1ZIOl000工程經(jīng)濟
1ZlOlOl0資金時間價值的計算及應(yīng)用
一、精準(zhǔn)考點采集
1.資金時間價值的影響因素要掌握，可能會有多選題。以下內(nèi)容要掌握：①資金的使用時間;②資金數(shù)量的多少;③資金投入和回收的特點;④資金周轉(zhuǎn)速度。
2.使用資金的原則要理解，可能會有多選題。以下內(nèi)容要掌握：①加速資金周轉(zhuǎn);②盡早回收資金;③從事回報高的投資;④不閑置資金。其內(nèi)容的展開要看看，要有印象。
3.利息與利率的概念要掌握。利息是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式，是衡量資金時間價值的絕對尺度。利率是衡量資金時間價值的相對尺度。
4.重點掌握利率高低決定因素：社會平均利潤率、借貸資本的供求情況、風(fēng)險、通貨膨脹、期限。5.名義利率和有效利率的換算必須理解其概念，并能熟練計算。
6.名義利率與單利的計算原理相同，年有效利率ieff與名義利率r的換算關(guān)系：
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特別注意：計息周期小于(或等于)資金收付周期時的等值計算有兩種方法：①按資金收付周期的實際利率計算;②按計息周期的有效利率計算。其中，當(dāng)計息周期與資金收付周期一致時，才能用計息周期的有效利率計算。
7.現(xiàn)金流的概念要理解，后續(xù)的計算都與此有關(guān)系。現(xiàn)金流量是考察技術(shù)方案整個期間
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8.現(xiàn)金流量圖是進行工程經(jīng)濟分析的基本工具，一定要會繪制。考試中作答時作圖計算，成功
察很高。
9.現(xiàn)金流量圖三要素：大小(現(xiàn)金流量的數(shù)額)、方向(現(xiàn)金流入或流出)、作用點(時間點)。
10.資金等值基本計算公式一定要記憶。建議記住一次支付現(xiàn)值和等額支付終值，其余的都可以根據(jù)這兩個公式推導(dǎo)，這樣可以避免考試時混淆。
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續(xù)表
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二、高頻答疑點
1.請解釋資金時間價值影響因素中資金投入和回收的特點。
答：資金投入和回收的特點是，在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大;反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越大;反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越小。也就是說，一定的資金晚點花出去，早點掙回來。這符合人們的認(rèn)識習(xí)慣。
2.資金的時間價值能否是負(fù)值?
答：這個問題的意思是問明年100元錢會不會比今年100元錢購買力要小。有一個問題一定要搞清楚，資金的時間價值不是通貨膨脹。專家給出的定義：貨幣的時間價值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。由此可以看出，時間價值一定是正值。
3.單利的應(yīng)用多嗎?
答：應(yīng)用不多。考試中一般都是復(fù)利計算。4.名義利率是以1年為單位的利率嗎?
答：名義利率r是指計息周期利率i乘以1年內(nèi)的計息周期數(shù)m得出的年利率，一般以1年為單位。
5.繪制現(xiàn)金流量圖有哪些要點?
答：大小(現(xiàn)金流量的數(shù)額)、方向(現(xiàn)金流入或流出)、作用點(發(fā)生時點)。其中，前兩個比較簡單，主要是作用點。一般情況下：支出的費用放在年初，第一年的費用放在“0”點，收益的放在年末;時間點“1”代表的是第1年年末和第2年年初，其余類推。
6.折現(xiàn)和折現(xiàn)率怎么理解?
答：折現(xiàn)是把將來某一時點的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時點的等值金額。折現(xiàn)率是指將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率、貼現(xiàn)率的確定通常和當(dāng)時的利率水平密切相關(guān)。總之，這兩個是財務(wù)概念，比較抽象，簡單說就是折現(xiàn)是一個計算過程，折現(xiàn)率是類似利率的一個百分?jǐn)?shù)，是相對尺度。
三、考題解析常見丟分點
1.甲施工企業(yè)年初向銀行貸款流動資金200萬元，按季度計算并支付利息，季度利率1.5%，則甲施工企業(yè)一年應(yīng)支付的該項流動資金貸款利息為()萬元。[2010]
A.6.00
B.6.05
C.12.00
D.12.27
【答案】C
【解析】此題考察單利的概念，題干中明確說明“按季度計算并支付利息”，此處理解“支付”二字最為關(guān)鍵，實際上是明示了單利的性質(zhì)，即利不生利。
2.某企業(yè)從金融機構(gòu)借款100萬元，月利率1%，按月復(fù)利計息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年需向金融機構(gòu)支付利息()萬元。[2011]
A.12.OO
B.12.12
C.12.55
D.12.68
【答案】B
【解析】已知P=100萬元，月利率1%，按月復(fù)利計息，每季度付息一次?？梢郧蟮眉径壤蕿椋?1+1%)3-l=3.03%。該企業(yè)一年應(yīng)支付利息100×3.03%×4=12.12(萬元)。3.某施工企業(yè)年初向銀行貸款流動資金100萬元，按季計算并支付利息，季度利率2%，則一年支付的利息總和為()萬元。[2007]
A.8.00
B.8.08
C.8.24
D.8.40
【答案】A
【解析】同上。
4.已知年利率l2%，每月復(fù)利計息一次，則季實際利率為()。[2007]
A.1.003%
B.3.00%
C.3.03%
D.4.00%
【答案】C
【解析】季度利率為：(1+1%)3—1—3.03%。還可以定性判斷，實際利率高一些，所以選C。
5.繪制現(xiàn)金流量圖，需要把握的現(xiàn)金流量的要素有()。[2010]
A.現(xiàn)金流量的大小
B.繪制比例
C.時間單位
D.現(xiàn)金流入或流出
E.發(fā)生的時點
【答案】ADE
6.利率與社會平均利潤率兩者相互影響，()。[2006]
A.社會平均利潤率越高，則利率越高
B.要提高社會平均利潤率，必須降低利率
C.利率越高，社會平均利潤率越低
D.利率和社會平均利潤率總是按同一比例變動
【答案】A
【解析】利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。一般情況下，平均利潤率是利率的界限。
7.某企業(yè)計劃年初投資200萬元購置新設(shè)備以增加產(chǎn)量。已知設(shè)備可使用6年，每年增加產(chǎn)品銷售收入60萬元，增加經(jīng)營成本20萬元，設(shè)備報廢時凈殘值為l0萬元。對此項投資活動繪制現(xiàn)金流量圖，則第6年末的凈現(xiàn)金流量可表示為()。[2009]
A.向上的現(xiàn)金流量，數(shù)額為50萬元
B.向下的現(xiàn)金流量，數(shù)額為30萬元
C.向上的現(xiàn)金流量，數(shù)額為30萬元
D.向下的現(xiàn)金流量，數(shù)額為50萬元
【答案】A
【解析】向上的現(xiàn)金流量為銷售收入60萬元和殘值10萬元，向下的為經(jīng)營成本20萬元，疊加后為向上的現(xiàn)金流量50萬元。
8.已知折現(xiàn)率i>0，所給現(xiàn)金流量圖表示()。[2007]
A.A1為現(xiàn)金流出
B.A2發(fā)生在第3年年初
C.A3發(fā)生在第3年年末
D.A4的流量大于A。的流量
E.若A。與A。流量相等，則A2與A3的價值相等
【答案】ABC
【解析】本題考核的是現(xiàn)金流量圖?？梢詤㈤喦拔摹案哳l答疑點”第5題。
9.某人連續(xù)5年每年年末存人銀行20萬元，銀行年利率6%，按年復(fù)利計息，第5年年末一次性收回本金和利息，則到期可以收回的金額為()萬元。[2010]
A.104.80
B.106.00
C.107.49
D.112.74
【答案】D
10.下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中，正確的是()。[2006]
A.F一定、n相同時，i越高、P越大
B.P一定、n相同時，i越高、F越小
C.i、n相同時，F(xiàn)與P呈同向變化
D.i、n相同時，F(xiàn)與P呈反向變化
【答案】C
【解析】根據(jù)一次支付終值和現(xiàn)值的計算公式可以看出，i、n相同時，F(xiàn)與P呈同向變化。
H.某施工企業(yè)一次性從銀行借入一筆資金，按復(fù)利計息，在隨后的若干年內(nèi)采用等額本息償還方式還款，則根據(jù)借款總額計算各期應(yīng)還款數(shù)額時。采用的復(fù)利系數(shù)是()。I20061A.(P/A，i，n)
B.(A/P，i，n)
C.(F/A，i，n)
D.(A/F，i，n)【答案】B
【解析】考點為現(xiàn)值求年值公式。
12.年利率8%，按季度復(fù)利計息，則半年期實際利率為()。[2O1O]
A.4.O0%
B.4.04%
C.4.07%
D.4.12%【答案】B
13.已知年名義利率為10%，每季度計息1次，復(fù)利計息。則年有效利率為()。[2009]
A.10.00%
B.10.25%
C.10.38%
D.10.47%
【答案】C
14.每半年末存款2 000元，年利率4%，每季復(fù)利計息一次。則2年末存款本息和為()元。[2007]
A.8160.00
B.8243.22
C.8244.45
D.8492.93【答案】C
【解析】可以按收付周期實際利率計算，或者按計息周期利率計算。F=P(F/P，r/m，ran)
P=F(P/F，r/m，ran)
F=A(F/A，r/m，ran)P=A(P/A，r/m，ran)
A=F(A/F，r/m，ran)A=P(A/P，r/m，m.n)此題存款期為半年，計息周期為季，給出的利率周期是年。
F=2 000×(A/F，4%/4，2)×(F/A，4%/4，8)-8244.45(萬元)。
15.年名義利率為i，1年內(nèi)計息周期數(shù)為m，則年有效利率為()[2006]
A.(1+i) m -1
B.(1+i/m)m-1
C.(1+i) m -i
D.(1+ira) m -i
【答案】B
【解析】教材的公式。
16.某施工企業(yè)向銀行借款100萬元，年利率8%，半年復(fù)利計息一次，第三年末還本付息，則到期時企業(yè)需償還銀行()萬元。[2006]
A.124.00
B.125.97
C.126.53
D.158.69【答案】C
【解析】此題計息周期為半年，給出的利率周期是年，1年計息2次。按計息周期利率計算，F(xiàn)=100x(F/P，8%/2，2×3)一126.53(萬元)。
17.某施工企業(yè)希望從銀行借款500萬元，借款期限2年，期滿一次還本。經(jīng)咨詢有甲、乙、丙、丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7%。其中，甲要求按月計算并支付利息，乙要求按季度計算并支付利息，丙要求按半年計算并支付利息，丁要求按年計算并支付利息。則對該企業(yè)來說，借款實際利率最低的銀行是()。[2011]
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁【答案】D
【解析】此題考核名義利率與有效利率的關(guān)系。甲、乙、丙三家銀行的計息周期都小于1年，則其實際年利率都將大于7%。只有丁銀行的實際利率與名義利率相等，為7%，是四家銀行中實際利率最低的一家。
18.關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪制的說法，正確的有()。[2011]
A.橫軸表示時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)
B.垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況
C.箭線長短應(yīng)能體現(xiàn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異
D.對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出
E.箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點【答案】ABCE
【解析】以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等，零表示時間序列的起點。
相對于時間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)(流入或流出)是對特定的人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益;在橫軸下方箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費用。在各箭線上方(或下方)注明現(xiàn)金流量的數(shù)值。
四、摸底練習(xí)題
單項選擇題
1.()是衡量資金時間價值的絕對尺度。
A.利率
B.利息
C.名義利率
D.有效利率
2.資金在某一特定時間序列起點時的價值稱為()。
A.年值
B.貼現(xiàn)
C.終值
D.現(xiàn)值
3.等額支付終值的公式為()。
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4.計息周期利率i乘以1年內(nèi)的計息周期數(shù)m所得的年利率為()。
A.實際利率
B.有效利率
C.綜合利率
D.名義利率
5.年名義利率為i，1年內(nèi)計息周期數(shù)為優(yōu)，則年有效率為()。
A.(1+i)m-1
B.(1+i/m)m-1
C.(1+i)m-i
D.(1+im)m-i
6.已知年利率l2%，每月復(fù)利計息一次，則季實際利率為()。
A.1.003%
B.3.00%
C.3.03%
D.4.o0%
7.計息周期m越多，實際利率與名義利率相差()。
A.越大
B.越小
C.相等
D.計算而定
8.某債券面值為100元，期限為3年，年利率為10%，按單利計算，則到期后的本息和為()元。
A.133
B.130
C.330
D.121
9.在利率、現(xiàn)值相同的情況下，若計息期數(shù)n=l，則復(fù)利終值和單利終值的數(shù)量關(guān)系是()。
A.前者大于后者
B.前者等于后者
C.前者小于后者
D.無法判斷
10.假如以復(fù)利方式借入1 000元，年利率8%，第4年未償還，則第2年年末利息之和為()元。
A.80
B.1 080
C.166.4
D.1 166.4
11.某企業(yè)貸款50 000元，利率為9%，期限5年，每年年末應(yīng)等額償還()元。A.12 000
B.13 535
C.14 500
D.12 854
12.下列是回收系數(shù)表示符號的是()。
A.(A/F，i，n)
B.(A/P，i，n)
C.(F/A，i，n)
D.(P/A，i，n)
13.每半年末存款2 000元，年利率4%，每季復(fù)利計息一次.2年末存款本息和為()萬元。
A.8 160.00
B.8 243.22
C.8 244.45
D.8 492.93
14.某企業(yè)現(xiàn)在對外投資l 000萬元，投資期5年，5年內(nèi)每年年末等額收回本金和利息280萬元，已知(P/A，8%，5)=3.992 7，(P/A，10%，5)=3.856 2，(P/A，12%，5)=3.608 4，(P/A，14%，5)=3.433 1，則年基準(zhǔn)收益率為()。
A.8.21%
B.11.24%
C.12.39%
D.14.17%
15.某施工企業(yè)擬對外投資，但希望從現(xiàn)在開始的5年內(nèi)每年年末等額回收本金和利息200萬元。若按年復(fù)利計算，年利率8%，則企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)投資()萬元。已知：(P/F，8%，5)=0.680 8(P/A，8%，5)=3.992 7(F/A，8%，5)=5.866 6。
A.680.60
B.798.54
C.1 080.00
D.1 173.32
16.現(xiàn)在的500元和6年后的848元兩筆資金在第2年末價值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第3年年末的價值相比，()。
A.前者高于后者
B.前者低于后者
C.兩者相等
D.兩者不能進行比較
17.某企業(yè)現(xiàn)在借款1 000萬元，期限5年，年利率10%，采取等額還本，利息照付的方式，該企業(yè)第2年應(yīng)償還()萬元。
A.200
B.240
C.260
D.280
18.若年名義利率為l2%，一年計息4次，則計息周期利率為()。
A.1%
B.2%
C.3%
D.4%
19.若年名義利率為l2%，每季計息一次，則年有效利率為()。
A.1%
多項選擇題
21.決定利率高低的因素有()。
A.社會平均利潤率
B.借出資本承擔(dān)的風(fēng)險和期限
C.通貨膨脹
D.借貸資本供求狀況
E.計息的方式
22.影響資金等值計算的要素包括()。
A.資金流的方向
B.金額的多少
C.資金的供求情況
D.資金發(fā)生的時間長短
E.利率的大小
23.下列表述中，正確的有()。
A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)
13.年金終值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)
C.年金終值系數(shù)和償債基金互為倒數(shù)
D.年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)
E.年金現(xiàn)值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)
24.下列關(guān)于資金時間價值的說法，正確的有()。
A.在單位時間資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，則資金時間價值就越大
B.在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，則資金時間價值越小
C.在一定時間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則資金時間價值越小
D.在總投資一定的情況下，前期投資越多，資金的負(fù)效益越大
E.在回收資金額一定的情況下，在離現(xiàn)時點越遠的時點上回收資金越多，資金時間價值越小
25.下面關(guān)于資金時間價值的論述，正確的有()。
A.資金時間價值是資金隨時間推移而產(chǎn)生的一種增值，因而它是由時間創(chuàng)造的
B.資金作為生產(chǎn)要素，在任何情況下都能產(chǎn)生時間價值
C.資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能增值，因此其時間價值是在生產(chǎn)、經(jīng)營中產(chǎn)生的
D.一般而言，資金時間價值應(yīng)按間斷復(fù)利計算方法計算
E.資金時間價值常采用連續(xù)復(fù)利計算方法計算
26.現(xiàn)金流量圖要素有()。
A.現(xiàn)金流量的數(shù)額
B.現(xiàn)金流人
C.現(xiàn)金流出
D.發(fā)生時點
E.建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理條例
27.有關(guān)利率的說法，正確的有()。
A.利率是衡量資金時間價值的相對尺度
B.單利沒有完全反映資金的時間價值，通常只適用于短期投資或短期貸款
C.有效利率r是指計息周期利率i乘以1年內(nèi)的計息周期數(shù)m得到的年利率
D.計息周期利率i=r/m
E.貼現(xiàn)或折現(xiàn)就是把將來某一時點的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時點的等值金額的過程
【答案】
單項選擇題
1.A2.D3.C4.D5.B6.C7.A 8.B9.B10.C11.D12.B13.C14.C15.B 16.C17.D18.C19.D20.A
多項選擇題
21.ABCD22.BDE23.ACD24.ADE25.CD26.ABCD27.ABDE【解析】
2.現(xiàn)值(P)——資金“現(xiàn)在”的價值，即資金在某一特定時間序列起點時的價值。
終值(F)——資金在“未來”時點上的價值，即資金在某一特定時間序列終點的價值。
年金(A)——也稱為等年值，發(fā)生在某一特定時間序列各計息期末(不包括零期)的等額資金序列。
貼現(xiàn)或折現(xiàn)——把將來某一時點的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時點的等值金額的過程。
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8.單利考試很少涉及，注意一下即可。15.資金的時間價值的應(yīng)用。
20.計息周期與利率計算周期一樣情況下，有效利率和名義利率兢沒有區(qū)別。
B.3%
C.12%
D.12.55%
20.若年名義利率為l2%，每月計息一次，則計息周期有效利率為()。
A.1%
B.3%
C.12%
D.12.68%
1ZlOlOl0資金時間價值的計算及應(yīng)用
一、精準(zhǔn)考點采集
1.資金時間價值的影響因素要掌握，可能會有多選題。以下內(nèi)容要掌握：①資金的使用時間;②資金數(shù)量的多少;③資金投入和回收的特點;④資金周轉(zhuǎn)速度。
2.使用資金的原則要理解，可能會有多選題。以下內(nèi)容要掌握：①加速資金周轉(zhuǎn);②盡早回收資金;③從事回報高的投資;④不閑置資金。其內(nèi)容的展開要看看，要有印象。
3.利息與利率的概念要掌握。利息是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式，是衡量資金時間價值的絕對尺度。利率是衡量資金時間價值的相對尺度。
4.重點掌握利率高低決定因素：社會平均利潤率、借貸資本的供求情況、風(fēng)險、通貨膨脹、期限。5.名義利率和有效利率的換算必須理解其概念，并能熟練計算。
6.名義利率與單利的計算原理相同，年有效利率ieff與名義利率r的換算關(guān)系：
特別注意：計息周期小于(或等于)資金收付周期時的等值計算有兩種方法：①按資金收付周期的實際利率計算;②按計息周期的有效利率計算。其中，當(dāng)計息周期與資金收付周期一致時，才能用計息周期的有效利率計算。
7.現(xiàn)金流的概念要理解，后續(xù)的計算都與此有關(guān)系。現(xiàn)金流量是考察技術(shù)方案整個期間
8.現(xiàn)金流量圖是進行工程經(jīng)濟分析的基本工具，一定要會繪制。考試中作答時作圖計算，成功
察很高。
9.現(xiàn)金流量圖三要素：大小(現(xiàn)金流量的數(shù)額)、方向(現(xiàn)金流入或流出)、作用點(時間點)。
10.資金等值基本計算公式一定要記憶。建議記住一次支付現(xiàn)值和等額支付終值，其余的都可以根據(jù)這兩個公式推導(dǎo)，這樣可以避免考試時混淆。
續(xù)表
二、高頻答疑點
1.請解釋資金時間價值影響因素中資金投入和回收的特點。
答：資金投入和回收的特點是，在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大;反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越大;反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越小。也就是說，一定的資金晚點花出去，早點掙回來。這符合人們的認(rèn)識習(xí)慣。
2.資金的時間價值能否是負(fù)值?
答：這個問題的意思是問明年100元錢會不會比今年100元錢購買力要小。有一個問題一定要搞清楚，資金的時間價值不是通貨膨脹。專家給出的定義：貨幣的時間價值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。由此可以看出，時間價值一定是正值。
3.單利的應(yīng)用多嗎?
答：應(yīng)用不多。考試中一般都是復(fù)利計算。4.名義利率是以1年為單位的利率嗎?
答：名義利率r是指計息周期利率i乘以1年內(nèi)的計息周期數(shù)m得出的年利率，一般以1年為單位。
5.繪制現(xiàn)金流量圖有哪些要點?
答：大小(現(xiàn)金流量的數(shù)額)、方向(現(xiàn)金流入或流出)、作用點(發(fā)生時點)。其中，前兩個比較簡單，主要是作用點。一般情況下：支出的費用放在年初，第一年的費用放在“0”點，收益的放在年末;時間點“1”代表的是第1年年末和第2年年初，其余類推。
6.折現(xiàn)和折現(xiàn)率怎么理解?
答：折現(xiàn)是把將來某一時點的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時點的等值金額。折現(xiàn)率是指將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率、貼現(xiàn)率的確定通常和當(dāng)時的利率水平密切相關(guān)。總之，這兩個是財務(wù)概念，比較抽象，簡單說就是折現(xiàn)是一個計算過程，折現(xiàn)率是類似利率的一個百分?jǐn)?shù)，是相對尺度。
三、考題解析常見丟分點
1.甲施工企業(yè)年初向銀行貸款流動資金200萬元，按季度計算并支付利息，季度利率1.5%，則甲施工企業(yè)一年應(yīng)支付的該項流動資金貸款利息為()萬元。[2010]
A.6.00
B.6.05
C.12.00
D.12.27
【答案】C
【解析】此題考察單利的概念，題干中明確說明“按季度計算并支付利息”，此處理解“支付”二字最為關(guān)鍵，實際上是明示了單利的性質(zhì)，即利不生利。
2.某企業(yè)從金融機構(gòu)借款100萬元，月利率1%，按月復(fù)利計息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年需向金融機構(gòu)支付利息()萬元。[2011]
A.12.OO
B.12.12
C.12.55
D.12.68
【答案】B
【解析】已知P=100萬元，月利率1%，按月復(fù)利計息，每季度付息一次?？梢郧蟮眉径壤蕿椋?1+1%)3-l=3.03%。該企業(yè)一年應(yīng)支付利息100×3.03%×4=12.12(萬元)。3.某施工企業(yè)年初向銀行貸款流動資金100萬元，按季計算并支付利息，季度利率2%，則一年支付的利息總和為()萬元。[2007]
A.8.00
B.8.08
C.8.24
D.8.40
【答案】A
【解析】同上。
4.已知年利率l2%，每月復(fù)利計息一次，則季實際利率為()。[2007]
A.1.003%
B.3.00%
C.3.03%
D.4.00%
【答案】C
【解析】季度利率為：(1+1%)3—1—3.03%。還可以定性判斷，實際利率高一些，所以選C。
5.繪制現(xiàn)金流量圖，需要把握的現(xiàn)金流量的要素有()。[2010]
A.現(xiàn)金流量的大小
B.繪制比例
C.時間單位
D.現(xiàn)金流入或流出
E.發(fā)生的時點
【答案】ADE
6.利率與社會平均利潤率兩者相互影響，()。[2006]
A.社會平均利潤率越高，則利率越高
B.要提高社會平均利潤率，必須降低利率
C.利率越高，社會平均利潤率越低
D.利率和社會平均利潤率總是按同一比例變動
【答案】A
【解析】利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。一般情況下，平均利潤率是利率的界限。
7.某企業(yè)計劃年初投資200萬元購置新設(shè)備以增加產(chǎn)量。已知設(shè)備可使用6年，每年增加產(chǎn)品銷售收入60萬元，增加經(jīng)營成本20萬元，設(shè)備報廢時凈殘值為l0萬元。對此項投資活動繪制現(xiàn)金流量圖，則第6年末的凈現(xiàn)金流量可表示為()。[2009]
A.向上的現(xiàn)金流量，數(shù)額為50萬元
B.向下的現(xiàn)金流量，數(shù)額為30萬元
C.向上的現(xiàn)金流量，數(shù)額為30萬元
D.向下的現(xiàn)金流量，數(shù)額為50萬元
【答案】A
【解析】向上的現(xiàn)金流量為銷售收入60萬元和殘值10萬元，向下的為經(jīng)營成本20萬元，疊加后為向上的現(xiàn)金流量50萬元。
8.已知折現(xiàn)率i>0，所給現(xiàn)金流量圖表示()。[2007]
A.A1為現(xiàn)金流出
B.A2發(fā)生在第3年年初
C.A3發(fā)生在第3年年末
D.A4的流量大于A。的流量
E.若A。與A。流量相等，則A2與A3的價值相等
【答案】ABC
【解析】本題考核的是現(xiàn)金流量圖?？梢詤㈤喦拔摹案哳l答疑點”第5題。
9.某人連續(xù)5年每年年末存人銀行20萬元，銀行年利率6%，按年復(fù)利計息，第5年年末一次性收回本金和利息，則到期可以收回的金額為()萬元。[2010]
A.104.80
B.106.00
C.107.49
D.112.74
【答案】D
10.下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中，正確的是()。[2006]
A.F一定、n相同時，i越高、P越大
B.P一定、n相同時，i越高、F越小
C.i、n相同時，F(xiàn)與P呈同向變化
D.i、n相同時，F(xiàn)與P呈反向變化
【答案】C
【解析】根據(jù)一次支付終值和現(xiàn)值的計算公式可以看出，i、n相同時，F(xiàn)與P呈同向變化。
H.某施工企業(yè)一次性從銀行借入一筆資金，按復(fù)利計息，在隨后的若干年內(nèi)采用等額本息償還方式還款，則根據(jù)借款總額計算各期應(yīng)還款數(shù)額時。采用的復(fù)利系數(shù)是()。I20061A.(P/A，i，n)
B.(A/P，i，n)
C.(F/A，i，n)
D.(A/F，i，n)【答案】B
【解析】考點為現(xiàn)值求年值公式。
12.年利率8%，按季度復(fù)利計息，則半年期實際利率為()。[2O1O]
A.4.O0%
B.4.04%
C.4.07%
D.4.12%【答案】B
13.已知年名義利率為10%，每季度計息1次，復(fù)利計息。則年有效利率為()。[2009]
A.10.00%
B.10.25%
C.10.38%
D.10.47%
【答案】C
14.每半年末存款2 000元，年利率4%，每季復(fù)利計息一次。則2年末存款本息和為()元。[2007]
A.8160.00
B.8243.22
C.8244.45
D.8492.93【答案】C
【解析】可以按收付周期實際利率計算，或者按計息周期利率計算。F=P(F/P，r/m，ran)
P=F(P/F，r/m，ran)
F=A(F/A，r/m，ran)P=A(P/A，r/m，ran)
A=F(A/F，r/m，ran)A=P(A/P，r/m，m.n)此題存款期為半年，計息周期為季，給出的利率周期是年。
F=2 000×(A/F，4%/4，2)×(F/A，4%/4，8)-8244.45(萬元)。
15.年名義利率為i，1年內(nèi)計息周期數(shù)為m，則年有效利率為()[2006]
A.(1+i) m -1
B.(1+i/m)m-1
C.(1+i) m -i
D.(1+ira) m -i
【答案】B
【解析】教材的公式。
16.某施工企業(yè)向銀行借款100萬元，年利率8%，半年復(fù)利計息一次，第三年末還本付息，則到期時企業(yè)需償還銀行()萬元。[2006]
A.124.00
B.125.97
C.126.53
D.158.69【答案】C
【解析】此題計息周期為半年，給出的利率周期是年，1年計息2次。按計息周期利率計算，F(xiàn)=100x(F/P，8%/2，2×3)一126.53(萬元)。
17.某施工企業(yè)希望從銀行借款500萬元，借款期限2年，期滿一次還本。經(jīng)咨詢有甲、乙、丙、丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7%。其中，甲要求按月計算并支付利息，乙要求按季度計算并支付利息，丙要求按半年計算并支付利息，丁要求按年計算并支付利息。則對該企業(yè)來說，借款實際利率最低的銀行是()。[2011]
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁【答案】D
【解析】此題考核名義利率與有效利率的關(guān)系。甲、乙、丙三家銀行的計息周期都小于1年，則其實際年利率都將大于7%。只有丁銀行的實際利率與名義利率相等，為7%，是四家銀行中實際利率最低的一家。
18.關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪制的說法，正確的有()。[2011]
A.橫軸表示時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)
B.垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況
C.箭線長短應(yīng)能體現(xiàn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異
D.對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出
E.箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點【答案】ABCE
【解析】以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等，零表示時間序列的起點。
相對于時間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)(流入或流出)是對特定的人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益;在橫軸下方箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費用。在各箭線上方(或下方)注明現(xiàn)金流量的數(shù)值。
四、摸底練習(xí)題
單項選擇題
1.()是衡量資金時間價值的絕對尺度。
A.利率
B.利息
C.名義利率
D.有效利率
2.資金在某一特定時間序列起點時的價值稱為()。
A.年值
B.貼現(xiàn)
C.終值
D.現(xiàn)值
3.等額支付終值的公式為()。
4.計息周期利率i乘以1年內(nèi)的計息周期數(shù)m所得的年利率為()。
A.實際利率
B.有效利率
C.綜合利率
D.名義利率
5.年名義利率為i，1年內(nèi)計息周期數(shù)為優(yōu)，則年有效率為()。
A.(1+i)m-1
B.(1+i/m)m-1
C.(1+i)m-i
D.(1+im)m-i
6.已知年利率l2%，每月復(fù)利計息一次，則季實際利率為()。
A.1.003%
B.3.00%
C.3.03%
D.4.o0%
7.計息周期m越多，實際利率與名義利率相差()。
A.越大
B.越小
C.相等
D.計算而定
8.某債券面值為100元，期限為3年，年利率為10%，按單利計算，則到期后的本息和為()元。
A.133
B.130
C.330
D.121
9.在利率、現(xiàn)值相同的情況下，若計息期數(shù)n=l，則復(fù)利終值和單利終值的數(shù)量關(guān)系是()。
A.前者大于后者
B.前者等于后者
C.前者小于后者
D.無法判斷
10.假如以復(fù)利方式借入1 000元，年利率8%，第4年未償還，則第2年年末利息之和為()元。
A.80
B.1 080
C.166.4
D.1 166.4
11.某企業(yè)貸款50 000元，利率為9%，期限5年，每年年末應(yīng)等額償還()元。A.12 000
B.13 535
C.14 500
D.12 854
12.下列是回收系數(shù)表示符號的是()。
A.(A/F，i，n)
B.(A/P，i，n)
C.(F/A，i，n)
D.(P/A，i，n)
13.每半年末存款2 000元，年利率4%，每季復(fù)利計息一次.2年末存款本息和為()萬元。
A.8 160.00
B.8 243.22
C.8 244.45
D.8 492.93
14.某企業(yè)現(xiàn)在對外投資l 000萬元，投資期5年，5年內(nèi)每年年末等額收回本金和利息280萬元，已知(P/A，8%，5)=3.992 7，(P/A，10%，5)=3.856 2，(P/A，12%，5)=3.608 4，(P/A，14%，5)=3.433 1，則年基準(zhǔn)收益率為()。
A.8.21%
B.11.24%
C.12.39%
D.14.17%
15.某施工企業(yè)擬對外投資，但希望從現(xiàn)在開始的5年內(nèi)每年年末等額回收本金和利息200萬元。若按年復(fù)利計算，年利率8%，則企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)投資()萬元。已知：(P/F，8%，5)=0.680 8(P/A，8%，5)=3.992 7(F/A，8%，5)=5.866 6。
A.680.60
B.798.54
C.1 080.00
D.1 173.32
16.現(xiàn)在的500元和6年后的848元兩筆資金在第2年末價值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第3年年末的價值相比，()。
A.前者高于后者
B.前者低于后者
C.兩者相等
D.兩者不能進行比較
17.某企業(yè)現(xiàn)在借款1 000萬元，期限5年，年利率10%，采取等額還本，利息照付的方式，該企業(yè)第2年應(yīng)償還()萬元。
A.200
B.240
C.260
D.280
18.若年名義利率為l2%，一年計息4次，則計息周期利率為()。
A.1%
B.2%
C.3%
D.4%
19.若年名義利率為l2%，每季計息一次，則年有效利率為()。
A.1%
多項選擇題
21.決定利率高低的因素有()。
A.社會平均利潤率
B.借出資本承擔(dān)的風(fēng)險和期限
C.通貨膨脹
D.借貸資本供求狀況
E.計息的方式
22.影響資金等值計算的要素包括()。
A.資金流的方向
B.金額的多少
C.資金的供求情況
D.資金發(fā)生的時間長短
E.利率的大小
23.下列表述中，正確的有()。
A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)
13.年金終值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)
C.年金終值系數(shù)和償債基金互為倒數(shù)
D.年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)
E.年金現(xiàn)值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)
24.下列關(guān)于資金時間價值的說法，正確的有()。
A.在單位時間資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，則資金時間價值就越大
B.在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，則資金時間價值越小
C.在一定時間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則資金時間價值越小
D.在總投資一定的情況下，前期投資越多，資金的負(fù)效益越大
E.在回收資金額一定的情況下，在離現(xiàn)時點越遠的時點上回收資金越多，資金時間價值越小
25.下面關(guān)于資金時間價值的論述，正確的有()。
A.資金時間價值是資金隨時間推移而產(chǎn)生的一種增值，因而它是由時間創(chuàng)造的
B.資金作為生產(chǎn)要素，在任何情況下都能產(chǎn)生時間價值
C.資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能增值，因此其時間價值是在生產(chǎn)、經(jīng)營中產(chǎn)生的
D.一般而言，資金時間價值應(yīng)按間斷復(fù)利計算方法計算
E.資金時間價值常采用連續(xù)復(fù)利計算方法計算
26.現(xiàn)金流量圖要素有()。
A.現(xiàn)金流量的數(shù)額
B.現(xiàn)金流人
C.現(xiàn)金流出
D.發(fā)生時點
E.建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理條例
27.有關(guān)利率的說法，正確的有()。
A.利率是衡量資金時間價值的相對尺度
B.單利沒有完全反映資金的時間價值，通常只適用于短期投資或短期貸款
C.有效利率r是指計息周期利率i乘以1年內(nèi)的計息周期數(shù)m得到的年利率
D.計息周期利率i=r/m
E.貼現(xiàn)或折現(xiàn)就是把將來某一時點的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時點的等值金額的過程
【答案】
單項選擇題
1.A2.D3.C4.D5.B6.C7.A 8.B9.B10.C11.D12.B13.C14.C15.B 16.C17.D18.C19.D20.A
多項選擇題
21.ABCD22.BDE23.ACD24.ADE25.CD26.ABCD27.ABDE【解析】
2.現(xiàn)值(P)——資金“現(xiàn)在”的價值，即資金在某一特定時間序列起點時的價值。
終值(F)——資金在“未來”時點上的價值，即資金在某一特定時間序列終點的價值。
年金(A)——也稱為等年值，發(fā)生在某一特定時間序列各計息期末(不包括零期)的等額資金序列。
貼現(xiàn)或折現(xiàn)——把將來某一時點的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時點的等值金額的過程。
8.單利考試很少涉及，注意一下即可。15.資金的時間價值的應(yīng)用。
20.計息周期與利率計算周期一樣情況下，有效利率和名義利率兢沒有區(qū)別。
B.3%
C.12%
D.12.55%
20.若年名義利率為l2%，每月計息一次，則計息周期有效利率為()。
A.1%
B.3%
C.12%
D.12.68%