)函告主承銷商，同時抄報中國證監(jiān)會。
2.備案材料合規(guī)性審核要點(diǎn)：(10項)
⑶是否按規(guī)定組織承銷團(tuán)。《證券法》規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷。
⑷承銷費(fèi)用的收取是否符合標(biāo)準(zhǔn)。包銷傭金為包銷總金額的1.5%～3%;代銷傭金為實際售出股票總金額的0.5%～1.5%。
⑸承銷團(tuán)各成員包銷金額是否符合規(guī)定應(yīng)詳細(xì)披露。單項包銷金額不得超過其凈資本的30%，高不超過3億元人民幣;同時包銷金額不得超過其凈資本的60%。
⑹關(guān)聯(lián)方關(guān)系需要披露。
⑺承銷金額在3億元以上的，承銷團(tuán)在10家以上，可設(shè)2～3家副主承銷商。
3.承銷說明書的內(nèi)容：
4.承銷協(xié)議與承銷團(tuán)協(xié)議載明的事項：
三、首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)
(一)首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序
1.在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序：6
⑴申報：發(fā)行人按規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報。
⑵受理申請文件：中國證監(jiān)會收到申請文件后，在5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。
⑶初審：
⑷預(yù)披露：招股說明書
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露。且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。發(fā)行人可以將招股說明書(申報稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。
⑸發(fā)行審核委員會審核
⑹決定
自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。
股票發(fā)行申請未獲核準(zhǔn)的，自中國證監(jiān)會作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請。
2.在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序：與主板一致
(二)發(fā)審委對首次公開發(fā)行股票的審核工作
中國證監(jiān)會于2006年5月發(fā)布實施了《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》。發(fā)審委審核發(fā)行人股票發(fā)行申請和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他證券的發(fā)行申請。
1.發(fā)審委的構(gòu)成和職責(zé)
⑴發(fā)審委的組成：①發(fā)審委委員由中國證監(jiān)會的專業(yè)人員和中國證監(jiān)會外的有關(guān)專家組成，由中國證監(jiān)會聘任。發(fā)審委委員為25名，部分發(fā)審委委員可以為專職。其中中國證監(jiān)會的人員5名，中國證監(jiān)會以外的人員20名。發(fā)審委設(shè)會議召集人5名。②發(fā)審委委員每屆任期l年，可以連任，但連續(xù)任期長不超過3屆。③發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)符合的條件。④中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)予以解聘發(fā)審委委員的情形。發(fā)審委委員解聘后，中國證監(jiān)會應(yīng)及時選聘新的發(fā)審委委員。
⑵發(fā)審委的職責(zé)：
⑶發(fā)審委委員的回避。
2.發(fā)審委會議
⑴一般要求：發(fā)審委會議表決采取記名投票方式。發(fā)審委委員不得棄權(quán)。表決票設(shè)同意票和反對票。
發(fā)審委會議結(jié)束后，參會發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)在會議記錄、審核意見、表決結(jié)果等會議資料上簽名確認(rèn)，同時提交工作底稿。發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請只進(jìn)行審核。被邀請到會的行業(yè)專家沒有表決權(quán)。
⑵普通程序：發(fā)審委會議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)認(rèn)可的其他公開發(fā)行證券申請，適用普通程序規(guī)定。每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為7名。表決票設(shè)同意票和反對票，同意票數(shù)達(dá)到5票為通過。達(dá)到出席會議的5名發(fā)審委委員同意，可以對該股票發(fā)行申請暫緩表決。發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請暫緩只能表決。
⑶特別程序：發(fā)審委會議審核上市公司非公開發(fā)行股票申請和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他非公開發(fā)行證券申請，適用特別程序規(guī)定。每次參加發(fā)審委會議的委員為5名。表決投票時同意票數(shù)達(dá)到3票為通過，同意票數(shù)未達(dá)到3票為未通過。發(fā)審委委員在審核上市公司非公開發(fā)行股票申請和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他非公開發(fā)行證券申請時，不得提議暫緩表決。中國證監(jiān)會不公布發(fā)審委會議審核的發(fā)行人名單、會議時間、發(fā)行人函、參會發(fā)審委委員名單和表決結(jié)果。
3.對發(fā)審委審核工作的監(jiān)督：中國證監(jiān)會對發(fā)審委實行問責(zé)制度。
例題11：發(fā)行申請未獲核準(zhǔn)的上市公司，自中國證監(jiān)會做出不予核準(zhǔn)的決定之日起( )后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請。
A.6個月
B.10個月
C.12個月
D.18個月
答案：A
例題12：發(fā)審委會議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)認(rèn)可的其他公開發(fā)行證券申請時，每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為( )名，同意票數(shù)達(dá)到( )票為通過。
A.5，3
B.5，4
C.7，5
D.7，4
答案：C
四、會后事項(9項)
五、關(guān)于發(fā)行人報送申請文件后變更中介機(jī)構(gòu)的要求
1.發(fā)行人更換保薦人(主承銷商)應(yīng)重新履行申報程序，并重新辦理發(fā)行人申請文件的受理手續(xù)。 發(fā)審會后更換保薦人(主承銷商)的，原則上應(yīng)重新上發(fā)審會。
2.報告出具新的專業(yè)報告，出具新的法律意見書和律師工作報告。報告應(yīng)重新履行核查義務(wù)。更換后的會計師或會計師事務(wù)所應(yīng)對申請首次公開發(fā)行股票公司的審計報告出具新的專業(yè)報告，更換后的律師或律師事務(wù)所應(yīng)出具新的法律意見書和律師工作報告。發(fā)行人在通過發(fā)審會后更換中介機(jī)構(gòu)的，證監(jiān)會視具體情況決定發(fā)行人是否需重新上發(fā)審會。
六、關(guān)于首次公開發(fā)行股票的公司專項復(fù)核的審核要求
專項復(fù)核的決定由中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部作出。
(一)專項復(fù)核的目的
專項復(fù)核的目的是為發(fā)行人申報財務(wù)會計資料的可靠性提供重要依據(jù)。
(二)專項復(fù)核的范圍
確定專項復(fù)核的范圍的標(biāo)準(zhǔn)為：
1.專項復(fù)核的問題應(yīng)明確且可操作
2.專項復(fù)核僅針對特定期間的財務(wù)會計數(shù)據(jù)，原則上不涉及申報期間以外的事項
(三)專項復(fù)核事務(wù)所的選擇
(四)專項復(fù)核會計師事務(wù)所的工作要求
在間隔專項復(fù)核報告出具日至少1個完整會計年度后，方可向同一發(fā)行人提供審計服務(wù)及相關(guān)服務(wù)。
(五)專項復(fù)核報告的要求
1.復(fù)核時間、范圍及目的
2.相關(guān)責(zé)任
3.履行的復(fù)核程序
4.復(fù)核結(jié)論
專項復(fù)核會計師應(yīng)對復(fù)核事項提出明確的復(fù)核意見，不得以“未發(fā)現(xiàn)”等類似的消極意見代替復(fù)核結(jié)論。專項復(fù)核報告遲應(yīng)在發(fā)行人申報財務(wù)資料有效期截止前1個月送至中國證監(jiān)會。
(六)專項復(fù)核差異的處理
發(fā)行人、保薦人(主承銷商)及申報會計師應(yīng)就該復(fù)核差異提出處理意見，審核人員應(yīng)將該復(fù)核差異及處理情況向股票發(fā)行審核委員會匯報。
(七)專項復(fù)核報告的使用
專項復(fù)核報告供中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部、股票發(fā)行審核委員會履行審核工作職責(zé)時使用。執(zhí)行專項復(fù)核的會計師事務(wù)所應(yīng)根據(jù)其履行的程序、出具的復(fù)核結(jié)論承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。