【1·多選題】某礦業(yè)集團近期收購了厄瓜多爾銅礦，集團風險管理部派李輝駐該銅礦擔任中方管理人員，并負責該銅礦的風險管理工作。下列各項中，李輝可以用以應對該銅礦政治風險的措施有（ ）。(2010年)
A．與當?shù)芈毠そ⒘己藐P(guān)系
B．向國際保險公司對該項目政治風險投保
C．當厄瓜多爾出現(xiàn)自然災害時，主動進行捐助
D．在原料、零配件的采購上適當以當?shù)仄髽I(yè)優(yōu)先
【答案】ABCD
【解析】每一個國家和地區(qū)都有自己的文化特性，善用當?shù)氐膯T工并提升當?shù)貑T工為管理人員，可以更好地使公司尊重當?shù)氐娘L俗習慣，融入當?shù)氐纳鐣?。而當企業(yè)遭到政治風險時，很有可能造成當?shù)氐膯T工失去工作機會，這會迫使當?shù)氐膭诠そM織同政府交涉，讓當?shù)卣坏貌恢匦驴紤]自己的政策。所以，選項A正確；向國際保險公司對該項目政治風險投保，把被保險人的政治風險轉(zhuǎn)移給保險人，從而減小損失。所以，選項B正確；公關(guān)(即公共關(guān)系)包括政府公關(guān)、媒體公關(guān)和危機公關(guān)這三點。政府公關(guān)的目的是盡可能的獲得東道國政府的理解和支持，根據(jù)政府扮演角色的不同可能表現(xiàn)為簡化批準手續(xù)、獲得準入資格、贏得政府采購、影響法規(guī)制定等；而媒體公關(guān)除了在營銷方面能夠發(fā)揮巨大的作用外，在防范政治風險上也可以起不小的作用，它可以影響政治和左右民意，獲得民意的廣泛認同而減小政治風險。當厄瓜多爾出現(xiàn)自然災害時，主動進行捐助，屬于公關(guān)。所以，選項c正確；在東道國進行本地采購，這樣做既可以使東道國的相關(guān)公司受益，又能使東道國政府不情愿作出對銅礦不利的行為，因為東道國對外國公司的干預將會使東道國相關(guān)企業(yè)遭受經(jīng)濟上的損失。所以，選項D正確。
【2·單選題】甲公司是一家大型基礎(chǔ)設(shè)施承建企業(yè)，根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，甲公司需要在美國采購一套大型機械設(shè)備。管理層經(jīng)過討論確定了與此次設(shè)備采購相關(guān)的主要風險。下列各項公司在日常經(jīng)營中面臨的市場風險有（ ?。?。(2011年考題改編)
A．利率風險
B．信用風險
C．商品價格風險
D．股票價格風險
【答案】ABCD
【解析】本題考核的是市場風險的類別。市場風險，也稱為價格風險，是指由于市價的變化而導致虧損的風險。企業(yè)需要管理的市場風險主要是利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險和信用風險。
【3.多選題】甲公司是上海證券交易所上市的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。甲公司60%以上的鐵礦石從巴西淡水河谷公司進口。甲公司的長期債務中，長期銀行借款占80%。下列各項中，屬于甲公司在日常經(jīng)營中面臨的市場風險有（ ?。?。(2011年考題改編)
A．利率風險
B．信用風險
C．商品價格風險
D．股票價格風險
【答案】ABCD
【解析】本題考核的是市場風險的類別。市場風險，也稱為價格風險，是指由于市價的變化而導致虧損的風險。企業(yè)需要管理的市場風險主要是利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險和信用風險。
【4·多選題】某鋼鐵公司鐵礦石原料主要依賴進口，下列各項中，屬于其市場風險的有（ ）。(2010年考題改編)
A．產(chǎn)品風險
B．信用風險
C．流動性風險
D．匯率風險
【答案】BD
【解析】產(chǎn)品風險屬于運營風險；流萌性風險屬于財務風險。市場風險包括利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險和信用性風險。所以。選項B、D正確。
【5·單選題】甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，主要采用信用方式對外銷售，產(chǎn)品毛利率為10%。為有效應對信用風險，甲公司強化對應收賬款逾期的管理。甲公司2010年度預算批準的半年度逾期應收賬款余額(不含稅)不超過1800萬元。截至2010年6月30F1，甲公司逾期應收賬款(不含稅)余額為3000萬元。甲公司截至2010年6月30日應收賬款(不含稅)信用風險敞口為（ ?。?。(2010年)
A．120萬元
B．300萬元
C．1200萬元
D．3000萬元
【答案】C
【解析】風險敞口就是指未加保護的風險。本題3000萬元的應收賬款中，已經(jīng)得到預算批準的逾期應收賬款余額有1800萬元，即有1800萬元的應收賬款信用風險已經(jīng)得到保護，尚有1200萬元的信用風險敞口。
【6·單選題】下列各項關(guān)于應對風險的措施中，屬于風險轉(zhuǎn)移的是（ ?。?2011年考題改編)
A．甲公司是一家稀有資源開發(fā)企業(yè)。按照國際慣例，甲公司每年向礦區(qū)所在地政府預付一定金額的塌陷補償費
B．乙公司是一家股票上市的商品零售企業(yè)。為了籌建更多商場，擴大市場占有率，乙公司要求母公司為其金額為5億元的中長期貸款提供擔保
C．丙公司是一家區(qū)域性奶制品生產(chǎn)企業(yè)。為了推廣高端乳酸菌飲料產(chǎn)品，丙公司決定按照“買一送一”的政策對乳酸菌飲料新產(chǎn)品和傳統(tǒng)水果昧酸奶產(chǎn)品進行捆綁銷售
D．丁公司是一家規(guī)模較小的唱片制作企業(yè)。為了保護唱片版權(quán)，丁公司與其網(wǎng)絡商場簽訂合作協(xié)議，由該網(wǎng)絡商場每年支付固定版權(quán)費用，商場會員即可無限次下載收到版權(quán)保護的丁公司制作的唱片音樂
【答案】D
【解析】本題考核的是風險應對策略的類型。選項A、B屬于風險補償；選項C屬于風險控制；選項D屬于風險轉(zhuǎn)移。
【7·單選題】某集團下列四項等額的投資或支出中，如果各項目在預計盈虧區(qū)間內(nèi)發(fā)生的概率為均衡分布，那么在進行風險應對時應該采取風險控制策略的是（ ?。?2010年考題改編)
A．甲項目，建設(shè)辦公用房，預計的損益為0
B．乙項目，增加產(chǎn)品生產(chǎn)線，預計的損益區(qū)間0至+600萬元
C．丙項目，短期股票投資，預計的損益區(qū)間-1600萬元至+1400萬元
D．丁項目，作為戰(zhàn)略投資者取得某公司股權(quán)，預計的損益區(qū)間一500萬元至+600萬元
【答案】C
【解析】風險控制是指控制風險事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達到減輕風險事件發(fā)生時的損失或降低風險事件發(fā)生的概率的目的。本題中，丙項目預計的損益區(qū)間波動幅度，即損益分布狀態(tài)是極端的，在進行風險應對時應該采取風險控制策略，以改變其極端的損益分布狀態(tài)。
【8·單選題】甲公司是一家食品加工企業(yè)，需要在3個月后采購一批大豆。目前大豆的市場價格是4000元/噸。甲公司管理層預計3個月后大豆的市場價格將超過4600元/噸，但因目前甲公司的倉儲能力有限，現(xiàn)在購人大豆將不能正常存儲。甲公司計劃通過衍生工具交易抵消大豆市場價格上漲的風險，下列方案中，甲公司可以采取的是（ ）。(2011年)
A．賣出3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看漲期權(quán)
B．賣出3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看跌期權(quán)
C．買入3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看漲期權(quán)
D．買入3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看跌期權(quán)
【答案】C
【解析】本題考查衍生金融工具的運用。企業(yè)需要在3個月后采購一批大豆，由于預計大豆價格將要上漲，為了鎖定原材料成本應采用套期保值的措施，即應買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)。進一步來分析的話，期權(quán)交易賣方的虧損風險可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))，盈利風險是有限的(以期權(quán)費為限)；期權(quán)交易買方的虧損風險是有限的(以期權(quán)費為限)，盈利風險可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))。基于以上的分析，選項C為選項。
【9·單選題】3月份，某投機者認為丙公司股價在未來3個月內(nèi)可能下跌。此時，丙公司股價為每股30美元；而3個月期限的看跌期權(quán)行權(quán)價為23美元，目前售價為每份；美元。如果該投機者3月份投入30000美元購買看跌期叔，6月份丙公司股價下跌至21美元，那么其損益是（ ）。(2009年)
A．損失30000美元
B．損失5000美元
C．沒有任何損益
D．獲利30000美元
【答案】C
【解析】投資者投入30000美元購買看跌期權(quán)，可以購買30000/2=15000(份)。由于股價低于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)到期日價值=15000×(23—21)=30000(美元)，該項投資凈損益=30000—30000=0。
【10.單選題】在風險評估系圖中，風險對企業(yè)所產(chǎn)生的影響是影響風險評級的重要參數(shù)是（ ）。（2009）
A.應對風險措施的成本
B.風險發(fā)生的可能性
C.企業(yè)對風險的偏好
D.企業(yè)對風險的承受能力
【答案】B
【解析】在風險評估系圖中，橫軸表示的是風險發(fā)生的可能性，縱軸表示的是風險產(chǎn)生的影響。
【11·多選題】甲公司為澳大利亞的一家電子公司，正在考慮應否把生產(chǎn)總部遷往我國的大連市，然后上市籌資。甲公司管理層希望在投資前了解此項計劃獲得我國政府批準的可能性及其對公司未來現(xiàn)金流量的影響。甲公司管理層同時也考慮了將生產(chǎn)總部遷往其他國家如韓國的可能性，以及與大連方案相比的風險和回報。在整個分析中，甲公司管理層可用的分析工具有（ ?。?。(2009年)
A．波士頓矩陣
B．決策樹
C．情景分析法
D．平衡計分卡
【答案】BC
【解析】可用來確定風險對企業(yè)影響的工具包
括情景分析法、敏感性分析法、決策樹法、蒙特卡洛隨機模擬法等。所以，選項B、C正確。波士頓矩陣法是一種的用于評估公司投資組合的有效模式。平衡計分卡是用于戰(zhàn)略控制的方法。
【12·單選題】根據(jù)不同的信用評級，甲公司能夠按照6%的固定利率或SIBOR+0．5%的可變利率從銀行借款，而乙公司能夠按照7．5%的固定利率或SIBOR+0．8%的可變利率從銀行借
款。甲公司與乙公司在固定利率市場與浮動利率市場上的質(zhì)量差幅的差額是（ ）。(2011年)
A．0．3%
B．1.2%
C．1.5%
D．1.8%
【答案】B
【解析】本題考核的是利率互換。質(zhì)量差幅=(7．5%-6%)-[(SIBOR+0．8%)-(SIBOR+0．5%]=1.2%。
【13·多選題】甲公司是國內(nèi)一家進出口貿(mào)易公司。甲公司與國外的交易一直采用賒銷、賒購的方式，以美元結(jié)算。目前，甲公司預計美元匯率在此后半年內(nèi)都呈下跌趨勢。下列各項措施中，可以幫助甲公司降低匯率風險的有（ ?。?。(2011年)
A．平衡美元應收賬款與美元應付賬款的余額，保持較低金額的外幣凈資產(chǎn)或凈負債
B．在此后半年內(nèi)縮短美元應收賬款的信用期，同時延長美元應付賬款的信用期
C．對美元應收賬款、美元應付賬款安排相應
的遠期匯率合同
D．在出口合同中約定以美元結(jié)算，在進口合同中約定以人民幣結(jié)算
【答案】ABC
【解析】本題考核的是匯率風險的應對方法。選項A屬于應對匯率風險的凈額結(jié)算的方法；選項B屬于應對匯率風險的提前或滯后收付款方法；選項C屬于應對匯率風險的場外交易產(chǎn)品(貨幣遠期合同)；選項D，在出口合同中約定以美元結(jié)算，在進口合同中約定以人民幣結(jié)算會進一步增加匯率風險。
【14·單選題】下列匯率風險管理方法中，通常成本較高的是（ ?。?。(2009年)
A．匹配收入和支出
B．匹配長期資產(chǎn)和負債
C．貨幣套期
D．多邊凈額結(jié)算
【答案】C
【解析】由于貨幣套期成本很高，企業(yè)采用匹配收入和支出、匹配長期資產(chǎn)和負債、多邊凈額結(jié)算等多種行為可以減少匯率風險。
【15·單選題】下列有關(guān)貨幣遠期市場與期貨市場的表述中，正確的是（ ）。(2009年)
A．期貨合同金額大小與交付日可根據(jù)個人需要量身定做
B．遠期市場的結(jié)算可以在證券交易所結(jié)算處理，也可以在場外交易市場進行
C．大多數(shù)遠期合同按抵消結(jié)算，并且僅有極少數(shù)是交付結(jié)算
D．期貨合同的價格隨時間改變，以反映市場對未來即期匯率的預期
【答案】D
【解析】在遠期市場上，合同金額大小與交付日可根據(jù)個人需要度身確定(即在企業(yè)和銀行間確定)，與此相反，貨幣期貨合同是標準化的，因此，選項A錯誤。遠期市場不存在獨立的結(jié)算行，而期貨市場上的所有結(jié)算都由交易所結(jié)算處理，因此，選項B錯誤。大多數(shù)遠期合同在實際交付時結(jié)算，并且僅有一些合同是按成本抵消結(jié)算，相反，大多數(shù)期貨合同按抵消結(jié)算，并且僅有極少數(shù)是交付結(jié)算，因此，選項C錯誤。期貨合同的價格隨時間改變，以反映市場對未來即期匯率的預期，因此，選項D正確。
【16·單選題】1968年哥倫比亞大學教授愛德華·奧特曼提出了的2模型，這個模型可用來分析企業(yè)的（ ?。?。(2009年)
A．產(chǎn)品競爭優(yōu)勢
B．破產(chǎn)的可能性
C．行業(yè)競爭程度
D．宏觀經(jīng)濟風險
【答案】B
【17·單選題】甲公司為一家手機及家電生產(chǎn)企業(yè)，自股票發(fā)行上市以來，由于手機市場競爭激烈，連年發(fā)生重大經(jīng)營性虧損，公眾形象盡失。甲公司管理層預計，2009年甲公司的營運現(xiàn)金流將可能枯竭，另有相當于公司總資產(chǎn)70%的3億元人民幣的債務到期，因此急需進行重組。下列關(guān)于甲公司重組的方式中，最恰當?shù)氖牵ā 。?2009年)
A．債務轉(zhuǎn)換為股份以降低債務比例
B．將到期債務轉(zhuǎn)換為長期貸款
C．進行企業(yè)分拆
D．整理資產(chǎn)負債表，進行私有化
【答案】C
【解析】由于甲公司屬于業(yè)務經(jīng)營多元化的企業(yè)，其業(yè)務范圍涉及完全不同的行業(yè)或業(yè)務類型，使得甲公司控制的資產(chǎn)差異性很大，增加了企業(yè)經(jīng)營管理的難度，不利于促進資源的合理有效配置。“債務轉(zhuǎn)換為股份以降低債務比例”和“將到期債務轉(zhuǎn)換為長期貸款”屬于債務重組的方式，無助于從根本上解決問題，原因是手機市場競爭激烈，連年發(fā)生重大經(jīng)營性虧損，公眾形象盡失，以及甲公司的營運現(xiàn)金流將可能枯竭，與其“一同等死”，倒不如將核心的家電生產(chǎn)業(yè)務分拆出去，重新組建一家可以實施IP0計劃的公司，“殺出一條血路”，以便公司可以更好地集中資源優(yōu)勢，做大和做強其核心業(yè)務，從而提高核心業(yè)務的競爭力，即實行業(yè)務重組。因此，關(guān)于甲公司重組的方式中，最恰當?shù)氖沁M行企業(yè)分拆。
【18·單選題】下列關(guān)于資本再調(diào)配的表述中，正確的是（ ?。?2010年)
A．發(fā)展穩(wěn)健的公司不會進行債務重組
B．公司分拆應維持公司原有的所有權(quán)結(jié)構(gòu)
C．上市公司私有化會提高由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離產(chǎn)生的代理成本
D．對陷入財務困難公司的債務重組方案不需
要考慮普通股股東的利益
【答案】B
【解析】發(fā)展穩(wěn)健的公司，或是處于財務困難的公司均可能進行債務重組，所以，選項A錯誤；所謂分拆。就是指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例地分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去，分拆后股東在新公司的持股比例與在原公司的比例相同，所以，選項B正確；上市公司私有化以后，股東可能會更接近公司管理，降低了由所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離帶來的代理成本，所以，選項C錯誤；在債務重組過程中，必須考慮不同資金提供者的利益和影響，為陷入財務困難的公司制定重組計劃時，需要分別考慮普通股股東、優(yōu)先股股東以及債權(quán)人的利益，所以，選項D錯誤。
【19·單選題】某造紙企業(yè)主要生產(chǎn)新聞紙。其原料80%從美國進口，所產(chǎn)新聞紙內(nèi)銷和出口各占50%，經(jīng)營所需流動資金50%需要貸款解決，月平均貸款余額約為20億元(等值人民幣)。2010年初市場預測，當年人民幣對美元將均衡升值3%，人民銀行將從7月開始每季度加息25個基點，人民幣和美元存、貸款利率相同且將同步調(diào)整。假定該企業(yè)管理層屬于風險厭惡型。下列各項關(guān)于該企業(yè)2010年度預算的籌資方案中，最符合管理層要求的是（ ?。?2010年)
A．借入1年期人民幣借款20億元
B．借入1年期美元借款(等值20億元人民幣)
C．借入1年期美元借款(等值20億元人民幣)，并對利率進行套期保值
D．借入1年期美元借款(等值20億元人民幣)，同時買入等額1年到期遠期合約
【答案】D
【解析】根據(jù)題意，該企業(yè)將承受利率和匯率的雙重風險。人民銀行將從7月開始每季度加息25個基點，人民幣和美元存、貸款利率相同且將同步調(diào)整。因此為了規(guī)避利率風險，該企業(yè)應提前借款，那么是借人人民幣借款還是借入美元借款呢?由于人民幣對美元將均衡升值，美元貶值，借入l年期美元借款相對于借入1年期人民幣借款未來償還的人民幣金額要少，所以，借入1年期美元借款，同時買入等額1年到期遠期合約既可以規(guī)避匯率風險又可以規(guī)避利率風險。
【20·單選題】下列風險中，不屬于市場風險的是（ ）。(2009年考題改編)
A．商品價格風險
B．利率風險
C．運營風險
D．匯率風險
【答案】C
【解析】運營風險屬于內(nèi)部風險，而市場風險屬于外部風險。
A．與當?shù)芈毠そ⒘己藐P(guān)系
B．向國際保險公司對該項目政治風險投保
C．當厄瓜多爾出現(xiàn)自然災害時，主動進行捐助
D．在原料、零配件的采購上適當以當?shù)仄髽I(yè)優(yōu)先
【答案】ABCD
【解析】每一個國家和地區(qū)都有自己的文化特性，善用當?shù)氐膯T工并提升當?shù)貑T工為管理人員，可以更好地使公司尊重當?shù)氐娘L俗習慣，融入當?shù)氐纳鐣?。而當企業(yè)遭到政治風險時，很有可能造成當?shù)氐膯T工失去工作機會，這會迫使當?shù)氐膭诠そM織同政府交涉，讓當?shù)卣坏貌恢匦驴紤]自己的政策。所以，選項A正確；向國際保險公司對該項目政治風險投保，把被保險人的政治風險轉(zhuǎn)移給保險人，從而減小損失。所以，選項B正確；公關(guān)(即公共關(guān)系)包括政府公關(guān)、媒體公關(guān)和危機公關(guān)這三點。政府公關(guān)的目的是盡可能的獲得東道國政府的理解和支持，根據(jù)政府扮演角色的不同可能表現(xiàn)為簡化批準手續(xù)、獲得準入資格、贏得政府采購、影響法規(guī)制定等；而媒體公關(guān)除了在營銷方面能夠發(fā)揮巨大的作用外，在防范政治風險上也可以起不小的作用，它可以影響政治和左右民意，獲得民意的廣泛認同而減小政治風險。當厄瓜多爾出現(xiàn)自然災害時，主動進行捐助，屬于公關(guān)。所以，選項c正確；在東道國進行本地采購，這樣做既可以使東道國的相關(guān)公司受益，又能使東道國政府不情愿作出對銅礦不利的行為，因為東道國對外國公司的干預將會使東道國相關(guān)企業(yè)遭受經(jīng)濟上的損失。所以，選項D正確。
【2·單選題】甲公司是一家大型基礎(chǔ)設(shè)施承建企業(yè)，根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，甲公司需要在美國采購一套大型機械設(shè)備。管理層經(jīng)過討論確定了與此次設(shè)備采購相關(guān)的主要風險。下列各項公司在日常經(jīng)營中面臨的市場風險有（ ?。?。(2011年考題改編)
A．利率風險
B．信用風險
C．商品價格風險
D．股票價格風險
【答案】ABCD
【解析】本題考核的是市場風險的類別。市場風險，也稱為價格風險，是指由于市價的變化而導致虧損的風險。企業(yè)需要管理的市場風險主要是利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險和信用風險。
【3.多選題】甲公司是上海證券交易所上市的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。甲公司60%以上的鐵礦石從巴西淡水河谷公司進口。甲公司的長期債務中，長期銀行借款占80%。下列各項中，屬于甲公司在日常經(jīng)營中面臨的市場風險有（ ?。?。(2011年考題改編)
A．利率風險
B．信用風險
C．商品價格風險
D．股票價格風險
【答案】ABCD
【解析】本題考核的是市場風險的類別。市場風險，也稱為價格風險，是指由于市價的變化而導致虧損的風險。企業(yè)需要管理的市場風險主要是利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險和信用風險。
【4·多選題】某鋼鐵公司鐵礦石原料主要依賴進口，下列各項中，屬于其市場風險的有（ ）。(2010年考題改編)
A．產(chǎn)品風險
B．信用風險
C．流動性風險
D．匯率風險
【答案】BD
【解析】產(chǎn)品風險屬于運營風險；流萌性風險屬于財務風險。市場風險包括利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險和信用性風險。所以。選項B、D正確。
【5·單選題】甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，主要采用信用方式對外銷售，產(chǎn)品毛利率為10%。為有效應對信用風險，甲公司強化對應收賬款逾期的管理。甲公司2010年度預算批準的半年度逾期應收賬款余額(不含稅)不超過1800萬元。截至2010年6月30F1，甲公司逾期應收賬款(不含稅)余額為3000萬元。甲公司截至2010年6月30日應收賬款(不含稅)信用風險敞口為（ ?。?。(2010年)
A．120萬元
B．300萬元
C．1200萬元
D．3000萬元
【答案】C
【解析】風險敞口就是指未加保護的風險。本題3000萬元的應收賬款中，已經(jīng)得到預算批準的逾期應收賬款余額有1800萬元，即有1800萬元的應收賬款信用風險已經(jīng)得到保護，尚有1200萬元的信用風險敞口。
【6·單選題】下列各項關(guān)于應對風險的措施中，屬于風險轉(zhuǎn)移的是（ ?。?2011年考題改編)
A．甲公司是一家稀有資源開發(fā)企業(yè)。按照國際慣例，甲公司每年向礦區(qū)所在地政府預付一定金額的塌陷補償費
B．乙公司是一家股票上市的商品零售企業(yè)。為了籌建更多商場，擴大市場占有率，乙公司要求母公司為其金額為5億元的中長期貸款提供擔保
C．丙公司是一家區(qū)域性奶制品生產(chǎn)企業(yè)。為了推廣高端乳酸菌飲料產(chǎn)品，丙公司決定按照“買一送一”的政策對乳酸菌飲料新產(chǎn)品和傳統(tǒng)水果昧酸奶產(chǎn)品進行捆綁銷售
D．丁公司是一家規(guī)模較小的唱片制作企業(yè)。為了保護唱片版權(quán)，丁公司與其網(wǎng)絡商場簽訂合作協(xié)議，由該網(wǎng)絡商場每年支付固定版權(quán)費用，商場會員即可無限次下載收到版權(quán)保護的丁公司制作的唱片音樂
【答案】D
【解析】本題考核的是風險應對策略的類型。選項A、B屬于風險補償；選項C屬于風險控制；選項D屬于風險轉(zhuǎn)移。
【7·單選題】某集團下列四項等額的投資或支出中，如果各項目在預計盈虧區(qū)間內(nèi)發(fā)生的概率為均衡分布，那么在進行風險應對時應該采取風險控制策略的是（ ?。?2010年考題改編)
A．甲項目，建設(shè)辦公用房，預計的損益為0
B．乙項目，增加產(chǎn)品生產(chǎn)線，預計的損益區(qū)間0至+600萬元
C．丙項目，短期股票投資，預計的損益區(qū)間-1600萬元至+1400萬元
D．丁項目，作為戰(zhàn)略投資者取得某公司股權(quán)，預計的損益區(qū)間一500萬元至+600萬元
【答案】C
【解析】風險控制是指控制風險事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達到減輕風險事件發(fā)生時的損失或降低風險事件發(fā)生的概率的目的。本題中，丙項目預計的損益區(qū)間波動幅度，即損益分布狀態(tài)是極端的，在進行風險應對時應該采取風險控制策略，以改變其極端的損益分布狀態(tài)。
【8·單選題】甲公司是一家食品加工企業(yè)，需要在3個月后采購一批大豆。目前大豆的市場價格是4000元/噸。甲公司管理層預計3個月后大豆的市場價格將超過4600元/噸，但因目前甲公司的倉儲能力有限，現(xiàn)在購人大豆將不能正常存儲。甲公司計劃通過衍生工具交易抵消大豆市場價格上漲的風險，下列方案中，甲公司可以采取的是（ ）。(2011年)
A．賣出3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看漲期權(quán)
B．賣出3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看跌期權(quán)
C．買入3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看漲期權(quán)
D．買入3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看跌期權(quán)
【答案】C
【解析】本題考查衍生金融工具的運用。企業(yè)需要在3個月后采購一批大豆，由于預計大豆價格將要上漲，為了鎖定原材料成本應采用套期保值的措施，即應買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)。進一步來分析的話，期權(quán)交易賣方的虧損風險可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))，盈利風險是有限的(以期權(quán)費為限)；期權(quán)交易買方的虧損風險是有限的(以期權(quán)費為限)，盈利風險可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))。基于以上的分析，選項C為選項。
【9·單選題】3月份，某投機者認為丙公司股價在未來3個月內(nèi)可能下跌。此時，丙公司股價為每股30美元；而3個月期限的看跌期權(quán)行權(quán)價為23美元，目前售價為每份；美元。如果該投機者3月份投入30000美元購買看跌期叔，6月份丙公司股價下跌至21美元，那么其損益是（ ）。(2009年)
A．損失30000美元
B．損失5000美元
C．沒有任何損益
D．獲利30000美元
【答案】C
【解析】投資者投入30000美元購買看跌期權(quán)，可以購買30000/2=15000(份)。由于股價低于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)到期日價值=15000×(23—21)=30000(美元)，該項投資凈損益=30000—30000=0。
【10.單選題】在風險評估系圖中，風險對企業(yè)所產(chǎn)生的影響是影響風險評級的重要參數(shù)是（ ）。（2009）
A.應對風險措施的成本
B.風險發(fā)生的可能性
C.企業(yè)對風險的偏好
D.企業(yè)對風險的承受能力
【答案】B
【解析】在風險評估系圖中，橫軸表示的是風險發(fā)生的可能性，縱軸表示的是風險產(chǎn)生的影響。
【11·多選題】甲公司為澳大利亞的一家電子公司，正在考慮應否把生產(chǎn)總部遷往我國的大連市，然后上市籌資。甲公司管理層希望在投資前了解此項計劃獲得我國政府批準的可能性及其對公司未來現(xiàn)金流量的影響。甲公司管理層同時也考慮了將生產(chǎn)總部遷往其他國家如韓國的可能性，以及與大連方案相比的風險和回報。在整個分析中，甲公司管理層可用的分析工具有（ ?。?。(2009年)
A．波士頓矩陣
B．決策樹
C．情景分析法
D．平衡計分卡
【答案】BC
【解析】可用來確定風險對企業(yè)影響的工具包
括情景分析法、敏感性分析法、決策樹法、蒙特卡洛隨機模擬法等。所以，選項B、C正確。波士頓矩陣法是一種的用于評估公司投資組合的有效模式。平衡計分卡是用于戰(zhàn)略控制的方法。
【12·單選題】根據(jù)不同的信用評級，甲公司能夠按照6%的固定利率或SIBOR+0．5%的可變利率從銀行借款，而乙公司能夠按照7．5%的固定利率或SIBOR+0．8%的可變利率從銀行借
款。甲公司與乙公司在固定利率市場與浮動利率市場上的質(zhì)量差幅的差額是（ ）。(2011年)
A．0．3%
B．1.2%
C．1.5%
D．1.8%
【答案】B
【解析】本題考核的是利率互換。質(zhì)量差幅=(7．5%-6%)-[(SIBOR+0．8%)-(SIBOR+0．5%]=1.2%。
【13·多選題】甲公司是國內(nèi)一家進出口貿(mào)易公司。甲公司與國外的交易一直采用賒銷、賒購的方式，以美元結(jié)算。目前，甲公司預計美元匯率在此后半年內(nèi)都呈下跌趨勢。下列各項措施中，可以幫助甲公司降低匯率風險的有（ ?。?。(2011年)
A．平衡美元應收賬款與美元應付賬款的余額，保持較低金額的外幣凈資產(chǎn)或凈負債
B．在此后半年內(nèi)縮短美元應收賬款的信用期，同時延長美元應付賬款的信用期
C．對美元應收賬款、美元應付賬款安排相應
的遠期匯率合同
D．在出口合同中約定以美元結(jié)算，在進口合同中約定以人民幣結(jié)算
【答案】ABC
【解析】本題考核的是匯率風險的應對方法。選項A屬于應對匯率風險的凈額結(jié)算的方法；選項B屬于應對匯率風險的提前或滯后收付款方法；選項C屬于應對匯率風險的場外交易產(chǎn)品(貨幣遠期合同)；選項D，在出口合同中約定以美元結(jié)算，在進口合同中約定以人民幣結(jié)算會進一步增加匯率風險。
【14·單選題】下列匯率風險管理方法中，通常成本較高的是（ ?。?。(2009年)
A．匹配收入和支出
B．匹配長期資產(chǎn)和負債
C．貨幣套期
D．多邊凈額結(jié)算
【答案】C
【解析】由于貨幣套期成本很高，企業(yè)采用匹配收入和支出、匹配長期資產(chǎn)和負債、多邊凈額結(jié)算等多種行為可以減少匯率風險。
【15·單選題】下列有關(guān)貨幣遠期市場與期貨市場的表述中，正確的是（ ）。(2009年)
A．期貨合同金額大小與交付日可根據(jù)個人需要量身定做
B．遠期市場的結(jié)算可以在證券交易所結(jié)算處理，也可以在場外交易市場進行
C．大多數(shù)遠期合同按抵消結(jié)算，并且僅有極少數(shù)是交付結(jié)算
D．期貨合同的價格隨時間改變，以反映市場對未來即期匯率的預期
【答案】D
【解析】在遠期市場上，合同金額大小與交付日可根據(jù)個人需要度身確定(即在企業(yè)和銀行間確定)，與此相反，貨幣期貨合同是標準化的，因此，選項A錯誤。遠期市場不存在獨立的結(jié)算行，而期貨市場上的所有結(jié)算都由交易所結(jié)算處理，因此，選項B錯誤。大多數(shù)遠期合同在實際交付時結(jié)算，并且僅有一些合同是按成本抵消結(jié)算，相反，大多數(shù)期貨合同按抵消結(jié)算，并且僅有極少數(shù)是交付結(jié)算，因此，選項C錯誤。期貨合同的價格隨時間改變，以反映市場對未來即期匯率的預期，因此，選項D正確。
【16·單選題】1968年哥倫比亞大學教授愛德華·奧特曼提出了的2模型，這個模型可用來分析企業(yè)的（ ?。?。(2009年)
A．產(chǎn)品競爭優(yōu)勢
B．破產(chǎn)的可能性
C．行業(yè)競爭程度
D．宏觀經(jīng)濟風險
【答案】B
【17·單選題】甲公司為一家手機及家電生產(chǎn)企業(yè)，自股票發(fā)行上市以來，由于手機市場競爭激烈，連年發(fā)生重大經(jīng)營性虧損，公眾形象盡失。甲公司管理層預計，2009年甲公司的營運現(xiàn)金流將可能枯竭，另有相當于公司總資產(chǎn)70%的3億元人民幣的債務到期，因此急需進行重組。下列關(guān)于甲公司重組的方式中，最恰當?shù)氖牵ā 。?2009年)
A．債務轉(zhuǎn)換為股份以降低債務比例
B．將到期債務轉(zhuǎn)換為長期貸款
C．進行企業(yè)分拆
D．整理資產(chǎn)負債表，進行私有化
【答案】C
【解析】由于甲公司屬于業(yè)務經(jīng)營多元化的企業(yè)，其業(yè)務范圍涉及完全不同的行業(yè)或業(yè)務類型，使得甲公司控制的資產(chǎn)差異性很大，增加了企業(yè)經(jīng)營管理的難度，不利于促進資源的合理有效配置。“債務轉(zhuǎn)換為股份以降低債務比例”和“將到期債務轉(zhuǎn)換為長期貸款”屬于債務重組的方式，無助于從根本上解決問題，原因是手機市場競爭激烈，連年發(fā)生重大經(jīng)營性虧損，公眾形象盡失，以及甲公司的營運現(xiàn)金流將可能枯竭，與其“一同等死”，倒不如將核心的家電生產(chǎn)業(yè)務分拆出去，重新組建一家可以實施IP0計劃的公司，“殺出一條血路”，以便公司可以更好地集中資源優(yōu)勢，做大和做強其核心業(yè)務，從而提高核心業(yè)務的競爭力，即實行業(yè)務重組。因此，關(guān)于甲公司重組的方式中，最恰當?shù)氖沁M行企業(yè)分拆。
【18·單選題】下列關(guān)于資本再調(diào)配的表述中，正確的是（ ?。?2010年)
A．發(fā)展穩(wěn)健的公司不會進行債務重組
B．公司分拆應維持公司原有的所有權(quán)結(jié)構(gòu)
C．上市公司私有化會提高由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離產(chǎn)生的代理成本
D．對陷入財務困難公司的債務重組方案不需
要考慮普通股股東的利益
【答案】B
【解析】發(fā)展穩(wěn)健的公司，或是處于財務困難的公司均可能進行債務重組，所以，選項A錯誤；所謂分拆。就是指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例地分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去，分拆后股東在新公司的持股比例與在原公司的比例相同，所以，選項B正確；上市公司私有化以后，股東可能會更接近公司管理，降低了由所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離帶來的代理成本，所以，選項C錯誤；在債務重組過程中，必須考慮不同資金提供者的利益和影響，為陷入財務困難的公司制定重組計劃時，需要分別考慮普通股股東、優(yōu)先股股東以及債權(quán)人的利益，所以，選項D錯誤。
【19·單選題】某造紙企業(yè)主要生產(chǎn)新聞紙。其原料80%從美國進口，所產(chǎn)新聞紙內(nèi)銷和出口各占50%，經(jīng)營所需流動資金50%需要貸款解決，月平均貸款余額約為20億元(等值人民幣)。2010年初市場預測，當年人民幣對美元將均衡升值3%，人民銀行將從7月開始每季度加息25個基點，人民幣和美元存、貸款利率相同且將同步調(diào)整。假定該企業(yè)管理層屬于風險厭惡型。下列各項關(guān)于該企業(yè)2010年度預算的籌資方案中，最符合管理層要求的是（ ?。?2010年)
A．借入1年期人民幣借款20億元
B．借入1年期美元借款(等值20億元人民幣)
C．借入1年期美元借款(等值20億元人民幣)，并對利率進行套期保值
D．借入1年期美元借款(等值20億元人民幣)，同時買入等額1年到期遠期合約
【答案】D
【解析】根據(jù)題意，該企業(yè)將承受利率和匯率的雙重風險。人民銀行將從7月開始每季度加息25個基點，人民幣和美元存、貸款利率相同且將同步調(diào)整。因此為了規(guī)避利率風險，該企業(yè)應提前借款，那么是借人人民幣借款還是借入美元借款呢?由于人民幣對美元將均衡升值，美元貶值，借入l年期美元借款相對于借入1年期人民幣借款未來償還的人民幣金額要少，所以，借入1年期美元借款，同時買入等額1年到期遠期合約既可以規(guī)避匯率風險又可以規(guī)避利率風險。
【20·單選題】下列風險中，不屬于市場風險的是（ ）。(2009年考題改編)
A．商品價格風險
B．利率風險
C．運營風險
D．匯率風險
【答案】C
【解析】運營風險屬于內(nèi)部風險，而市場風險屬于外部風險。