第二章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)
期貨市場的結(jié)構(gòu)或組成可以劃分為四個組成部分：期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司、投資者。
第一節(jié) 期貨交易所
一、定義：在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和交易服務(wù)組織，自身不得直接或間接參與期貨交易活動，不參與期貨價格的形成，也不擁有合約標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù).
二、職能
期貨交易所只要有以下職能：
1.提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)
2.制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則
3.設(shè)計合約、安排合約上市
4.組織和監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割
5.監(jiān)控市場風(fēng)險
6.保證合約履行
7.發(fā)布市場信息
8.按照章程和交易規(guī)則對會員進(jìn)行監(jiān)督管理
9.監(jiān)管指定交割倉庫
三、組織形式
一般分為會員制和公司制
（一）會員制
1.會員應(yīng)當(dāng)履行的只要義務(wù)包括
（二）公司制
1.公司制期貨交易所主要特點
（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別
主要表現(xiàn)為：
1.設(shè)立的目的不同
2.承擔(dān)的法律責(zé)任不同
3.適用法律不盡相同
4.資金來源不同
第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
一、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能
1.計算期貨交易盈虧
2.擔(dān)保交易履約
3.控制市場風(fēng)險
二、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式：
第一、作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)。
第二、附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)。
第三、由多加交易所和實力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司。
三、期貨市場的結(jié)算體系
（1）國際結(jié)算體系
（2）國內(nèi)結(jié)算體系：
1、中國金融期貨交易所分級結(jié)算制度。
2、其他三家期貨交易所。
第三節(jié) 期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)
一、國內(nèi)期貨市場中介機(jī)構(gòu)
（一）期貨公司的職能和作用
（二）期貨舉居間人與期貨公司的關(guān)系
（三）介紹經(jīng)紀(jì)商的職責(zé)與違規(guī)
第四節(jié) 期貨投資者
一、期貨市場投資者的分類
套期保值者
投機(jī)者
套利者
二、套期保值者、投機(jī)者和套利者之間的關(guān)系
主要表現(xiàn)在：
1.投資者是期貨風(fēng)險的承擔(dān)著，是套期貨保值者的交易對手
2.投資交易促進(jìn)市場流動，保障了期貨市場價格發(fā)展功能的實現(xiàn)
三、國際市場機(jī)構(gòu)投資者的特點與分類
（一）機(jī)構(gòu)投資者
（二）期貨市場機(jī)構(gòu)投資者
1、根據(jù)資金來源劃分
2、根據(jù)資金投資領(lǐng)域劃分：
（1）、對沖基金的概念：對沖基金又稱避險基金，是指“風(fēng)險對沖過的基金”。
（2）共同基金
（3）、商品基金
商品基金的組織結(jié)構(gòu)
1）商品基金經(jīng)理CPO
2）商品交易顧問CTA
3）交易經(jīng)理TM
4）期貨傭金商FCM
5）托管人
（4）對沖基金的基金
期貨市場的結(jié)構(gòu)或組成可以劃分為四個組成部分：期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司、投資者。
第一節(jié) 期貨交易所
一、定義：在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和交易服務(wù)組織，自身不得直接或間接參與期貨交易活動，不參與期貨價格的形成，也不擁有合約標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù).
二、職能
期貨交易所只要有以下職能：
1.提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)
2.制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則
3.設(shè)計合約、安排合約上市
4.組織和監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割
5.監(jiān)控市場風(fēng)險
6.保證合約履行
7.發(fā)布市場信息
8.按照章程和交易規(guī)則對會員進(jìn)行監(jiān)督管理
9.監(jiān)管指定交割倉庫
三、組織形式
一般分為會員制和公司制
（一）會員制
1.會員應(yīng)當(dāng)履行的只要義務(wù)包括
（二）公司制
1.公司制期貨交易所主要特點
（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別
主要表現(xiàn)為：
1.設(shè)立的目的不同
2.承擔(dān)的法律責(zé)任不同
3.適用法律不盡相同
4.資金來源不同
第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
一、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能
1.計算期貨交易盈虧
2.擔(dān)保交易履約
3.控制市場風(fēng)險
二、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式：
第一、作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)。
第二、附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)。
第三、由多加交易所和實力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司。
三、期貨市場的結(jié)算體系
（1）國際結(jié)算體系
（2）國內(nèi)結(jié)算體系：
1、中國金融期貨交易所分級結(jié)算制度。
2、其他三家期貨交易所。
第三節(jié) 期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)
一、國內(nèi)期貨市場中介機(jī)構(gòu)
（一）期貨公司的職能和作用
（二）期貨舉居間人與期貨公司的關(guān)系
（三）介紹經(jīng)紀(jì)商的職責(zé)與違規(guī)
第四節(jié) 期貨投資者
一、期貨市場投資者的分類
套期保值者
投機(jī)者
套利者
二、套期保值者、投機(jī)者和套利者之間的關(guān)系
主要表現(xiàn)在：
1.投資者是期貨風(fēng)險的承擔(dān)著，是套期貨保值者的交易對手
2.投資交易促進(jìn)市場流動，保障了期貨市場價格發(fā)展功能的實現(xiàn)
三、國際市場機(jī)構(gòu)投資者的特點與分類
（一）機(jī)構(gòu)投資者
（二）期貨市場機(jī)構(gòu)投資者
1、根據(jù)資金來源劃分
2、根據(jù)資金投資領(lǐng)域劃分：
（1）、對沖基金的概念：對沖基金又稱避險基金，是指“風(fēng)險對沖過的基金”。
（2）共同基金
（3）、商品基金
商品基金的組織結(jié)構(gòu)
1）商品基金經(jīng)理CPO
2）商品交易顧問CTA
3）交易經(jīng)理TM
4）期貨傭金商FCM
5）托管人
（4）對沖基金的基金