第一節(jié) 基金資產(chǎn)估值
一、基金資產(chǎn)估值的概念
指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行重新估值，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。
基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值—基金負債
基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額
二、基金資產(chǎn)估值的重要性
由于基金份額凈值是開放式基金申購、贖回金額的計算基礎，直接關系到基金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計算必須準確。
基金份額凈值必須是公允的。
三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素
1 估值頻率
即多長的時間間隔對基金資產(chǎn)進行估值。
目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。
封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。
2 交易價格的利用價值
交易活躍證券;交易不活躍證券
估值要慎重，其中證券資產(chǎn)的流動性是非常關鍵的因素
3 價格操縱及濫估問題
4 估值方法的一致性及公開性
估值方法的一致性是指基金在進行資產(chǎn)估值時均采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時進行披露。
四、我國基金資產(chǎn)估值實務(重點學習與掌握)
(一)基金資產(chǎn)估值責任人()
責任人：基金管理人
復核責任人：基金托管人
(二)估值程序
【例題·判斷題】基金管理人完成估值后，內(nèi)部確認后，可直接對外公布。答案：×。
(三)估值的基本原則
P176
(四)具體投資品種的估值方法
1.交易所上市的股票和權證是以收盤價估值，上市債券是以收盤的凈價估值，期貨合約是按結算價格估值，交易所以大宗交易方式轉讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續(xù)計量。
2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。
首次發(fā)行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。
(五)計價錯誤的處理及責任承擔
(六)暫停估值的情形
五、QDII 基金資產(chǎn)的估值問題
(一) 估值責任人
責任人：基金管理人
復核責任人：基金托管人
(二) QDII 基金份額凈值的計算及披露(8 點內(nèi)容)
1.基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并
披露。
2.基金份額凈值應當在估值日后2 個工作日內(nèi)披露。
3.基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露。
4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。
5.流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行。
6.衍生品的估值可以參照國際會計準則進行。
7.境內(nèi)機構投資者應當合理確定開放式基金資產(chǎn)價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同
中載明。
8.開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中
載明，并明確小數(shù)點后的位數(shù)。
第二節(jié) 基金費用
在基金運作過程中經(jīng)常提到的費用包括兩大類。
一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要是申購費、贖回費及基金轉換費。
另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要有基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金承擔。
基金管理過程中發(fā)生的費用，主要有基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金資產(chǎn)承擔。對于不收取申購費、贖回費的基金，還可以按照不高于2.5‰的比例從基金資產(chǎn)中計提一定的費用，專門用于本基金的銷售和對基金持有人的服務。
兩者的區(qū)別：一類是由投資者承擔(直接)。一類則是由基金資產(chǎn)承擔(變相的由投資者承擔)。
一、基金費用的種類
8 類費用：
(一)基金管理人的管理費。
(二)基金托管人的托管費。
(三)銷售服務費
(四)基金合同生效后的信息披露費用。
(五)基金合同生效后的會計師費和律師費。
(六)基金份額持有人大會費用。
(七)基金的證券交易費用。
(八)按照國家有關規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。
二、各種費用的計提標準及計提方式
(一) 基金管理費、基金托管費和基金銷售費
基金管理費是指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費用。它是固定比率的。沒有業(yè)績提成。
1、 計提標準
基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比?；鹨?guī)模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越高。不同類別不同國家或地區(qū)的基金，管理費率不完全相同。
但從基金類型看，證券衍生工具基金管理費率。如認股權證基金的管理費率約為1.5%～
2.5%;股票基金居中，約為1%～1.5%;債券基金約為0.5%～1.5%;貨幣市場基金最低，管理費率約為0.25%～1%。目前，我國基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券型基金的管理費率一般低于1%，貨幣市場基金的管理費率為0.33%。
基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關系。
目前，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%;股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。基金銷售服務費目前只有貨幣市場基金可以從基金資產(chǎn)列支，費率大約為0.25%。
2、 計提方法和支付方式
目前，我國的基金管理費、托管費以及基金銷售服務費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。
(二) 基金交易費
基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。
(三) 基金運作費
指保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用。發(fā)生的費用大于基金凈值十萬分之一，應采用預提或待攤的方法計入基金損益。發(fā)生的費用小于基金凈值十萬分之一，應于發(fā)生時直接計入基金損益。
三、不列入基金費用的項目
下列費用不列入基金費用：
1.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失;
2.基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發(fā)生的費用;
3.基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費用等費用。第三節(jié) 基金會計核算
基金管理公司是證券投資基金會計核算的主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、財簿記錄等方面相互獨立。
一、基金會計核算的特殊性
(一) 會計主體是證券投資基金。
(二) 會計分期細化到日。目前我國的基金會計核算均已細化到日，每日都要細化報表提供保值。
(三)基金持有的金融資產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債
二、基金會計核算的主要內(nèi)容
1 證券交易及其清算的核算
2 權益事項的核算
3 各類資產(chǎn)的利息核算
4 基金費用的核算
5 開放式基金份額申購、贖回的核算
6 投資估值增減值的核算
7 本期收益及收益分配的核算
8 基金會計報表
9 基金會計核算的復核 第四節(jié) 基金財務會計報告分析
一、基金財務會計報告分析的目的
基金財務會計報告是指基金對外提供的反應基金某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會計信息的文件。
基金財務會計報告包括資產(chǎn)負債表、利潤表和凈值變動表。附注包括……。
目的
二、基金財務會計報表分析
(一) 基金持倉結構分析
股票投資占基金凈值的比例
債券投資占基金凈值的比例
銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金凈值的比例
某行業(yè)投資占基金凈值的比例
(二) 基金盈利能力和分紅能力分析
(三) 基金收入情況分析
利息收入，投資收益，公允價值變動損益，和其他收入
分析基金的收入結構可以了解基金的投資情況
(四) 基金費用情況分析
(五) 基金份額變動分析
(六) 基金投資風格分析
持倉集中度，持倉股本規(guī)模分析，持倉成長性分析
一、基金資產(chǎn)估值的概念
指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行重新估值，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。
基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值—基金負債
基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額
二、基金資產(chǎn)估值的重要性
由于基金份額凈值是開放式基金申購、贖回金額的計算基礎，直接關系到基金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計算必須準確。
基金份額凈值必須是公允的。
三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素
1 估值頻率
即多長的時間間隔對基金資產(chǎn)進行估值。
目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。
封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。
2 交易價格的利用價值
交易活躍證券;交易不活躍證券
估值要慎重，其中證券資產(chǎn)的流動性是非常關鍵的因素
3 價格操縱及濫估問題
4 估值方法的一致性及公開性
估值方法的一致性是指基金在進行資產(chǎn)估值時均采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時進行披露。
四、我國基金資產(chǎn)估值實務(重點學習與掌握)
(一)基金資產(chǎn)估值責任人()
責任人：基金管理人
復核責任人：基金托管人
(二)估值程序
【例題·判斷題】基金管理人完成估值后，內(nèi)部確認后，可直接對外公布。答案：×。
(三)估值的基本原則
P176
(四)具體投資品種的估值方法
1.交易所上市的股票和權證是以收盤價估值，上市債券是以收盤的凈價估值，期貨合約是按結算價格估值，交易所以大宗交易方式轉讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續(xù)計量。
2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。
首次發(fā)行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。
(五)計價錯誤的處理及責任承擔
(六)暫停估值的情形
五、QDII 基金資產(chǎn)的估值問題
(一) 估值責任人
責任人：基金管理人
復核責任人：基金托管人
(二) QDII 基金份額凈值的計算及披露(8 點內(nèi)容)
1.基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并
披露。
2.基金份額凈值應當在估值日后2 個工作日內(nèi)披露。
3.基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露。
4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。
5.流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行。
6.衍生品的估值可以參照國際會計準則進行。
7.境內(nèi)機構投資者應當合理確定開放式基金資產(chǎn)價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同
中載明。
8.開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中
載明，并明確小數(shù)點后的位數(shù)。
第二節(jié) 基金費用
在基金運作過程中經(jīng)常提到的費用包括兩大類。
一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要是申購費、贖回費及基金轉換費。
另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要有基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金承擔。
基金管理過程中發(fā)生的費用，主要有基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金資產(chǎn)承擔。對于不收取申購費、贖回費的基金，還可以按照不高于2.5‰的比例從基金資產(chǎn)中計提一定的費用，專門用于本基金的銷售和對基金持有人的服務。
兩者的區(qū)別：一類是由投資者承擔(直接)。一類則是由基金資產(chǎn)承擔(變相的由投資者承擔)。
一、基金費用的種類
8 類費用：
(一)基金管理人的管理費。
(二)基金托管人的托管費。
(三)銷售服務費
(四)基金合同生效后的信息披露費用。
(五)基金合同生效后的會計師費和律師費。
(六)基金份額持有人大會費用。
(七)基金的證券交易費用。
(八)按照國家有關規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。
二、各種費用的計提標準及計提方式
(一) 基金管理費、基金托管費和基金銷售費
基金管理費是指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費用。它是固定比率的。沒有業(yè)績提成。
1、 計提標準
基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比?；鹨?guī)模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越高。不同類別不同國家或地區(qū)的基金，管理費率不完全相同。
但從基金類型看，證券衍生工具基金管理費率。如認股權證基金的管理費率約為1.5%～
2.5%;股票基金居中，約為1%～1.5%;債券基金約為0.5%～1.5%;貨幣市場基金最低，管理費率約為0.25%～1%。目前，我國基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券型基金的管理費率一般低于1%，貨幣市場基金的管理費率為0.33%。
基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關系。
目前，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%;股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。基金銷售服務費目前只有貨幣市場基金可以從基金資產(chǎn)列支，費率大約為0.25%。
2、 計提方法和支付方式
目前，我國的基金管理費、托管費以及基金銷售服務費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。
(二) 基金交易費
基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。
(三) 基金運作費
指保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用。發(fā)生的費用大于基金凈值十萬分之一，應采用預提或待攤的方法計入基金損益。發(fā)生的費用小于基金凈值十萬分之一，應于發(fā)生時直接計入基金損益。
三、不列入基金費用的項目
下列費用不列入基金費用：
1.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失;
2.基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發(fā)生的費用;
3.基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費用等費用。第三節(jié) 基金會計核算
基金管理公司是證券投資基金會計核算的主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、財簿記錄等方面相互獨立。
一、基金會計核算的特殊性
(一) 會計主體是證券投資基金。
(二) 會計分期細化到日。目前我國的基金會計核算均已細化到日，每日都要細化報表提供保值。
(三)基金持有的金融資產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債
二、基金會計核算的主要內(nèi)容
1 證券交易及其清算的核算
2 權益事項的核算
3 各類資產(chǎn)的利息核算
4 基金費用的核算
5 開放式基金份額申購、贖回的核算
6 投資估值增減值的核算
7 本期收益及收益分配的核算
8 基金會計報表
9 基金會計核算的復核 第四節(jié) 基金財務會計報告分析
一、基金財務會計報告分析的目的
基金財務會計報告是指基金對外提供的反應基金某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會計信息的文件。
基金財務會計報告包括資產(chǎn)負債表、利潤表和凈值變動表。附注包括……。
目的
二、基金財務會計報表分析
(一) 基金持倉結構分析
股票投資占基金凈值的比例
債券投資占基金凈值的比例
銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金凈值的比例
某行業(yè)投資占基金凈值的比例
(二) 基金盈利能力和分紅能力分析
(三) 基金收入情況分析
利息收入，投資收益，公允價值變動損益，和其他收入
分析基金的收入結構可以了解基金的投資情況
(四) 基金費用情況分析
(五) 基金份額變動分析
(六) 基金投資風格分析
持倉集中度，持倉股本規(guī)模分析，持倉成長性分析